प्रिंसिपल ट्रेडिंग बनाम एजेंसी ट्रेडिंग: क्या अंतर है?

प्रिंसिपल ट्रेडिंग बनाम एजेंसी ट्रेडिंग: एक अवलोकन

क्या आपने कभी सोचा है कि जब आप स्टॉकब्रोकर के माध्यम से स्टॉक खरीदते या बेचते हैं तो क्या होता है? ट्रेडिंग एक माउस को क्लिक करने के रूप में सरल है, लेकिन यह वास्तव में पर्दे के पीछे काफी जटिल मामला है। अपने कंप्यूटर पर या अपने ब्रोकर के माध्यम से इक्विटी ऑर्डर दर्ज करते समय, आप कुछ अवसरों पर, एक्सचेंज के माध्यम से किसी अन्य व्यक्ति के साथ व्यापार कर रहे हैं। अन्य अवसरों पर, आप केवल अपने ब्रोकर के साथ एक व्यापार कर रहे हैं। इन दो मुख्य प्रकार के ट्रेडों को प्रिंसिपल और एजेंट लेनदेन के रूप में जाना जाता है  । प्रिंसिपल ट्रेडों में ब्रोकरेज की प्रतिभूतियों की अपनी इन्वेंट्री शामिल होती है, जबकि एजेंसी ट्रेडिंग में एक अन्य निवेशक के साथ व्यापार करना शामिल होता है, संभवतः दूसरे ब्रोकरेज में।

चाबी छीन लेना

  • प्रिंसिपल ट्रेडिंग तब होती है जब एक ब्रोकरेज अपनी इन्वेंट्री का उपयोग करके ग्राहक के व्यापार को पूरा करता है।
  • एजेंसी ट्रेडिंग में एक ब्रोकरेज शामिल होता है जो ग्राहक के व्यापार का प्रतिपक्ष ढूंढता है, जिसमें अन्य ब्रोकरेज में ग्राहक शामिल हो सकते हैं।
  • प्रिंसिपल ट्रेडिंग दलालों को बोली-पूछने के प्रसार से भी लाभ देता है।
  • एजेंसी ट्रेडिंग के साथ, ब्रोकर को किसी को प्रतिपक्ष के समान मूल्य के लिए सुरक्षा खरीदने या बेचने के लिए तैयार होना चाहिए।

प्रिंसिपल ट्रेडिंग

प्रिंसिपल ट्रेडिंग तब होता है जब एक ब्रोकरेज द्वितीयक बाजार में प्रतिभूतियां खरीदता है, इन प्रतिभूतियों को कुछ समय के लिए रखता है और फिर उन्हें बेच देता है। प्रिंसिपल ट्रेडिंग के पीछे का उद्देश्य फर्मों के लिए है ( डीलरों के रूप में भी कहा जाता है ) मूल्य प्रशंसा के माध्यम से अपने स्वयं के पोर्टफोलियो के लिए मुनाफा बनाने के लिए। इसलिए, जब कोई निवेशक ब्रोकरेज फर्म के माध्यम से स्टॉक खरीदता है और बेचता है जो प्रमुख के रूप में कार्य करता है, तो फर्म क्लाइंट के लिए ऑर्डर भरने के लिए अपनी स्वयं की इन्वेंट्री का उपयोग करेगा। इस पद्धति के साथ, ब्रोकरेज फर्म बोली-पूछ फैल से पैसे कमाकर अतिरिक्त आय (कमीशन के ऊपर और ऊपर) कमाते हैं   ।

उदाहरण के लिए, यदि आप $ 10 पर एबीसी के 100 शेयर खरीदना चाह रहे थे, तो मूल फर्म सबसे पहले यह देखने के लिए अपनी खुद की इन्वेंट्री की जांच करेगी कि शेयर आपको बेचने के लिए उपलब्ध हैं या नहीं। यदि वे उपलब्ध हैं, तो फर्म आपको शेयर बेच देगा और फिर आवश्यक एक्सचेंज को लेनदेन की रिपोर्ट करेगा। प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) और आदान-प्रदान की आवश्यकता है कि ब्रोकरेज फर्मों बाजार के उन लोगों के लिए तुलनीय कीमतों पर ट्रेडों को पूरा करें।

एजेंसी ट्रेडिंग

एक एजेंसी लेनदेन एक ग्राहक के आदेश को निष्पादित करने के लिए अन्य लोकप्रिय तरीका है। नियमित प्रिंसिपल लेनदेन की तुलना में अधिक जटिल, इन सौदों में विभिन्न ब्रोकरेज के ग्राहकों के बीच प्रतिभूतियों की खोज और हस्तांतरण शामिल है। प्रतिभूति बाजार में प्रतिभागियों की बढ़ती संख्या और अत्यंत सटीक बहीखाता, समाशोधन, निपटान, और सामंजस्य की आवश्यकता प्रतिभूतियों के बाजारों के सुचारू प्रवाह को सुनिश्चित करने के लिए काफी काम करती है।

एजेंसी लेनदेन में दो अलग-अलग भाग शामिल होते हैं। सबसे पहले, आपके ब्रोकरेज को विपरीत स्थिति को संभालने के इच्छुक पार्टी को खोजने के लिए आपके अनुरोध को उचित बाजार में लाने की आवश्यकता है। इसलिए, यदि आप एक निश्चित मूल्य पर खरीदना चाहते हैं, तो ब्रोकर को उसी कीमत पर बेचने के इच्छुक किसी व्यक्ति को ढूंढना होगा और इसके विपरीत। एक बार दोनों पक्षों को मिल जाने के बाद, एक्सचेंज अपने टिकर टेप पर लेनदेन रिकॉर्ड करता है, और पार्टियों के बीच धन और प्रतिभूतियों का आदान-प्रदान होता है।

एजेंसी लेन-देन का दूसरा भाग व्यापार पूरा होने के बाद होता है और एक्सचेंज पर ठीक से प्रलेखित किया गया है। इस हिस्से को आमतौर पर क्लियरिंग कहा जाता है । जबकि सभी ब्रोकर अलग-अलग पुस्तकों को बनाए रखते हैं और ग्राहकों द्वारा खरीदे गए ऑर्डर की पूरी मात्रा की रिकॉर्डिंग करते हैं, इन लेनदेन को साफ करने का वास्तविक कार्य एक बड़े संस्थान द्वारा नियंत्रित किया जाता है। उत्तरी अमेरिका में, सफाई और सुरक्षित कर्तव्यों के विशाल बहुमत को संभालने वाली संस्था डिपॉजिटरी ट्रस्ट क्लियरिंग कॉर्पोरेशन (DTCC) है।

समाशोधन के मूल कार्य में मेल खाना और बेचना शामिल है। एक बार लेनदेन को एक्सचेंज में निष्पादित करने के बाद, ट्रेडों का विवरण DTCC की एक सहायक कंपनी को भेजा जाता है जिसे नेशनल सिक्योरिटीज क्लियरिंग कॉर्पोरेशन कहा जाता है और बाद में रिकॉर्ड किया जाता है और सटीकता के लिए मिलान किया जाता है। DTCC को सदस्य फर्मों द्वारा भेजे गए सभी ट्रेडों को खरीद और बिक्री के लिए मिलान करने के बाद, DTCC तब अपने संबद्ध दायित्वों की सभी सदस्य फर्मों को सूचित करता है और उचित धन और प्रतिभूतियों के हस्तांतरण की व्यवस्था करता है।

इस प्रकार, प्रतिभूति विनिमय पर प्रत्येक व्यापार के बाद एक दूसरे के साथ काम करने वाले व्यक्तिगत दलालों के बजाय, DTCC बिचौलिया के रूप में कार्य करता है, सभी लेनदेन एकत्र करता है और स्टॉक और नकदी के हस्तांतरण को सुव्यवस्थित करता है। यह दायित्वों की डिलीवरी और प्राप्ति के लिए आवश्यक समय की मात्रा को कम करता है और डीलिंग पार्टनर चुनने में ब्रोकरेज के लिए लचीलापन प्रदान करता है। इस पूरी समाशोधन प्रक्रिया को पूरा होने में आमतौर पर दो कार्यदिवस लगते हैं।

यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि DTCC न केवल सुविधा प्रदान करता है, बल्कि डिलीवरी की गारंटी भी देता है। यदि एक पक्ष प्रतिभूतियों या नकदी को दूसरे तक पहुंचाने में विफल रहता है, तो DTCC विफल पार्टी के दायित्वों को पूरा करेगी।

विशेष ध्यान

यद्यपि आप अपने ब्रोकर को यह निर्दिष्ट नहीं कर सकते कि आप कैसे व्यापार को भरना चाहते हैं, एक ग्राहक के रूप में आपको यह जानने का अधिकार है कि आपका लेनदेन कैसे पूरा हुआ। दलालों को आपको सूचित करना आवश्यक है कि क्या एक भरा हुआ व्यापार एक एजेंसी या प्रमुख लेनदेन था। आमतौर पर, आपको मेल या इलेक्ट्रॉनिक रूप से भेजे गए आपके व्यापार की पुष्टि में सूचित किया जाता है।

यद्यपि यह जानकारी आपको बाजार में अधिक पैसा नहीं दे सकती है, लेकिन निवेशकों के लिए ऑर्डर भरने की प्रक्रिया को समझना महत्वपूर्ण है। लेनदेन के आदेश के ये दो तरीके न केवल निवेशकों के लिए जोखिम को कम करने में मदद करते हैं, बल्कि ब्रोकरेज ग्राहकों को ट्रेडों को रखने और निष्पादित करने का एक अपेक्षाकृत तरल और कुशल तरीका देते हैं।