संस्था के सिद्धान्त
एजेंसी सिद्धांत क्या है?
एजेंसी सिद्धांत एक सिद्धांत है जिसका उपयोग व्यापार प्रिंसिपलों और उनके एजेंटों के बीच संबंधों को समझाने और हल करने के लिए किया जाता है। आमतौर पर, यह संबंध शेयरधारकों, प्रिंसिपल, और कंपनी के अधिकारियों के बीच, एजेंटों के रूप में होता है।
चाबी छीन लेना
- एजेंसी सिद्धांत प्रिंसिपलों और उनके एजेंटों के बीच प्राथमिकताओं पर विवादों को समझाने और हल करने का प्रयास करता है।
- प्रधानाचार्य कुछ लेनदेन, विशेष रूप से वित्तीय, को निष्पादित करने के लिए एजेंटों पर भरोसा करते हैं, जिसके परिणामस्वरूप प्राथमिकताओं और विधियों पर समझौते में अंतर होता है।
- एजेंटों और प्रिंसिपलों के बीच प्राथमिकताओं और हितों में अंतर को प्रिंसिपल-एजेंट समस्या के रूप में जाना जाता है।
- अपेक्षाओं में अंतर को हल करना “एजेंसी नुकसान को कम करना” कहा जाता है।
- प्रदर्शन-आधारित मुआवजा एक ऐसा तरीका है जिसका उपयोग प्रिंसिपल और एजेंट के बीच संतुलन हासिल करने के लिए किया जाता है।
- एजेंसी सिद्धांत में शामिल सामान्य प्रिंसिपल-एजेंट रिश्तों में शेयरधारकों और प्रबंधन, वित्तीय नियोजक और उनके ग्राहक, और पट्टेदार और पट्टेदार शामिल हैं।
एजेंसी थ्योरी को समझना
एक एजेंसी, व्यापक रूप में, दो पक्षों के बीच कोई संबंध है जिसमें एक, एजेंट, दूसरे, प्रमुख का प्रतिनिधित्व करता है, दिन के लेनदेन में। प्रिंसिपल या प्रिंसिपल ने एजेंट को अपनी ओर से सेवा देने के लिए काम पर रखा है।
प्रिंसिपल एजेंटों को प्रिंसिपल-एजेंट समस्या के रूप में जाना जाता है ।
परिभाषा के अनुसार, एक एजेंट एक प्रिंसिपल के संसाधनों का उपयोग कर रहा है। प्रिंसिपल ने पैसा सौंपा है, लेकिन उसके पास दिन भर का इनपुट नहीं है। एजेंट निर्णय लेने वाला होता है लेकिन कोई जोखिम नहीं उठाता है क्योंकि कोई भी नुकसान मूलधन द्वारा वहन किया जाएगा।
वित्तीय नियोजक और पोर्टफोलियो प्रबंधक अपने प्रिंसिपलों की ओर से एजेंट होते हैं और उन्हें प्रिंसिपलों की संपत्ति की जिम्मेदारी दी जाती है। एक पट्टेदार उन परिसंपत्तियों की सुरक्षा और सुरक्षा के प्रभारी हो सकते हैं जो उनके पास नहीं हैं। भले ही पट्टेदार को परिसंपत्तियों की देखभाल का काम सौंपा जाता है, लेकिन पट्टेदार को वास्तविक मालिकों की तुलना में माल की रक्षा करने में कम रुचि होती है।
एजेंसी सिद्धांत में विवाद के क्षेत्र
एजेंसी सिद्धांत उन विवादों को संबोधित करता है जो मुख्य रूप से दो प्रमुख क्षेत्रों में उत्पन्न होते हैं: लक्ष्यों में अंतर या जोखिम में अंतर।
उदाहरण के लिए, कंपनी के अधिकारी नए बाजारों में एक व्यवसाय का विस्तार करने का निर्णय ले सकते हैं। यह भविष्य में वृद्धि और उच्च आय की उम्मीद में कंपनी के अल्पकालिक लाभप्रदता का त्याग करेगा । हालांकि, शेयरधारकों को अल्पकालिक पूंजी वृद्धि पर प्राथमिकता दी जा सकती है और कंपनी के फैसले का विरोध कर सकते हैं।
एजेंसी सिद्धांत द्वारा अक्सर संबोधित किए जाने वाले एक अन्य केंद्रीय मुद्दे में एक प्रमुख और एक एजेंट के बीच जोखिम सहिष्णुता के असंगत स्तर शामिल हैं । उदाहरण के लिए, एक बैंक में शेयरधारकों को आपत्ति हो सकती है कि प्रबंधन ने ऋण स्वीकृतियों पर बार को बहुत कम कर दिया है, इस प्रकार चूक का बहुत अधिक जोखिम है ।
एजेंसी नुकसान को कम करना
एजेंसी सिद्धांत के विभिन्न समर्थकों ने एजेंटों और प्रिंसिपलों के बीच विवादों को हल करने के तरीकों का प्रस्ताव दिया है। इसे “एजेंसी नुकसान को कम करना” कहा जाता है। एजेंसी का नुकसान वह राशि है जो प्रिंसिपल के हितों के विपरीत होता है, जो एजेंट के प्रिंसिपल के हितों के विपरीत काम करता है।
इन रणनीतियों के बीच प्रमुख कॉर्पोरेट प्रबंधकों को अपने प्रिंसिपलों के मुनाफे को अधिकतम करने के लिए प्रोत्साहन की पेशकश है । कंपनी के अधिकारियों को दिए गए स्टॉक विकल्प एजेंसी के सिद्धांत में अपने मूल हैं। ये प्रोत्साहन प्रिंसिपलों और एजेंटों के बीच संबंधों को अनुकूलित करने का एक तरीका है। अन्य प्रथाओं में शेयरधारक रिटर्न के हिस्से में कार्यकारी मुआवजा बांधना शामिल है। ये उदाहरण हैं कि कॉर्पोरेट प्रशासन में एजेंसी सिद्धांत का उपयोग कैसे किया जाता है।
इन प्रथाओं ने उन चिंताओं को जन्म दिया है कि प्रबंधन अल्पकालिक लाभ और अपने स्वयं के वेतन को बढ़ावा देने के लिए दीर्घकालिक कंपनी विकास को खतरे में डालेगा। यह अक्सर बजट नियोजन में देखा जा सकता है, जहां प्रबंधन वार्षिक बजट में अनुमान कम करता है ताकि उन्हें प्रदर्शन लक्ष्यों को पूरा करने की गारंटी दी जाए। इन चिंताओं के कारण एक और क्षतिपूर्ति योजना बनी है जिसमें कार्यकारी वेतन आंशिक रूप से स्थगित है और दीर्घकालिक लक्ष्यों के अनुसार निर्धारित किया जाना है।
ये समाधान अन्य एजेंसी संबंधों में उनके समानताएं हैं। प्रदर्शन-आधारित मुआवजा एक उदाहरण है। एक और की आवश्यकता है कि वांछित परिणाम की डिलीवरी की गारंटी के लिए एक बांड पोस्ट किया गया है। और फिर अंतिम उपाय है, जो केवल एजेंट को निकाल रहा है।
लगातार पूछे जाने वाले प्रश्न
एजेंसी थ्योरी का क्या विवाद है?
एजेंसी सिद्धांत उन विवादों को संबोधित करता है जो मुख्य रूप से दो प्रमुख क्षेत्रों में उत्पन्न होते हैं: लक्ष्यों में अंतर या जोखिम में अंतर। प्रबंधन भविष्य के विकास के लिए अल्पकालिक लाभप्रदता का त्याग करते हुए, नए बाजारों में एक व्यवसाय का विस्तार करने का निर्णय ले सकता है, लेकिन शेयरधारकों को अल्पकालिक पूंजी विकास पर प्राथमिकता दे सकते हैं और कंपनी के फैसले का विरोध कर सकते हैं। एक प्रमुख और एक एजेंट के बीच जोखिम सहिष्णुता के असंगत स्तर भी हो सकते हैं। उदाहरण के लिए, एक बैंक में शेयरधारकों को आपत्ति हो सकती है कि प्रबंधन ने ऋण स्वीकृतियों पर बार को बहुत कम कर दिया है, इस प्रकार यह बहुत बड़ी चूक का जोखिम उठाता है।
प्रिंसिपल-एजेंट समस्या क्या है?
प्रिंसिपल-एजेंट समस्या एक व्यक्ति या समूह और उनकी ओर से कार्य करने के लिए अधिकृत प्रतिनिधि के बीच प्राथमिकताओं में संघर्ष है। एक एजेंट इस तरह से कार्य कर सकता है जो प्रिंसिपल के सर्वोत्तम हितों के विपरीत है। प्रिंसिपल-एजेंट की समस्या प्रिंसिपल और एजेंट की संभावित भूमिकाओं की तरह विविध है। यह किसी भी स्थिति में हो सकता है जिसमें किसी संपत्ति का मालिक, या एक प्रमुख, किसी अन्य पार्टी या एजेंट को उस परिसंपत्ति पर प्रत्यक्ष नियंत्रण का प्रतिनिधित्व करता है। उदाहरण के लिए, एक घर खरीदार को संदेह हो सकता है कि एक रियाल्टार खरीदार की चिंताओं की तुलना में एक कमीशन में अधिक रुचि रखता है।
एजेंसी नुकसान कम करने के प्रभावी तरीके क्या हैं?
एजेंसी का नुकसान वह राशि है जो प्रिंसिपल के हितों के विपरीत होता है, जो एजेंट के प्रिंसिपल के हितों के विपरीत काम करता है। एजेंटों और प्रिंसिपलों के बीच विवादों को सुलझाने की रणनीतियों के बीच प्रमुख कॉर्पोरेट प्रबंधकों को अपने प्रिंसिपलों के मुनाफे को अधिकतम करने के लिए प्रोत्साहन की पेशकश है। कंपनी के अधिकारियों को दिए गए स्टॉक विकल्प एजेंसी के सिद्धांत में अपना मूल है और प्रिंसिपल और एजेंटों के बीच संबंधों को अनुकूलित करना चाहते हैं। अन्य प्रथाओं में शेयरधारक रिटर्न के हिस्से में कार्यकारी मुआवजा बांधना शामिल है।