ऑल-कैश, ऑल-स्टॉक ऑफर
ऑल-कैश, ऑल-स्टॉक ऑफ़र क्या है?
एक ऑल-कैश, ऑल-स्टॉक ऑफर एक कंपनी द्वारा एक प्रस्ताव है कि वह अपने शेयरधारकों से नकदी के लिए किसी अन्य कंपनी के बकाया शेयरों को खरीदे । एक ऑल-कैश, ऑल-स्टॉक ऑफर एक तरीका है जिसके द्वारा अधिग्रहण पूरा किया जा सकता है। इस प्रकार की पेशकश में, सौदे को प्राप्त करने के लिए अधिग्रहण करने वाली कंपनी के लिए एक रास्ता है और अनिश्चित शेयरधारकों को बिक्री के लिए सहमत होने का प्रयास करने के लिए उस कीमत पर प्रीमियम की पेशकश करना है जिसके लिए शेयर वर्तमान में कारोबार कर रहे हैं।
चाबी छीन लेना
- एक ऑल-कैश, ऑल-स्टॉक ऑफ़र एक कंपनी द्वारा किसी अन्य कंपनी के बकाया शेयरों को नकद के लिए खरीदने के लिए एक कंपनी द्वारा एक प्रस्ताव है।
- अधिग्रहणकर्ता अपने मौजूदा स्टॉक मूल्य पर प्रीमियम की पेशकश करके लक्ष्य कंपनी के शेयरधारकों को लुभाने के लिए सौदे को और अधिक मीठा कर सकता है।
- यदि संयुक्त संस्था लागत बचत का एहसास करती है या बहुत बेहतर कंपनी है, तो अधिग्रहीत कंपनी के शेयरधारक पूंजीगत लाभ कमा सकते हैं।
ऑल-कैश, ऑल-स्टॉक ऑफर कैसे काम करता है
कंपनी के उन शेयरधारकों को अधिग्रहण किया जा रहा है जो अपने शेयरों की कीमतों में वृद्धि देख सकते हैं, खासकर यदि कंपनी को प्रीमियम पर खरीदा गया था। नकद लेनदेन में भी, लक्ष्य कंपनी के लिए एक शेयर मूल्य पर बातचीत की जाती है, और यह कीमत उस स्थान पर अच्छी तरह से ऊपर हो सकती है जहां यह वर्तमान में कारोबार कर रही है। नतीजतन, अधिग्रहित कंपनी के शेयरधारक एक बड़े पूंजीगत लाभ के लिए खड़े हो सकते हैं, खासकर अगर संयुक्त इकाई को अधिग्रहण से पहले एक बेहतर कंपनी माना जाता है।
उदाहरण के लिए, अधिग्रहणकर्ता अधिग्रहण से लागत बचत की घोषणा कर सकता है, जिसका अर्थ है आमतौर पर कर्मचारियों या अनावश्यक प्रौद्योगिकी और प्रणालियों को काटना। यद्यपि छंटनी कर्मचारियों के लिए बुरी है, संयुक्त कंपनी के लिए, इसका मतलब है कि कम लागत के माध्यम से बढ़ाया लाभ मार्जिन । इसका मतलब अधिग्रहीत कंपनी के शेयरधारकों के लिए एक उच्च स्टॉक भी हो सकता है और शायद अधिग्रहणकर्ता भी।
इसके अलावा, अगर कंपनी का भविष्य सवालों के घेरे में है या यदि अधिग्रहीत कंपनी के शेयर की कीमत में दिक्कत हो रही है, तो अधिग्रहण की खबर पर अधिग्रहीत कंपनी के शेयर में वृद्धि होने पर शेयरधारकों को प्रीमियम के लिए शेयर बेचने का अवसर मिल सकता है।
कैश कहां से आता है?
अधिग्रहणकर्ता कंपनी के पास ऑल-कैश, ऑल-स्टॉक अधिग्रहण करने के लिए अपनी बैलेंस शीट पर सभी नकदी नहीं हो सकती है। ऐसी स्थिति में, एक कंपनी आवश्यक धन जुटाने के लिए पूंजी बाजार या लेनदारों में टैप कर सकती है।
बॉन्ड या इक्विटी ऑफरिंग
अधिग्रहण करने वाली कंपनी नए बांड जारी कर सकती है, जो ऋण साधन हैं जो आम तौर पर बांड के जीवन पर एक निश्चित ब्याज दर का भुगतान करते हैं। निवेशक जो बांड खरीदने के जारीकर्ता कंपनी के लिए नकदी प्रदान करते हैं और बदले में, निवेशक वापस भुगतान किया जाता है प्रिंसिपल बांड की पर -या मूल-राशि परिपक्वता तिथि के साथ ही ब्याज।
यदि अधिग्रहण करने वाली कंपनी पहले से ही सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनी नहीं थी, तो वह आईपीओ या प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश जारी कर सकती है, जिसके तहत वह निवेशकों को स्टॉक के शेयर जारी करेगी और बदले में नकदी प्राप्त करेगी। मौजूदा सार्वजनिक कंपनियां अधिग्रहण के लिए नकदी जुटाने के लिए अतिरिक्त शेयर जारी कर सकती हैं।
ऋण
एक कंपनी बैंक या वित्तीय कंपनी से ऋण के माध्यम से उधार ले सकती है। हालांकि, यदि ब्याज दरें अधिक हैं, तो अधिग्रहण करने में ऋण सर्विसिंग लागत लागत-निषेधात्मक हो सकती है। अधिग्रहण अरबों डॉलर में चल सकता है, और इतनी बड़ी राशि के लिए ऋण में कई बैंकों को लेन-देन की जटिलता को जोड़ना होगा। इसके अलावा, किसी कंपनी की बैलेंस शीट पर इतना कर्ज जोड़ने से नई संयुक्त कंपनी को भविष्य में नए ऋणों के लिए अनुमोदित होने से रोका जा सकता है। अतिरिक्त ऋण और परिणामस्वरूप ब्याज भुगतान भी नई इकाई के नकदी प्रवाह को चोट पहुंचा सकते हैं, प्रबंधन को नए उपक्रमों और प्रौद्योगिकियों में निवेश करने से रोक सकते हैं जो कमाई बढ़ा सकते हैं।
ऑल-कैश, ऑल-स्टॉक ऑफ़र की सीमाएँ
हालांकि नकद लेनदेन किसी अन्य कंपनी को प्राप्त करने का एक आसान, सीधा तरीका हो सकता है, लेकिन यह हमेशा ऐसा नहीं होता है। यदि अधिग्रहित की जा रही कंपनी के पास संस्थाएं हैं या विदेशों में स्थित है, तो इसमें शामिल विभिन्न देशों की विनिमय दरें लेनदेन की जटिलता और लागत को जोड़ सकती हैं। उदाहरण के लिए, यदि अधिग्रहण किसी विशिष्ट तारीख को बंद होने के कारण है और उस तारीख में देरी हो रही है – विनिमय दरों में रोजाना उतार-चढ़ाव हो रहा है – नई समापन तिथि पर रूपांतरण लागत एक अलग राशि होगी। परिणामस्वरूप, विनिमय दर जोखिम लेनदेन के मूल्य टैग में काफी वृद्धि कर सकता है।
शेयरधारकों के लिए एक ऑल-कैश, ऑल-स्टॉक ऑफर का नकारात्मक पक्ष यह है कि उनके शेयरों की बिक्री एक कर योग्य घटना है । यहां तक कि अगर वे अपने शेयरों को प्रीमियम पर बेचने वाले को बेचते हैं, भले ही बिक्री मूल्य निवेशकों द्वारा भुगतान किए गए मूल्य से अधिक हो, जब वे शुरू में अपने शेयर खरीदते थे, तो कर उनकी कमाई का एक महत्वपूर्ण हिस्सा हो सकता है। हालांकि, स्टॉक के सभी शेयर जो स्टॉक की लागत के आधार से अधिक कीमत पर बनाए जाते हैं, एक कर योग्य घटना बनते हैं, इसलिए यह विशेष बिक्री द्वितीय बाजार पर एक सामान्य बिक्री से कर दृष्टिकोण से अलग नहीं है।
अधिग्रहण कंपनी के लिए एक और संभावित अधिग्रहण विधि शेयरधारकों को अधिग्रहण कंपनी में शेयरों के लिए लक्ष्य कंपनी में रखे सभी शेयरों का एक एक्सचेंज प्रदान करने के लिए होगी। ये स्टॉक-फॉर-स्टॉक लेनदेन कर योग्य नहीं हैं। अधिग्रहण करने वाली फर्म नकद और शेयरों के संयोजन की पेशकश भी कर सकती है।