एंटी-ग्रीनमेल प्रावधान
एक एंटी-ग्रीनमेल प्रावधान क्या है?
एंटी-ग्रीनमेल प्रावधान एक कंपनी के कॉर्पोरेट चार्टर में एक विशेष खंड है जो अपने निदेशक मंडल को ग्रीनमेल भुगतान को मंजूरी देने से रोकता है । ग्रीनमेल तब होता है जब कोई कंपनी किसी अवांछित पार्टी के शेयरों को खरीदने के लिए प्रीमियम का भुगतान करती है जो शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण का प्रयास कर रही है ।
ग्रीनमेल भुगतान शेयरधारकों को बदतर छोड़ देता है, क्योंकि वे शत्रुतापूर्ण सूइटर्स को भुगतान करने के लिए कंपनी संसाधनों का उपयोग करते हैं। किसी कंपनी के बोर्ड को इन भुगतानों को करने से रोककर, एंटी-ग्रीनमेल प्रावधान कॉर्पोरेट हमलावरों को त्वरित भुगतान की उम्मीद कर सकते हैं ।
चाबी छीन लेना
- एंटी-ग्रीनमेल प्रावधान एक कंपनी के कॉर्पोरेट चार्टर में एक विशेष खंड है।
- प्रावधान निदेशक मंडल को एक कॉर्पोरेट रेडर के शेयरों को खरीदने के लिए प्रीमियम का भुगतान करने से रोकता है जो शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण को बढ़ा रहा है।
- कई प्रावधान यह निर्धारित करते हैं कि यदि ग्रीनमेलर को प्रीमियम भुगतान की पेशकश की जाती है, तो सभी शेयरधारकों को एक ही सौदा करना होगा।
- या, यह प्रावधान निर्धारित कर सकता है कि कोई भी ग्रीनमेल भुगतान शेयरधारक वोट और बहुमत अनुमोदन के अधीन हो।
एंटी-ग्रीनमेल प्रावधान कैसे काम करते हैं
1980 के दशक में, एक निश्चित प्रकार के निवेशक को एक रेडर के रूप में जाना जाता था, जो प्रमुखता से बढ़ा। इन गहरी जेब वाले निवेशकों ने बिना लाइसेंस वाली कंपनियों को बंद कर दिया और फिर उनके मूल्य के लिए विवादास्पद रूप से उन्हें नष्ट कर दिया। लक्ष्य कंपनी के दीर्घकालिक संभावनाओं को बेहतर बनाने के लिए काम के बजाय एक त्वरित लाभ को प्राप्त करना था ।
इस तरह के अवसरवादी व्यवहार के साथ-साथ इस तथ्य के साथ कि कई कंपनियों में शत्रुतापूर्ण अधिग्रहणों के खिलाफ उचित बचाव का अभाव था – ग्रीनमेलिंग के अभ्यास में वृद्धि हुई। ऐसा तब होता है जब हमलावर किसी कंपनी में शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण करने के लिए पर्याप्त बड़ी हिस्सेदारी खरीदते हैं। उनका उद्देश्य लक्ष्य कंपनी को प्रीमियम पर शेयरों को वापस खरीदने के लिए मजबूर करना है । ग्रीनमेलिंग ब्लैकमेलिंग के समान है, जहां ग्रीन पैसे को दर्शाता है। कई मामलों में, शत्रुतापूर्ण आत्महत्या करने वालों को ग्रीनमेल का भुगतान करना एक अधिग्रहण की कोशिश को विफल करने और दीर्घकालिक शेयरधारक मूल्य की रक्षा करने का एकमात्र तरीका था।
ग्रीनमेल, ग्रीनबैक और ब्लैकमेल का एक पोर्टमांटे है।
एंटी-ग्रीनमेल प्रावधान इस विवादास्पद विकल्प को टेबल से हटाते हैं, एक बोर्ड को शत्रुतापूर्ण निवेशक से प्रीमियम पर कंपनी स्टॉक वापस खरीदने से रोकते हैं जो मुख्य रूप से वास्तविक व्यापार संबंधों के बजाय त्वरित भुगतान में रुचि रखते हैं। ये प्रावधान यह निर्धारित करते हैं कि यदि प्रीमियम का भुगतान ग्रीनमेलर को किया जाता है, तो सभी शेयरधारकों को एक ही प्रीमियम भुगतान करना होगा।
कुछ एंटी-ग्रीनमेल प्रावधानों में एक विकल्प भी उपलब्ध है। शत्रुतापूर्ण पार्टी और सभी शेयरधारकों को प्रीमियम भुगतान करने के बजाय, प्रावधान के लिए किसी भी एक ग्रीनमेल भुगतान की आवश्यकता होती है जो एक शेयरधारक वोट और बहुमत अनुमोदन के अधीन होता है।
एक कंपनी के शेयरधारकों को आमतौर पर इस बात पर वोट देने का अवसर दिया जाता है कि वे एंटी-ग्रीनमेल प्रावधानों को अपनाएं या छोड़ दें।
एंटी-ग्रीनमेल प्रावधान के फायदे और नुकसान
एंटी-ग्रीनमेल प्रावधान शेयरधारकों को अधिक शक्ति देते हैं। एक कंपनी का प्रबंधन अक्सर यह दावा करता है कि इसे एक शेयरधारक से प्रीमियम पर खरीदने के लिए बातचीत करने से प्रतिबंधित नहीं किया जाना चाहिए, अगर यह मानता है कि यह कंपनी के सर्वोत्तम हित में होगा। दूसरों का तर्क है कि बोर्ड के निदेशक जो ग्रीनमेल का भुगतान करने का समर्थन करते हैं, वे स्वयं रुचि से प्रेरित होते हैं, क्योंकि ये निदेशक संभवतः अधिग्रहण में अपनी नौकरी खो देंगे ।
ग्रीनमेल भुगतान नकद की एक कंपनी से वंचित करता है जो अन्यथा इसका व्यवसाय बढ़ाने के लिए इस्तेमाल किया जा सकता है। क्योंकि कॉर्पोरेट परिसंपत्तियों का एक महत्वपूर्ण उपयोग दांव पर है, यह केवल उचित लगता है कि शेयरधारकों को मामले पर आवाज दी जाए।
एंटी-ग्रीनमेल प्रावधान इसे संभव बनाते हैं। हालांकि, वे इस संभावना को भी बढ़ाते हैं कि एक कॉर्पोरेट रेडर अपने निवेश से एक अच्छा रिटर्न प्राप्त करने के लिए अधिक संभावित हानिकारक तरीके पा सकता है । उदाहरण के लिए, एक रेडर बोर्ड को कंपनी के मुकुट गहने बेचने के लिए लॉबी कर सकता है, संभावित शेयरधारक मूल्य को और भी अधिक मिटा सकता है। हालांकि, एंटी-ग्रीनमेल प्रावधानों या अन्य विरोधी अधिग्रहण उपायों का अस्तित्व हमलावरों को कभी भी शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण के प्रयास से रोक सकता है।
विशेष ध्यान
एंटी-ग्रीनमेल प्रावधान का संस्थागत समर्थन
संस्थागत निवेशक आमतौर पर एंटी-ग्रीनमेल प्रावधानों का पक्ष लेते हैं।अमेरिकन सेंचुरी इनवेस्टमेंट्स, जो एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स का प्रबंधन करता है, नोट करता है कि कई एंटी-ग्रीनमेल प्रस्ताव एक निगम को पहले एक शेयरधारक वोट पकड़े बिना 5% से अधिक शेयरधारक को खरीदने के लिए प्रीमियम का भुगतान करने से रोकते हैं।
“[अमेरिकन सेंचुरी इनवेस्टमेंट्स] का मानना है कि स्टॉक के एक बड़े ब्लॉक के प्रीमियम मूल्य पर कंपनी द्वारा किसी भी पुनर्खरीद को शेयरधारक वोट के अधीन होना चाहिए। तदनुसार, यह आमतौर पर ग्रीन-विरोधी प्रावधानों के पक्ष में मतदान करेगा।”