मंदी बदला
पिछड़ापन क्या है?
पिछड़ापन तब होता है जब किसी अंतर्निहित परिसंपत्ति का मौजूदा मूल्य, या हाजिर मूल्य, वायदा बाजार में कीमतों की तुलना में अधिक होता है ।
चाबी छीन लेना
- पिछड़ापन तब होता है जब किसी अंतर्निहित परिसंपत्ति की मौजूदा कीमत वायदा बाजार में कीमतों की तुलना में अधिक होती है।
- वायदा बाजार के माध्यम से आने वाले महीनों में परिपक्व होने वाले अनुबंधों की तुलना में वर्तमान में परिसंपत्ति की उच्च मांग के परिणामस्वरूप पिछड़ापन हो सकता है।
- व्यापारी वर्तमान मूल्य पर कम बिक्री करके और कम वायदा मूल्य पर खरीदकर लाभ कमाने के लिए पिछड़ेपन का उपयोग करते हैं।
पिछड़ेपन को समझना
वायदा कीमतों के लिए वक्र का ढलान महत्वपूर्ण है क्योंकि वक्र का उपयोग भाव सूचक के रूप में किया जाता है। अंतर्निहित परिसंपत्ति की अपेक्षित कीमत हमेशा बदलती रहती है, क्योंकि फंडामेंटल, ट्रेडिंग पोजिशनिंग, और आपूर्ति और मांग के आधार पर भविष्य के अनुबंध की कीमत होती है।
मौके कीमत एक शब्द है कि इस तरह के एक सुरक्षा, वस्तु, या मुद्रा के रूप में एक परिसंपत्ति या निवेश के लिए वर्तमान बाजार मूल्य का वर्णन करता है। स्पॉट प्राइस वह मूल्य है जिस पर परिसंपत्ति को वर्तमान में खरीदा या बेचा जा सकता है और आपूर्ति और मांग बलों के कारण दिन भर में या समय के साथ बदल जाएगा।
क्या फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट स्ट्राइक की कीमत आज के स्पॉट प्राइस से कम होनी चाहिए, इसका मतलब है कि उम्मीद है कि मौजूदा कीमत बहुत ज्यादा है और भविष्य में स्पॉट प्राइस में गिरावट आएगी। इस स्थिति को बैकवर्डेशन कहा जाता है।
उदाहरण के लिए, जब वायदा अनुबंध में हाजिर मूल्य की तुलना में कम कीमत होती है, तो व्यापारी अपने हाजिर मूल्य पर कम संपत्ति बेचेंगे और वायदा अनुबंधों को खरीदेंगे – लाभ के लिए- समय के साथ संभावित हाजिर मूल्य को कम करने के लिए अंततः वायदा मूल्य के साथ अभिसरण करने के लिए।
व्यापारियों और निवेशकों के लिए, कम वायदा कीमतें या पिछड़ापन एक संकेत है कि वर्तमान मूल्य बहुत अधिक है। नतीजतन, वे उम्मीद करते हैं कि हाजिर कीमत अंततः गिर जाएगी क्योंकि हम वायदा अनुबंधों की समाप्ति तिथियों के करीब पहुंच जाते हैं ।
बैकवर्डेशन कभी-कभी एक उल्टे वायदा वक्र के साथ भ्रमित होता है। संक्षेप में, एक वायदा बाजार में अधिक परिपक्वता और कम कीमतों पर उच्च कीमतों की उम्मीद होती है क्योंकि आप वर्तमान हाजिर मूल्य में परिवर्तित होने पर वर्तमान दिन के करीब चले जाते हैं। मंदी बदला के विपरीत है कंटंगा जहां वायदा अनुबंध की कीमत कुछ भविष्य समाप्ति पर उम्मीद मूल्य से अधिक है,।
भविष्य में वायदा बाजार के माध्यम से भविष्य में होने वाले अनुबंधों की तुलना में वर्तमान में परिसंपत्ति की अधिक मांग के परिणामस्वरूप पिछड़ापन हो सकता है। कमोडिटीज वायदा बाजार में पिछड़ने का प्राथमिक कारण हाजिर बाजार में कमोडिटी की कमी है। कच्चे तेल के बाजार में आपूर्ति में हेरफेर आम बात है। उदाहरण के लिए, कुछ देश अपने राजस्व को बढ़ावा देने के लिए तेल की कीमतों को उच्च स्तर पर रखने का प्रयास करते हैं। व्यापारी जो इस हेरफेर के खोने के अंत में खुद को पाते हैं और महत्वपूर्ण नुकसान उठा सकते हैं।
चूंकि वायदा अनुबंध मूल्य मौजूदा हाजिर मूल्य से नीचे है, ऐसे निवेशक जो समय के साथ वायदा कीमतों में वृद्धि से कमोडिटी लाभ का लाभ उठाते हैं क्योंकि वायदा मूल्य और स्पॉट मूल्य अभिसरित होते हैं। इसके अतिरिक्त, पिछड़ेपन का अनुभव करने वाला एक वायदा बाजार सट्टेबाजों और अल्पकालिक व्यापारियों के लिए फायदेमंद है जो मध्यस्थता से लाभ प्राप्त करना चाहते हैं ।
हालांकि, अगर वायदा कीमतों में गिरावट जारी है, तो निवेशक पिछड़ेपन से पैसा खो सकते हैं और बाजार की घटनाओं या मंदी के कारण अपेक्षित हाजिर मूल्य नहीं बदलता है। इसके अलावा, कमोडिटीज की कमी के कारण बैकवर्डेशन का व्यापार करने वाले निवेशक अपनी स्थिति में तेजी से बदलाव कर सकते हैं यदि नए आपूर्तिकर्ता ऑनलाइन आते हैं और उत्पादन में तेजी लाते हैं।
वायदा मूल बातें
फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट वित्तीय अनुबंध हैं जो एक खरीदार को एक अंतर्निहित परिसंपत्ति खरीदने के लिए बाध्य करते हैं और एक विक्रेता को भविष्य में एक पूर्व निर्धारित तिथि पर संपत्ति बेचने के लिए। वायदा मूल्य एक परिसंपत्ति के वायदा अनुबंध की कीमत है जो भविष्य में परिपक्व और व्यवस्थित होती है।
उदाहरण के लिए, एक दिसंबर वायदा अनुबंध दिसंबर में परिपक्व होता है। वायदा निवेशकों को अंतर्निहित सुरक्षा या कमोडिटी को खरीदने या बेचने के द्वारा मूल्य में लॉक करने की अनुमति देता है। फ्यूचर्स की समाप्ति तिथि और पूर्व निर्धारित मूल्य हैं। ये अनुबंध निवेशकों को परिपक्वता पर अंतर्निहित परिसंपत्ति का वितरण करने की अनुमति देते हैं, या एक व्यापार के साथ अनुबंध की भरपाई करते हैं जिससे खरीद और बिक्री की कीमतों के बीच शुद्ध अंतर नकद निपटारा होगा ।
पेशेवरों
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पंचाट सट्टेबाजों और अल्पकालिक व्यापारियों को मध्यस्थता से लाभ पाने के लिए फायदेमंद हो सकता है।
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बैकवर्डेशन का उपयोग एक प्रमुख संकेतक के रूप में किया जा सकता है जो संकेत देता है कि भविष्य में स्पॉट की कीमतें गिर जाएंगी।
विपक्ष
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अगर वायदा कीमतें कम चलती रहती हैं तो निवेशक पिछड़ेपन से पैसा खो सकते हैं।
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कमोडिटी की कमी के कारण ट्रेडिंग बैकवर्डेशन से नुकसान हो सकता है अगर नए आपूर्तिकर्ता उत्पादन को बढ़ावा देने के लिए ऑनलाइन आते हैं।