बैंक बिल स्वैप दर (BBSW)
बैंक बिल स्वैप दर (BBSW) क्या है?
बैंक बिल स्वैप दर (BBSW), या बैंक बिल स्वैप संदर्भ दर, एक अल्पकालिक ब्याज दर है जो ऑस्ट्रेलियाई डॉलर डेरिवेटिव्स और प्रतिभूतियों के मूल्य निर्धारण के लिए बेंचमार्क के रूप में उपयोग की जाती है – विशेष रूप से, फ्लोटिंग दर बांड।
चाबी छीन लेना
- बैंक बिल स्वैप रेट (BBSW) एक अल्पकालिक ब्याज दर है जो ऑस्ट्रेलियाई डॉलर डेरिवेटिव्स और प्रतिभूतियों के मूल्य निर्धारण के लिए एक बेंचमार्क के रूप में उपयोग की जाती है, सबसे विशेष रूप से अस्थायी दर बांड।
- BBSW एक स्वतंत्र संदर्भ दर है जिसका उपयोग मूल्य निर्धारण प्रतिभूतियों के लिए किया जाता है। फिक्स्ड इनकम निवेशक BBSW का उपयोग करते हैं क्योंकि यह फ्लोटिंग रेट बॉन्ड और अन्य प्रतिभूतियों की कीमत का मानदंड है।
- जोखिम मुक्त दर की तुलना में प्रतिभूतियों के जोखिम की भरपाई के लिए BBSW में एक जोखिम प्रीमियम जोड़ा जाता है, जो आमतौर पर सरकारी बॉन्ड पर आधारित होता है।
BBSW आपको क्या बताता है?
BBSW एक स्वतंत्र संदर्भ दर है जिसका उपयोग मूल्य निर्धारण प्रतिभूतियों के लिए किया जाता है। फिक्स्ड इनकम निवेशक BBSW का उपयोग करते हैं क्योंकि यह फ्लोटिंग रेट बॉन्ड और अन्य प्रतिभूतियों की कीमत का मानदंड है। BBSW विभिन्न परिपक्वताओं के लिए बैंकों द्वारा आपूर्ति की गई बैंक बिल दरों का औसत है। दूसरे शब्दों में, यह विभिन्न बैंक-योग्य प्रतिभूतियों के लिए मध्यबिंदु दर है और वह दर है जो बैंक ऑस्ट्रेलिया में एक-दूसरे को उधार देते हैं।
BBSW की गणना कैसे की जाती है?
BBSW की गणना और ऑस्ट्रेलियाई प्रतिभूति विनिमय (ASX) द्वारा प्रकाशित की जाती है, जो इस दर को बनाए रखता है। बैंक बिल स्वैप दर ऑस्ट्रेलिया के लंदन इंटरबैंक ऑफर रेट (LIBOR) के समकक्ष है और इसे संस्थागत स्तर पर उसी तरह से संदर्भ दर के रूप में उपयोग किया जाता है।
समीक्षा के लिए, एलआईबीओआर ब्याज दरों का एक औसत मूल्य है, जिसकी गणना प्रमुख वैश्विक बैंकों द्वारा दैनिक आधार पर प्रस्तुत अनुमानों से की जाती है। यह दुनिया भर में विभिन्न ऋणों पर ब्याज दरों की गणना करने में पहला कदम है।
इंटरकांटिनेंटल एक्सचेंज, अधिकार LIBOR के लिए जिम्मेदार, 31 दिसंबर 2021 अन्य सभी LIBOR 30 जून के बाद बंद हो जाएगा के बाद प्रकाशित करने एक सप्ताह और दो महीने अमरीकी डालर LIBOR बंद हो जाएगा, 2023
उदाहरण के लिए, एक परिवर्तनीय फ्लोटिंग दर LIBOR पर 100 आधार अंकों की बोली लगा सकती है, जबकि ऑस्ट्रेलिया में, वे BBSW पर 100 आधार अंकों का उपयोग कर सकते हैं। जैसा कि पहले कहा गया है, BBSW विभिन्न परिपक्वताओं के लिए बैंकों द्वारा आपूर्ति की गई बैंक बिल दरों का औसत है।
ASX के अनुसार, BBSW बंधक या अन्य खुदरा उधार सूचकांक से सीधे जुड़ा नहीं है जैसा कि LIBOR और अन्य समान बेंचमार्क है। इन क्षेत्रों में इसका प्रभाव इस प्रकार न्यूनतम है और ब्याज दरों के स्तर पर इसके सामान्य प्रभावों तक सीमित है।
जोखिम प्रीमियम
जोखिम मुक्त दर की तुलना में प्रतिभूतियों के जोखिम की भरपाई के लिए BBSW में एक जोखिम प्रीमियम जोड़ा जाता है, जो आमतौर पर सरकारी बॉन्ड पर आधारित होता है। उदाहरण के लिए, अमेरिका में, अमेरिकी सरकार द्वारा समर्थित जोखिम-मुक्त दर आमतौर पर यूएस ट्रेजरी है।
BBSW में जोड़ा गया क्रेडिट प्रीमियम आमतौर पर छोटा होता है, जैसे कि पांच से दस आधार अंक। हालाँकि, यह 2008 के वित्तीय संकट और इसके बाद के महीनों के दौरान 300 से अधिक आधार अंकों से अधिक हो गया है।
प्रधान बैंक और प्रधान बैंक योग्य प्रतिभूति
एक प्रधान बैंक कई स्वीकृत वित्तीय संस्थानों में से एक है और इसमें ऑस्ट्रेलिया के चार सबसे बड़े बैंक शामिल हैं। ASX इस समूह के सदस्यों की सालाना समीक्षा करता है। ASX पर सूचीबद्ध सदस्यता की आवश्यकताएं, शामिल हैं:
- ऑस्ट्रेलियाई प्रूडेंशियल रेगुलेशन अथॉरिटी (APRA) द्वारा परिभाषित एक अधिकृत डिपॉजिट-टेकिंग संस्था (ADI) होने के नाते
- क्रेडिट रेटिंग बेंचमार्क को पूरा करना, विशेष रूप से मानक और खराब ए 1 + की अल्पकालिक रेटिंग और कम से कम एए के वरिष्ठ असुरक्षित ऋण के लिए दीर्घकालिक रेटिंग।
- भारतीय रिज़र्व बैंक (आरबीए) द्वारा खुले बाजार में परिचालन और स्थायी तरलता सुविधाओं के उपयोग के लिए प्रतिभूतियों का पात्र होना
बैंक बिल स्वैप दर (BBSW) का उदाहरण
बता दें कि बैंक बिलों के लिए ब्याज दरें साल के पहले छह महीनों के लिए 4% थीं, जबकि दरें 5% तक बढ़ गईं और वर्ष की दूसरी छमाही के लिए 5% रह गईं। वर्ष के लिए औसत 4.5% और किसी भी जोखिम प्रीमियम होगा। यदि जोखिम प्रीमियम 15 आधार अंक था, तो बीबीएसडब्ल्यू 4.65% होगा, जिसमें बैंक बिल दरों का औसत और जोखिम प्रीमियम जोड़ा जाएगा।
बेशक, वास्तव में, BBSW की गणना करने में औसतन दो से अधिक ब्याज दरें हैं, लेकिन यह आमतौर पर उन सभी दरों का एक मध्य बिंदु माना जाता है।
SIBOR और BBSW के बीच अंतर
सिंगापुर इंटरबैंक द्वारा प्रस्तुत दर, अपने संक्षिप्त नाम SIBOR से जाना जाता है, बेंचमार्क ब्याज दर,, सिंगापुर डॉलर में कहा गया है एशियाई बाजार में बैंकों के बीच ऋण देने के लिए है। SIBOR उधारदाताओं और उधारकर्ताओं के लिए एक संदर्भ दर है जो प्रत्यक्ष या अप्रत्यक्ष रूप से एशियाई अर्थव्यवस्था में भाग लेते हैं।
ऋण की शर्तें रातोंरात एक वर्ष से भिन्न होती हैं। विशेष रूप से, यूके संस्करण, LIBOR, SIBOR के समान है जबकि BBSW LIBOR और SIBOR का ऑस्ट्रेलियाई संस्करण है।
BBSW का उपयोग करने की सीमाएं
किसी भी संदर्भ दर के रूप में, BBSW बाजार में मौजूद क्रेडिट जोखिम को वास्तव में प्रतिबिंबित नहीं कर सकता है। वित्तीय बेंचमार्क ने 2008 के वित्तीय संकट और उसके बाद हुए ग्रेट मंदी का अनुमान नहीं लगाया था। नतीजतन, जोखिम प्रीमियम हमेशा कुल बाजार जोखिम को प्रतिबिंबित नहीं कर सकता है और लैगिंग संकेतक के रूप में कार्य कर सकता है।