व्यवहारवादी

एक व्यवहारवादी क्या है?

एक व्यवहारवादी व्यवहार अर्थशास्त्र और वित्त के सिद्धांतों का पालन करता है, जो निवेशकों और अन्य बाजार सहभागियों को न तो तर्कसंगत तरीके से व्यवहार करते हैं और न ही अपने स्वयं के सर्वोत्तम हितों में। सभी मानवीय गतिविधियों की तरह, निवेश के निर्णय भावनाओं, पर्यावरण और पूर्वाग्रह के जटिल मिश्रण के अधीन हैं। शुद्ध कारण का पालन करने में विफलता बाजार की अक्षमताओं और सूचित निवेशकों के लिए लाभ के अवसरों की ओर ले जाती है। व्यवहारिक अर्थशास्त्र पारंपरिक तर्कसंगत विकल्प मॉडल और कुशल बाजारों की परिकल्पना के विरोध में खड़ा है, दोनों ही उपलब्ध जानकारी के आधार पर पूरी तरह से तर्कसंगत निवेशक व्यवहार को मानते हैं।

चाबी छीन लेना

• व्यवहारवादी व्यवहार अर्थशास्त्र और व्यवहार वित्त के सिद्धांतों का पक्ष लेते हैं, जो पारंपरिक व्यवहार विकल्प सिद्धांत का उल्लंघन करने वाले आर्थिक व्यवहारों को उजागर करते हैं। 
• व्यवहारवादियों का मानना ​​है कि आर्थिक निर्णय लेने में लागत और लाभों के विशुद्ध रूप से तर्कसंगत विचार से भावनात्मक, मनोवैज्ञानिक और पर्यावरणीय प्रभाव उतने ही मजबूत या मजबूत होते हैं।
• व्यवहारवादी संज्ञानात्मक पूर्वाग्रहों की एक विस्तृत श्रृंखला की ओर संकेत करते हैं जो शोधकर्ताओं द्वारा तर्कसंगत विकल्प सिद्धांत के आधार पर आर्थिक मॉडल की भविष्यवाणियों से विभिन्न बाजार खामियों और विचलन की व्याख्या करने के लिए वर्णित किए गए हैं।

व्यवहारवादियों को समझना

निवेश का व्यवहारवादी सिद्धांत बाजार की खामियों को समझाने के लिए मनोविज्ञान के तत्वों को शामिल करता है जो कुशल बाजार परिकल्पना (ईएमएच) को संबोधित करने में विफल रहता है। व्यवहारवादी अक्षमताओं को देखता है, जैसे अस्थिरता, अनिश्चित मूल्य आंदोलनों और सुपरस्टार व्यापारियों को जो लगातार बाजार को हराते हैं, इस बात के प्रमाण के रूप में है कि ईएमएच पूरी तरह से तर्कसंगत बाजारों के अनुमान को वास्तविक-विश्व निवेशक व्यवहार की व्याख्या नहीं करता है।

व्यवहारवाद इस धारणा से शुरू होता है कि निवेशक मनुष्य हैं और इसलिए न तो परिपूर्ण हैं और न ही समान हैं। हम अपनी संज्ञानात्मक क्षमताओं और पृष्ठभूमि में प्रत्येक अद्वितीय हैं। एक व्यक्ति से दूसरे व्यक्ति के व्यवहार संबंधी असंगतियों को आंशिक रूप से मानव मस्तिष्क के शरीर विज्ञान द्वारा समझाया जा सकता है। शोध से पता चला है कि मस्तिष्क अलग-अलग और अक्सर प्रतिस्पर्धी प्राथमिकताओं से बना होता है। किसी भी मानव निर्णय लेने की प्रक्रिया, जैसे कि एक इष्टतम निवेश का चयन, इन प्रतिस्पर्धात्मक प्राथमिकताओं का एक संकल्प शामिल है। इस छोर के पीछे, मस्तिष्क मनोवैज्ञानिक टिक्स में संलग्न है जिसे व्यवहारवादियों ने पक्षपात के रूप में पहचाना है ।

व्यवहार अर्थशास्त्र और व्यवहार वित्त के आलोचकों का कहना है कि, अधिकांश भाग के लिए, तर्कसंगत विकल्प सिद्धांत और उससे प्राप्त मॉडल, जैसे कि आपूर्ति और मांग के कानून और अधिकांश आर्थिक मॉडल, वास्तव में बहुत अच्छा काम करते हैं अर्थव्यवस्था में निवेशकों और अन्य प्रतिभागियों के व्यवहार का अवलोकन करना और भविष्यवाणी करना। अधिकांश आर्थिक व्यवहार तर्कसंगत प्रतीत होता है। अन्य लोगों का तर्क है कि व्यवहारिक पक्षपाती व्यक्ति जो कथित रूप से तर्कहीन व्यवहार की व्याख्या करने के लिए उजागर करते हैं, जबकि वे तर्कसंगत चुनाव सिद्धांत की मान्यताओं का उल्लंघन कर सकते हैं, वास्तव में कुछ व्यापक अर्थों में तर्कसंगत हैं। उदाहरण के लिए, तर्कहीन अति आत्मविश्वास कुछ व्यक्तियों को अपने लिए तर्कहीन आर्थिक निर्णय लेने के लिए प्रेरित कर सकता है, लेकिन विकासवादी दृष्टिकोण से, कुछ तर्कहीन रूप से अति आत्मविश्वास वाले व्यक्तियों की उपस्थिति व्यवहार को व्यवस्थित करने में समग्र आबादी को कुछ वास्तविक लाभ प्रदान कर सकती है, शायद उद्यमियों या अन्य नेताओं के रूप में सेवा करने के लिए। ।       

फाउंडेशन ऑफ़ बिहेवियरिज़्म के रूप में जीविका

मानव निर्णय में आवर्ती त्रुटियों को समझाने के लिए अक्सर व्यवहारवादियों द्वारा जीविका का हवाला दिया जाता है। हमारी निर्णय लेने की प्रक्रिया में सामान्य खामियों में शामिल हैं:

• हिंडाइट पक्षपात, यह विश्वास कि अतीत की घटनाएं अनुमानित थीं और इससे भविष्य के निर्णय लेने की जानकारी मिलनी चाहिए ।
• गैम्बलर की गिरावट, जो इस संभावना को संदर्भित करता है कि एक सिक्के के फ्लिप का परिणाम किसी तरह पिछले झूलों पर आकस्मिक है। वास्तव में, प्रत्येक सिक्का फ्लिप एक अलग और असंबंधित घटना है जिसमें सिर या पूंछ की 50% संभावना है।
• पुष्टि पूर्वाग्रह, या यह विश्वास करने की प्रवृत्ति कि भविष्य या वर्तमान परिणाम किसी के मौजूदा सिद्धांत या स्पष्टीकरण का समर्थन करते हैं।
• अति आत्मविश्वास, सार्वभौमिक विश्वास है कि हम वास्तव में हैं की तुलना में होशियार हैं।

यह व्यवहार संबंधी पूर्वाग्रहों की एक लंबी सूची का एक छोटा सा नमूना है जो हमारे बाजारों में अक्षमताओं को समझाने में मदद कर सकता है। इन खामियों के जवाब में, व्यवहारवादी पोर्टफोलियो सिद्धांत ईएमएच दृष्टिकोण के विपरीत, अलग-अलग और अच्छी तरह से परिभाषित उद्देश्यों के अनुरूप निवेश की परतों की सिफारिश करता है, जो निष्क्रिय रूप से प्रबंधित सूचकांक निधियों का समर्थन करता है।