सौदा खरीदा
एक सौदा क्या है?
एक खरीदा सौदा एक प्रतिभूतियों की पेशकश है जिसमें एक निवेश बैंक ग्राहक कंपनी से पूरी पेशकश खरीदने के लिए प्रतिबद्ध है। एक खरीदा सौदा जारी करने वाले कंपनी के वित्तपोषण जोखिम को समाप्त करता है, यह सुनिश्चित करता है कि यह अपेक्षित राशि बढ़ाएगा। हालांकि, ग्राहक फर्म को प्रारंभिक बाजार दाखिल के साथ सार्वजनिक बाजारों के माध्यम से मूल्य निर्धारण के बजाय इस दृष्टिकोण को लेने से कम कीमत मिलेगी ।
चाबी छीन लेना
- एक खरीदा सौदा तब होता है जब एक निवेश बैंक जारीकर्ता से पूरे मुद्दे को खरीदने के लिए सहमत हो जाता है, और उसके बाद इसे फिर से बेचना।
- एक खरीदा सौदा आमतौर पर जारी करने वाली कंपनी को इस मायने में पसंद करता है कि वित्तपोषण के लिए कोई जोखिम नहीं है – कंपनी को वह पैसा मिलेगा जिसकी उसे ज़रूरत है।
- निवेश बैंक खरीदे गए सौदे को करने में अतिरिक्त जोखिम लेता है क्योंकि यह प्रतिभूतियों को बेचने में सक्षम होना चाहिए-आदर्श रूप से लाभ के लिए।
- खरीदे गए सौदे अनिवार्य रूप से पूंजी बांधते समय निवेश बैंक को कंपनी के स्टॉक में डाल देते हैं। इस जोखिम को लेने के बदले में, निवेश बैंक आमतौर पर अनुमानित बाजार मूल्य पर छूट प्राप्त करता है।
समझे गए सौदे
एक खरीदा सौदा निवेश बैंक के लिए अपेक्षाकृत जोखिम भरा है। ऐसा इसलिए है क्योंकि निवेश बैंक को लाभ के लिए अन्य निवेशकों को प्रतिभूतियों के अधिग्रहीत ब्लॉक को बेचने की कोशिश करनी चाहिए। निवेश बैंक इस परिदृश्य में संभावित शुद्ध हानि के जोखिम को मानता है, या तो यह है कि प्रतिभूतियां कम मूल्य पर बेचने के बाद मूल्य खो देंगे, या कि वे बिल्कुल भी नहीं बेचेंगे।
इस जोखिम को ऑफसेट करने के लिए, निवेश बैंक अक्सर जारी करने वाले ग्राहक से ऑफ़र खरीदते समय महत्वपूर्ण छूट पर बातचीत करता है। यदि सौदा बड़ा है, तो एक निवेश बैंक अन्य बैंकों के साथ मिलकर एक सिंडिकेट बना सकता है, ताकि प्रत्येक फर्म जोखिम का एक हिस्सा ही ले।
प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश के सौदे और अन्य रूप
कई प्रकार के प्रारंभिक सार्वजनिक प्रसाद (आईपीओ) मौजूद हैं, जिनमें से दो खरीदे गए सौदों के समान हैं, जिसके परिणामस्वरूप वे पूरी तरह से सब्सक्राइब्ड आईपीओ में परिणत हो सकते हैं। इसके अलावा, एक खरीदा सौदा इन्हें प्रतिभूतियों को पुनर्विक्रय करने की विधि के रूप में भी नियोजित कर सकता है। दो प्रमुख श्रेणियों में फिक्स्ड प्राइस और बुक बिल्डिंग आईपीओ शामिल हैं। एक कंपनी इन प्रकारों को अलग या संयुक्त रूप से नियोजित कर सकती है।
एक निश्चित मूल्य की पेशकश में, सार्वजनिक कंपनी (जारी करने वाली कंपनी) एक निर्धारित मूल्य निर्धारित करती है, जिस पर वह निवेशकों को अपने शेयरों की पेशकश करेगी। इस परिदृश्य में, निवेशकों को कंपनी के सार्वजनिक होने से पहले शेयर की कीमत पता है। प्रस्ताव में भागीदारी के लिए आवेदन करते समय निवेशकों को पूर्ण शेयर मूल्य का भुगतान करना होगा।
पुस्तक निर्माण में, एक अंडरराइटर एक मूल्य निर्धारित करने का प्रयास करेगा जिस पर मुद्दा पेश करना है। संस्थागत निवेशकों की मांग पर अंडरराइटर इस मूल्य बिंदु को आधार बनाएगा । जैसा कि एक अंडरराइटर अपनी पुस्तक बनाता है, वे फंड मैनेजरों से आदेश स्वीकार करते हैं। फंड प्रबंधक उन शेयरों की संख्या को इंगित करेंगे जो वे चाहते हैं और वे जिस कीमत का भुगतान करने को तैयार हैं।
डीलर्स में अंडरराइटर की भूमिका
खरीदे गए सौदों सहित आईपीओ के सभी रूपों में, अंडरराइटर और / या अंडरराइटर्स का एक सिंडिकेट निम्नलिखित में से कुछ या सभी को सुविधाजनक बनाएगा:
- एक बाहरी आईपीओ टीम का गठन, जिसमें एक अंडरराइटर (ओं), वकील, प्रमाणित सार्वजनिक लेखाकार (सीपीए), और प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) के विशेषज्ञ शामिल हैं
- वित्तीय प्रदर्शन और अपेक्षित भविष्य के संचालन सहित विस्तृत कंपनी की जानकारी का संकलन
- आधिकारिक लेखा परीक्षा के लिए वित्तीय विवरण प्रस्तुत करना
आईपीओ के अधिकांश रूपों में, एक खरीदे गए सौदे को छोड़कर, अंडरराइटर प्रस्ताव तारीख निर्धारित करने से पहले एसईसी के साथ एक प्रारंभिक प्रॉस्पेक्टस के संकलन और फाइलिंग का समर्थन करेंगे। एक खरीदे गए सौदे में, प्रारंभिक प्रॉस्पेक्टस दायर किए जाने से पहले यह मुद्दा अंडरराइटर द्वारा खरीदा जाता है। फिर, यह एक शेयर में बंधे हुए पूंजी के साथ अंडरराइटर्स को छोड़ देता है, उन्हें एक लाभ के लिए आदर्श रूप से अनलोड करने की आवश्यकता होती है।