ब्रेस गटरेक मुसिला (बीजीएम) मॉडल
ब्रेस गटरेक मुसिला (बीजीएम) मॉडल क्या है?
ब्रेस गटारेक मुसिला मॉडल (बीजीएम) एक नॉनलाइनर फाइनेंशियल मॉडल है जो ब्याज दर व्युत्पन्न करने के लिए लंदन इंटरबैंक की पेशकश की गई दर (LIBOR) का उपयोग करता है। ब्रेस गटारेक मुसिला (बीजीएम) ने बाजार-उद्धृत दरों की जांच करके प्रतिभूतियों की कीमतें तय कीं। LIBOR बाजार पर स्वैप्टन और कैपलेट्स (LIBOR पर कॉल) का मूल्य निर्धारण करते समय इसका सबसे अधिक उपयोग किया जाता है ।
ब्रेस गटरेक म्यूसिला मॉडल को LIBOR बाजार मॉडल के रूप में भी जाना जाता है।
ब्रेस गटरेक मुसिला (बीजीएम) मॉडल को समझना
हल-व्हाइट मॉडल के विपरीत, जो तात्कालिक छोटी दर का उपयोग करता है, या हीथ-जर्रो-मोर्टन (HJM) मॉडल, जो तात्कालिक आगे की दर का उपयोग करता है, ब्रेस गटारेक मुसिला मॉडल (BGM) मॉडल केवल उन दरों का उपयोग करता है जो अवलोकन योग्य हैं: आगे LIBOR की दरें। बीजीएम मॉडल ब्लैक के मॉडल के अनुरूप भी है, जो कि व्यापक रूप से उपयोग किए जाने वाले ब्लैक-स्कोल्स व्युत्पन्न मॉडल का एक प्रकार है।
इंटरकांटिनेंटल एक्सचेंज, अधिकार LIBOR के लिए जिम्मेदार, 31 दिसंबर 2021 अन्य सभी LIBOR 30 जून के बाद बंद हो जाएगा के बाद प्रकाशित करने एक सप्ताह और दो महीने अमरीकी डालर LIBOR बंद हो जाएगा, 2023
बीजीएम मॉडल का उपयोग
बीजीएम मॉडल एक निवेश के लिए एक मूल्य निर्धारित कर सकता है अगर भुगतान को आगे की दरों (पैदावार) में तोड़ा जा सकता है, क्योंकि आगे की दरें एक विशिष्ट समय सीमा पर लागू होती हैं और अन्य आगे की दरों के साथ सहसंबंधित होती हैं। निवेशक विभिन्न अस्थिरता और सहसंबंधों का उपयोग करके सिमुलेशन चला सकते हैं, और फिर कूपन को छूट देकर उचित मूल्य निर्धारित कर सकते हैं।
लंदन इंटरबैंक की पेशकश की गई दर लंदन में अग्रणी बैंकों में से प्रत्येक द्वारा अनुमानित ब्याज दरों का औसत है जो यह आरोप लगाया जाएगा कि यह अन्य बैंकों से उधार लेने के लिए था। यह आमतौर पर लिबोर या लिबोर के लिए संक्षिप्त है।