बुलेट ट्रांजेक्शन
बुलेट लेनदेन क्या है?
बुलेट लेनदेन शब्द एक ऐसे ऋण को संदर्भित करता है जिसके लिए मूल शेष राशि का पूरा भुगतान करना पड़ता है जब यह अपने जीवनकाल में किश्तों में विभाजित करने के बजाय परिपक्व होता है। उधारकर्ताओं को केवल बुलेट ऋण के जीवन के दौरान ब्याज भुगतान को कवर करने की आवश्यकता होती है, कम से कम जब तक अंतिम प्रमुख भुगतान की आवश्यकता नहीं होती है। परिपक्वता पर मूल शेष का भुगतान बुलेट भुगतान कहलाता है।
चाबी छीन लेना
- एक बुलेट लेन-देन एक ऐसे ऋण को संदर्भित करता है, जिसमें मूल शेष राशि का पूरा भुगतान करना पड़ता है जब वह इसे अपने जीवनकाल में किश्तों में विभाजित करने के बजाय परिपक्व होता है।
- अंतिम भुगतान देय होने से पहले उधारकर्ता केवल ब्याज भुगतान को कवर करते हैं।
- बुलेट ऋण को पुनर्वित्त करके या ऋण चुकाने के लिए पर्याप्त नकदी अर्जित करके चुकाया जा सकता है।
- ये ऋण उधारदाताओं के लिए बहुत जोखिम भरे हो सकते हैं क्योंकि एक बड़ा मौका है कि एक उधारकर्ता डिफ़ॉल्ट हो सकता है।
बुलेट लेनदेन कैसे काम करता है
अधिकांश ऋण अनुबंधों को समय के साथ मूलधन और ब्याज की अदायगी की आवश्यकता होती है । इसलिए जब एक गृहस्वामी के पास एक बंधक होता है, तो ऋणदाता ऋण की लंबाई के लिए प्रमुख शेष राशि को संशोधित करता है – 30 साल कहते हैं – ऋण की ब्याज दर के आधार पर ब्याज भुगतान में फैक्टरिंग । उधारकर्ता को नियमित भुगतान करने के लिए जिम्मेदार है जब तक कि शेष राशि का पूरा भुगतान नहीं किया जाता है। लेकिन सभी ऋण समान नहीं होते हैं।
जैसा कि ऊपर उल्लेख किया गया है, बुलेट लेनदेन के लिए परिपक्वता तिथि में पूर्ण मूल शेष राशि को कवर करने के लिए उधारकर्ता की आवश्यकता होती है । यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि एक बुलेट लेनदेन में दो या दो से अधिक ट्रैश हो सकते हैं, जहां विभिन्न ट्रैश में अलग-अलग परिपक्वता या अलग-अलग ब्याज दरें होती हैं। जब तक मूल शेष देय नहीं होता है, वे केवल ब्याज का भुगतान करते हैं।
जिन बंधक को बुलेट लेनदेन की आवश्यकता होती है उन्हें बैलून बंधक भी कहा जाता है । बंधक और अन्य ऋण जो 15 वर्षों में परिपक्व होते हैं, उन्हें 15-वर्षीय गोलियों कहा जाता है। बुलेट ट्रेज़र को यूएस ट्रेजरी जैसे बेंचमार्क पर कई आधार बिंदुओं (बीपीएस) के रूप में देखा जाता है । निवेशक बुलेट लेनदेन में निवेश करने के लिए प्रमाण पत्र खरीद सकते हैं।
बुलेट ट्रांज़ेक्शन में दो या अधिक ट्रैश हो सकते हैं, जिनमें से प्रत्येक में अलग-अलग परिपक्वता और अलग-अलग ब्याज दरें होती हैं।
बुलेट ऋण को पुनर्वित्त करके या ऋण चुकाने के लिए पर्याप्त नकदी अर्जित करके चुकाया जा सकता है । ये ऋण फ्रेंचाइजी के लिए एक अच्छा विकल्प है, जिनके पास तुरंत इतना पैसा नहीं हो सकता है कि वे अपने मताधिकार का पूरा खर्च उठा सकें । बुलेट लेनदेन उन्हें अपने व्यवसाय के माध्यम से नकदी प्रवाह विकसित करने और परिपक्व होने पर ऋण का भुगतान करने के लिए पर्याप्त बचत करने की अनुमति देता है।
अन्य मामलों में, कंपनियां अन्य उपकरणों के साथ उपकरण खरीदने या अधिग्रहण के लिए वित्तीय पूंजी विकसित करने के लिए बुलेट ऋण का उपयोग कर सकती हैं । रिवाल्विंग लोन और टर्म लोन को बुलेट लेनदेन के रूप में संरचित किया जा सकता है।
यद्यपि उधारकर्ताओं को केवल परिपक्वता से पहले ब्याज भुगतान करने की आवश्यकता होती है, उधारदाताओं के लिए बुलेट लेनदेन बहुत जोखिम भरा हो सकता है । ऐसा इसलिए है क्योंकि प्रिंसिपल के कारण कर्ज लेने वाले चूक सकते हैं । यदि उधारकर्ता डिफ़ॉल्ट रूप से करता है, तो ऋणदाता मूलधन वापस नहीं ले सकता है।
विशेष ध्यान
एक बुलेट बॉन्ड एक डेट इंस्ट्रूमेंट है जिसका पूरा मुख्य मूल्य परिपक्वता तिथि पर एक बार में भुगतान किया जाता है, जैसा कि उसके जीवनकाल में बॉन्ड को परिशोधन करने के लिए दिया जाता है। बुलेट बांड को जारीकर्ता द्वारा जल्दी से भुनाया नहीं जा सकता है, जिसका अर्थ है कि वे अयोग्य हैं । इस वजह से, बुलेट बांड जारीकर्ता की उच्च डिग्री ब्याज दर जोखिम के कारण अपेक्षाकृत कम ब्याज दर का भुगतान कर सकता है।
यहां बताया गया है कि बुलेट लेनदेन के लिए मूल्य निर्धारण कैसे होता है। सबसे पहले, प्रत्येक अवधि के लिए कुल ब्याज भुगतान को एकत्र किया जाना चाहिए और उनके वर्तमान मूल्य (पीवी) पर छूट दी जानी चाहिए । यह निम्नलिखित समीकरण का उपयोग करके किया जाता है:
- पीवी = पीएमटी / (1 + (आर / 2)) ^ (पी)
कहा पे:
- पीवी = वर्तमान मूल्य
- पीएमटी = अवधि के लिए कुल भुगतान
- r = बंध उपज
- पी = भुगतान अवधि
उदाहरण के लिए, $ 1,000 के सममूल्य मूल्य के साथ बुलेट बांड की कल्पना करें। बांड पैदावार 5%, इसके कूपन दर 3% है, और बांड में पांच साल की अवधि में प्रति वर्ष दो बार कूपन भुगतान करता है। इस जानकारी को देखते हुए, नौ अवधियाँ हैं, जहाँ $ 15 कूपन का भुगतान किया जाता है, और एक अवधि – अंतिम एक – जहाँ $ 15 कूपन का भुगतान किया जाता है और $ 1,000 मूलधन का भुगतान किया जाता है।
उपरोक्त सूत्र का उपयोग करते हुए, हम बांड के जीवनकाल के दौरान नीचे दी गई तालिका में उल्लिखित भुगतानों का निर्धारण कर सकते हैं:
इन 10 वर्तमान मूल्यों को जोड़ना $ 912.48 के बराबर है, जो बांड की कीमत है। ध्यान दें कि मूल शेष राशि किसी भी बिंदु पर चुकाया नहीं जाता है, बहुत अंतिम अवधि को छोड़कर-एक बुलेट लेनदेन की पहचान।