बस्टेड बॉन्ड
बॉन्ड क्या है?
बस्टेड बॉन्ड तब होता है जब कोई जारीकर्ता ऋण धारक (या दोनों) को आवश्यक ब्याज भुगतान या मूल राशि का भुगतान करने में विफल रहता है।
चाबी छीन लेना
- बस्टेड बॉन्ड तब होता है जब कोई जारीकर्ता आवश्यक ब्याज भुगतान या ऋण धारक (या दोनों) को मूल राशि का भुगतान करने में विफल रहता है।
- बस्टड बॉन्ड एक परिवर्तनीय ऋण सुरक्षा का भी उल्लेख कर सकता है जिसका रूपांतरण मूल्य उसके बाजार मूल्य से बहुत अधिक है।
- दिवालिया होने की स्थिति में, बस्टेड बॉन्ड, परिवर्तनीय बॉन्ड, पसंदीदा स्टॉक और सामान्य स्टॉक से आगे कंपनी द्वारा भुगतान किया गया पहला दायित्व होगा।
बस्टड बॉन्ड को समझना
अपनी ऋण आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए, दिवालिया होने पर विचार करने वाले बांड जारीकर्ताओं को, बांडधारकों को चुकाने के लिए संपत्ति को अलग करना होगा। शब्द “बस्टड बॉन्ड” परिवर्तनीय ऋण प्रतिभूतियों को भी संदर्भित कर सकता है, जिनका एक महत्वहीन रूपांतरण मूल्य है क्योंकि रूपांतरण मूल्य अंतर्निहित प्रतिभूतियों के बाजार मूल्य से बहुत अधिक है।
यदि एक भंडाफोड़ होता है, तो जारी करने वाली फर्म को दिवालिया होने के लिए मजबूर किया जाएगा, क्योंकि उनके ऋण की शर्तों का उल्लंघन किया गया था। डिफ़ॉल्ट रूप से फटे बॉन्ड उनके नकदी प्रवाह के रियायती मूल्य से बहुत कम हैं। बस्टेड बॉन्ड्स जो अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत में गिरावट से उत्पन्न होते हैं, जैसे कि परिवर्तनीय बॉन्ड, उनकी वाचाओं का उल्लंघन नहीं करते हैं – वे एम्बेडेड विकल्पों के साथ बराबर प्रतिभूतियों से कम मूल्य के हैं और पैसे में होने के करीब हैं।
बांड वाचाएं सरकार और कॉरपोरेट बॉन्ड मुद्दों के लिए आवश्यक बांड इंडेंट में निहित हैं। वे कानूनी रूप से बाध्यकारी समझौते हैं जो जारीकर्ता और बांडधारक दोनों की रक्षा करते हैं और प्रत्येक पार्टी के दायित्वों को रेखांकित करते हैं। बंधन अनुबंधपत्र में निहित बुनियादी सकारात्मक वाचाओं के दो जारीकर्ता ठीका में एक कार्यक्रम सेट आगे पर आवधिक ब्याज या कूपन भुगतान करने के लिए और अगर एक बंधन है एक ऋणपत्र रखनेवाला परिपक्वता पर के प्रमुख या कॉल तिथि वापस जाने के लिए के लिए आवश्यकता है प्रतिदेय ।
एक जारी करने वाली कंपनी की पूंजी संरचना में बॉन्ड के लिए भुगतान की प्राथमिकता प्रिंसिपल संरक्षण के मामले में अन्य आय वर्गों की तुलना में निश्चित आय को अधिक आकर्षक बना सकती है। दिवालिया होने की स्थिति में, बस्टेड बॉन्ड, परिवर्तनीय बॉन्ड, पसंदीदा स्टॉक और सामान्य स्टॉक से आगे कंपनी द्वारा भुगतान किया गया पहला दायित्व होगा।
बस्टेड बांड के कारण
बांड कई तरीकों से बस्ट हो सकते हैं। कॉरपोरेट बॉन्ड के लिए सबसे आम कारण यह है कि किसी कंपनी का राजस्व इस बिंदु तक कम हो जाता है कि अब वह बॉन्ड दायित्वों सहित खर्चों को कवर नहीं कर सकता है। व्यापार की खराब स्थिति, बढ़ती प्रतिस्पर्धा या एक नकारात्मक घटना के कारण राजस्व में गिरावट आ सकती है जो एक प्रतिकूल कानूनी सत्तारूढ़ के रूप में अप्रत्याशित व्यय पैदा करता है। कुछ कंपनियां अल्पकालिक ऋण को स्वीकार करने या अस्थायी रूप से कमी को कवर करने के लिए मौजूदा ऋण सुविधाओं को टैप करने में सक्षम हो सकती हैं, हालांकि कुछ वाचाएं जारीकर्ताओं को अतिरिक्त ऋण लेने से रोकती हैं।
राज्य या स्थानीय सरकार और अन्य सार्वजनिक संस्थाओं द्वारा जारी किए गए नगरपालिका बांड का भी भंडाफोड़ हो सकता है। यह तब हो सकता है जब किसी जारीकर्ता की राजस्व-उत्पादक क्षमता स्थानीय मंदी, कर आधार में गिरावट या सार्वजनिक कर्मचारी पेंशन या स्वास्थ्य देखभाल दायित्वों जैसे सर्पिल खर्चों जैसे कारणों से बिगड़ा हो।