कैलमर अनुपात
कैलरम अनुपात क्या है?
कैलमर अनुपात हेज फंड और कमोडिटी ट्रेडिंग एडवाइजर्स (CTA) जैसे निवेश फंडों के प्रदर्शन का एक गेज है । यह फंड की औसत चक्रवृद्धि वार्षिक दर बनाम इसकी अधिकतम गिरावट का एक कार्य है । कैलमर अनुपात जितना अधिक होता है, उतना बेहतर होता है कि दिए गए समय सीमा के दौरान जोखिम-समायोजित आधार पर प्रदर्शन किया जाता है, जो आमतौर पर 36 महीनों में निर्धारित होता है।
चाबी छीन लेना
- कैलमर अनुपात 1991 में फंड मैनेजर टेरी यंग द्वारा बनाए गए निवेश फंडों के लिए जोखिम-समायोजित रिटर्न का एक उपाय है।
- कैलमर अनुपात फंड के अधिकतम ड्राडाउन का उपयोग जोखिम के एकमात्र उपाय के रूप में करता है, जो इसे अद्वितीय बनाता है। यह भी इसकी एक कमजोरी मानी जा सकती है।
कैलमर अनुपात इतिहास
कैलिफ़ोर्निया स्थित फंड मैनेजर टेरी डब्ल्यू यंग द्वारा कैलमर अनुपात को 1991 में विकसित और शुरू किया गया था। उन्होंने तर्क दिया कि अनुपात ने स्टर्लिंग या शार्प अनुपात की तुलना में फंड के प्रदर्शन के अधिक अद्यतित पाठ की पेशकश की, अन्य सामान्य रूप से उपयोग किए जाने वाले गेज, क्योंकि यह मासिक गणना की गई थी, जबकि वे सालाना किए जाते थे। मासिक अद्यतन ने भी कैलमर अनुपात को इतना कम कर दिया कि यंग ने “लगभग बहुत संवेदनशील” स्टर्लिंग अनुपात कहा।
कैलमर अनुपात, वास्तव में, स्टर्लिंग अनुपात का एक संशोधित संस्करण है। इसका नाम कैलिफोर्निया प्रबंधित खाता रिपोर्ट के लिए एक संक्षिप्त नाम है । यंग ने कैलमर अनुपात को ड्रॉडाउन अनुपात के रूप में भी संदर्भित किया।
कैलमर अनुपात और ताकत
कैलमर अनुपात की एक ताकत जोखिम के माप के रूप में अधिकतम गिरावट का उपयोग है। एक बात के लिए, यह अन्य की तुलना में अधिक समझ में आता है, अधिक सार जोखिम गेज है, और यह कुछ निवेशकों के लिए बेहतर बनाता है। इसके अलावा, भले ही इसे मासिक रूप से अपडेट किया जाता है, लेकिन कैलमर अनुपात का मानक तीन साल का समय फ्रेम इसे छोटे समय के फ्रेम के साथ अन्य गेज की तुलना में अधिक विश्वसनीय बनाता है जो प्राकृतिक बाजार की अस्थिरता से अधिक प्रभावित हो सकता है।
दूसरी तरफ, कैलमार्ड अनुपात के ड्राडाउन पर ध्यान देने का अर्थ है कि यह जोखिम का दृश्य है, बल्कि अन्य गेज की तुलना में सीमित है, और यह सामान्य अस्थिरता की उपेक्षा करता है। यह इसे सांख्यिकीय रूप से महत्वपूर्ण और उपयोगी बनाता है।
फिर भी, कैलमर अनुपात की जोखिम-समायोजित प्रकृति इसे कई संभावित निवेश प्रदर्शन उपायों के बीच बनाती है, हालांकि यह जोखिम-समायोजित रिटर्न के कम-ज्ञात गेजों में से एक है। वास्तव में, शार्प के निर्माता, विलियम शार्प ने 1990 में पूंजीगत संपत्ति सिद्धांत सिद्धांत पर अपने काम के लिए अर्थशास्त्र में नोबेल पुरस्कार जीता।