कैश-ऑन-कैश यील्ड
कैश-ऑन-कैश यील्ड क्या है?
नकद-ऑन-कैश उपज एक मूल गणना है जिसका उपयोग उस परिसंपत्ति से रिटर्न का अनुमान लगाने के लिए किया जाता है जो आय उत्पन्न करता है। कैश-ऑन-कैश उपज भी एक मौजूदा मूल्य के प्रतिशत के रूप में एक आय ट्रस्ट द्वारा सालाना भुगतान किए गए वितरण की कुल राशि को संदर्भित करता है । कैश-ऑन-कैश उपज एक माप तकनीक है जिसका उपयोग विभिन्न यूनिट ट्रस्टों की तुलना करने के लिए किया जा सकता है ।
इस शब्द को “कैश-ऑन-कैश रिटर्न” भी कहा जाता है।
चाबी छीन लेना
- नकद-ऑन-कैश उपज का उपयोग उस परिसंपत्ति से रिटर्न की गणना करने के लिए किया जाता है जो आय उत्पन्न करता है। वाणिज्यिक अचल संपत्ति गणना के मूल्यांकन में इसका बड़े पैमाने पर उपयोग किया जाता है।
- इसका उपयोग यह निर्धारित करने के लिए किया जा सकता है कि क्या कोई संपत्ति ओवरवैल्यूड या अंडरवैल्यूड है। लेकिन यह पूरी तरह से वादा किया गया परिव्यय नहीं है।
- यह पूरी तरह से सटीकता के लिए निर्भर नहीं किया जा सकता है क्योंकि मीट्रिक का उत्पादन पैदावार से अधिक हो सकता है यदि वितरण के हिस्से में निवेशित पूंजी (आरओआईसी) पर वापसी के बजाय पूंजी (आरओसी) की वापसी होती है।
कैश-ऑन-कैश यील्ड को समझना
नकद-ऑन-कैश उपज एक निवेश से वापसी के प्रारंभिक अनुमान के रूप में उपयोगी है और इसकी गणना निम्नानुसार की जा सकती है:
कैश-ऑन-कैश यील्ड = वार्षिक शुद्ध नकद प्रवाह / निवेशित इक्विटी
कैश-ऑन-कैश उपज की सीमाएं हैं। मेट्रिक पैदावार से आगे निकल सकता है यदि वितरण का हिस्सा ” पूंजी (आरओसी) की वापसी ” के बजाय ” निवेशित पूंजी (आरओआईसी) पर वापसी ” के रूप में होता है, जैसा कि अक्सर आय ट्रस्टों के साथ होता है। साथ ही, रिटर्न के पूर्व-कर उपाय के रूप में, यह करों को ध्यान में नहीं रखता है।
उदाहरण के लिए, यदि $ 200,000 की कीमत वाला अपार्टमेंट 1,000 डॉलर की मासिक किराये की आय उत्पन्न करता है, तो वार्षिक आधार पर नकद-ऑन-नकद उपज होगी: 6% ($ 1,000 * 12 / $ 200,000 = 0.06)।
आय ट्रस्टों के संदर्भ में, $ 20 के मौजूदा बाजार मूल्य के साथ एक ट्रस्ट का अनुमान करें, वार्षिक वितरण में $ 2 का भुगतान करता है, जिसमें आय में $ 1.50 और ROC में 50 सेंट शामिल हैं। इस मामले में नकद-ऑन-कैश उपज 10% है; हालाँकि, वितरण के हिस्से में ROC की वापसी होती है, वास्तविक उपज 7.5% है। कैश-ऑन-कैश उपज उपाय इस मामले में रिटर्न को ओवरस्टैट करता है।
कैश-ऑन-कैश यील्ड और रियल एस्टेट मूल्य गणना
जबकि नकद-ऑन-कैश उपज का उपयोग कई परिस्थितियों में किया जा सकता है; मीट्रिक का उपयोग अक्सर अचल संपत्ति के बाजार में किया जाता है जब वाणिज्यिक संपत्तियों का मूल्यांकन किया जाता है – विशेष रूप से वे जो दीर्घकालिक ऋण उधार शामिल करते हैं। नकद-ऑन-कैश उपज का उपयोग तब भी किया जा सकता है जब यह निर्धारित किया जाता है कि कोई संपत्ति का मूल्यांकन नहीं किया गया है। जब अचल संपत्ति के लेन-देन में ऋण का उल्लेख किया जाता है (जैसा कि आमतौर पर होता है), निवेश का वास्तविक नकद रिटर्न निवेश (आरओआई) पर मानक रिटर्न से भिन्न होता है ।
नकद-ऑन-कैश उपज में निवेश में कोई प्रशंसा या मूल्यह्रास शामिल नहीं है। मानक ROI पर आधारित गणना में निवेश की कुल वापसी शामिल होगी; दूसरी ओर, नकद-ऑन-कैश उपज केवल निवेश की गई वास्तविक नकदी पर वापसी को मापता है।
मासिक कूपन वितरण के विपरीत, नकद-ऑन-कैश उपज पूरी तरह से वादा किया गया परिव्यय नहीं है। पूर्वानुमान करते समय, नकद-ऑन-कैश उपज का उपयोग केवल भविष्य की क्षमता का आकलन करने के लिए एक अनुमान के रूप में किया जा सकता है।
कैश-ऑन-कैश यील्ड का उदाहरण
मान लीजिए कि एक रियल एस्टेट कंपनी 500,000 डॉलर में एक इमारत खरीदती है। यह भवन की मरम्मत पर $ 100,000 का खर्च करता है। इसकी खरीद को वित्त करने के लिए, कंपनी $ 100,000 का डाउन पेमेंट करती है और $ 20,000 के वार्षिक भुगतान के साथ $ 400,000 का ऋण निकालती है। कंपनी पहले वर्ष के दौरान किराये की आय में $ 50,000 कमाती है।
इसकी नकदी पर नकद उपज के लिए गणना नकदी प्रवाह के साथ शुरू होती है। कंपनी के लिए नकदी प्रवाह $ 50,000 – $ 20,000 = $ 30,000 है। भवन में निवेश की गई कुल राशि $ 220,000 = $ 100,000 (डाउन पेमेंट) + $ 100,000 (भवन की मरम्मत) + $ 20,000 (बंधक भुगतान) है। इमारत की नकद-ऑन-कैश उपज 13.6% ($ 30,000 / $ 220,000) है।