कॉर्पोरेट मुद्रास्फीति से जुड़े प्रतिभूति (CILS)
कॉरपोरेट इन्फ्लेशन-लिंक्ड सिक्योरिटीज (CILS) क्या हैं?
कॉरपोरेट मुद्रास्फीति से जुड़ी प्रतिभूतियां (CILS) शब्द सुरक्षा की एक श्रृंखला को संदर्भित करता है जो मुद्रास्फीति द्वारा उत्पन्न जोखिमों को बॉन्ड की दर से कम करने का प्रयास करता है । ब्याज दरों में वृद्धि होने पर बांड या अन्य समान सुरक्षा के रिटर्न गिरते हैं। उपभोक्ता दर सूचकांक (CPI) जैसे मुद्रास्फीति दर के लिए कूपन दर को अनुक्रमित करके इसे कम किया जाता है । मुद्रास्फीति बढ़ने पर कूपन दर बढ़ जाती है और अपस्फीति के दौरान दर कम हो जाती है।
चाबी छीन लेना
- कॉरपोरेट महंगाई से जुड़ी प्रतिभूतियाँ उपभोक्ता को मूल्य सूचकांक जैसे मुद्रास्फीति दर पर कूपन दर को अनुक्रमित करके मुद्रास्फीति के जोखिम को बॉन्ड की दर से वापस लाने की कोशिश करती हैं।
- कॉर्पोरेट मुद्रास्फीति से जुड़ी प्रतिभूतियां भी अतिरिक्त विविधीकरण प्रदान करती हैं, क्योंकि उनका अन्य परिसंपत्ति वर्गों के साथ कम सहसंबंध है, और एक बांड पोर्टफोलियो की अवधि को कम कर सकता है।
- जब मुद्रास्फीति कम होती है, तो कॉर्पोरेट मुद्रास्फीति से जुड़ी प्रतिभूतियाँ पारंपरिक कॉर्पोरेट बॉन्ड की तुलना में नीचे-औसत रिटर्न का उत्पादन करती हैं।
कॉर्पोरेट इन्फ्लेशन-लिंक्ड सिक्योरिटीज (CILS) कैसे काम करता है
मुद्रास्फीति तब होती है जब वस्तुओं और सेवाओं की कीमतें बढ़ जाती हैं, जिससे समग्र अर्थव्यवस्था में क्रय शक्ति कम हो जाती है । इसका मतलब है कि कीमतें तभी बढ़ सकती हैं जब कीमतें बढ़ें। इसलिए जब कीमतें बढ़ती हैं, तो वह राशि जो एक डॉलर या मुद्रा की किसी भी अन्य इकाई में होती है – जो बूंदों को खरीदने में सक्षम होती है। मुद्रास्फीति के प्रभाव उपभोक्ताओं की क्रय शक्ति से लेकर उधार लेने की लागत तक और बांड जैसे निवेशों पर प्रतिफल के रूप में महसूस किए जाते हैं।
फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटी रिटर्न प्रतिभूतियों में मुद्रास्फीति को ध्यान में रखा जाता है, जिससे निवेशकों को आर्थिक जोखिम को कम करने में मदद मिलती है।
कॉरपोरेट मुद्रास्फीति से जुड़ी प्रतिभूतियाँ – जिन्हें मुद्रास्फीति से जुड़े बांड या लिंकर के रूप में भी जाना जाता है – एक निश्चित आय प्रतिभूतियां हैं, जिनकी कूपन दर है जो मासिक आधार पर प्रचलित मुद्रास्फीति दर को समायोजित करती है। समायोजन बांड की उपज एक ऐसी आय प्रदान करती है जो मुद्रास्फीति में बदलाव के लिए तेजी से प्रतिक्रिया करती है, जिससे निवेशकों को मुद्रास्फीति के खिलाफ कुछ सुरक्षा मिलती है ।
CILS का अधिकांश भाग वित्तीय संस्थानों द्वारा जारी किया जाता है। क्योंकि इनमें से अधिकांश मुद्दे छोटे हैं, इसलिए खुदरा निवेशकों के लिए CILS प्रसाद खोजना मुश्किल है, जब तक कि वे एक दलाल के साथ काम नहीं करते हैं जो विशेष प्रकार के बॉन्ड के साथ काम करता है। हालांकि यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि ये प्रतिभूतियां पारंपरिक निश्चित आय वाले उपकरणों के रूप में आम नहीं हैं। और जब CILS निवेशकों को बहुत अधिक मामूली पैदावार प्रदान करते हैं, तो वे निवेशकों को एक ही क्रेडिट जोखिम, ब्याज दर जोखिम और नियमित कॉर्पोरेट बॉन्ड के रूप में डिफ़ॉल्ट जोखिम का खुलासा करते हैं।
कॉरपोरेट इन्फ्लेशन-लिंक्ड सिक्योरिटीज (CILS) बनाम ट्रेजरी इन्फ्लेशन-प्रोटेक्टेड सिक्योरिटीज (TIPS)
कॉर्पोरेट मुद्रास्फीति से जुड़ी प्रतिभूतियां सरकार द्वारा जारी ट्रेजरी मुद्रास्फीति-संरक्षित प्रतिभूतियों (टीआईपीएस) के समान हैं, जिनके बांड प्रिंसिपल भी मुद्रास्फीति के साथ भिन्न होते हैं। वे अतिरिक्त विविधीकरण भी प्रदान करते हैं क्योंकि उनका अन्य परिसंपत्ति वर्गों के साथ कम सहसंबंध होता है और यह बांड पोर्टफोलियो की ब्याज-दर संवेदनशीलता या अवधि को कम कर सकता है । ऐसा इसलिए है क्योंकि वे आम तौर पर पांच से 10 साल की परिपक्वताओं के साथ पेश किए जाते हैं। व्यापार बंद यह है कि जब मुद्रास्फीति कम होती है, तो CILS पारंपरिक कॉर्पोरेट बॉन्ड की तुलना में औसत से कम रिटर्न देते हैं ।
कॉरपोरेट महंगाई-लिंक्ड प्रतिभूतियाँ केवल ट्रेजरी मुद्रास्फीति-संरक्षित प्रतिभूतियों की तरह हैं जो सरकार द्वारा पेश की जाती हैं और जिनके बांड प्रिंसिपल भी मुद्रास्फीति के साथ भिन्न होते हैं।
कॉर्पोरेट मुद्रास्फीति से जुड़े प्रतिभूतियों (CILS) का उदाहरण
कूपन दर- जिसमें एक छत हो सकती है और केवल आंशिक रूप से चल सकती है – आमतौर पर मुद्रास्फीति के एक स्थापित उपाय के साथ गठबंधन किया जाता है, जैसे कि सीपीआई, और मासिक अद्यतन किया जाता है। उदाहरण के लिए, एक कॉरपोरेट मुद्रास्फीति से जुड़ा बॉन्ड जिसमें 5% की कूपन दर और 1,000 डॉलर का सममूल्य मूल्य भुगतान में बॉन्डधारक को प्रति वर्ष $ 50 का भुगतान करता है। यदि मुद्रास्फीति उस स्तर तक बढ़ गई जहां बांडधारकों को प्रति वर्ष $ 75 प्राप्त करना चाहिए, तो कूपन दर को 7.5% (7.5% x $ 1,000 = $ 75) तक बढ़ाने की आवश्यकता है। CILS यह सुनिश्चित करता है कि यह वृद्धि होगी।