पूंजी की समग्र लागत
पूंजी की समग्र लागत क्या है?
पूंजी की समग्र लागत एक कंपनी के अपने व्यवसाय को वित्तपोषित करने की लागत है, जिसे ” पूंजी की भारित औसत लागत ” या सीएसीसी द्वारा निर्धारित किया जाता है ।
पूंजी की समग्र लागत की गणना प्रत्येक पूंजी घटक की लागत को उसके आनुपातिक भार से गुणा करके की जाती है। एक कंपनी के ऋण और इक्विटी, या इसकी पूंजी संरचना में आम तौर पर सामान्य स्टॉक, पसंदीदा स्टॉक, बॉन्ड और अन्य दीर्घकालिक ऋण शामिल होते हैं।
चाबी छीन लेना
- पूँजी की समग्र लागत, पूँजी (WACC) की भारित औसत लागत द्वारा निर्धारित अपने व्यवसाय को वित्त करने के लिए कंपनी की लागत का प्रतिनिधित्व करती है।
- प्रत्येक पूंजी घटक की लागत को सामान्य स्टॉक, पसंदीदा स्टॉक, बॉन्ड और अन्य दीर्घकालिक ऋण सहित इसकी आनुपातिक वजन से गुणा करके गणना की जाती है।
- पूंजी, या WACC की समग्र लागत, कंपनियों द्वारा यह निर्धारित करने के लिए उपयोग की जाती है कि क्या वे लाभकारी रूप से एक नई विस्तार परियोजना को वित्त दे सकते हैं।
- इस बीच, निवेशक अगर स्टॉक को अच्छी तरह से विकसित करने और खरीदने के लायक है तो मीट्रिक पर निर्भर रहें।
पूंजी की समग्र लागत को समझना
कंपनियों के पास निवेश करने और अपने कार्यों के लिए धन जुटाने के लिए विभिन्न प्रकार के विकल्प उपलब्ध हैं। इनमें कंपनी के स्टॉक के शेयरों को जारी करके इक्विटी बेचना, ऋण बेचना, बांड या ऋण के रूप में पैसा उधार लेना जो बाद की तारीख में वापस भुगतान किया जाना चाहिए, या दोनों का मिश्रण होना चाहिए।
पूंजी की समग्र लागत हमें बताती है कि कर के बाद कंपनी को कितना पैसा देना पड़ता है, इसके लिए उसके द्वारा प्राप्त किए जाने वाले धन का हाथ बढ़ाना चाहिए। इस औसत दर का पता लगाना कई कारणों से काम में आ सकता है। अन्य बातों के अलावा, यह उधारदाताओं और इक्विटी धारकों को रिटर्न का एक विचार देता है जो वे प्रदान किए गए धन या पूंजी पर प्राप्त करने की उम्मीद कर सकते हैं।
पूंजी संकेतों की एक उच्च समग्र लागत जो एक कंपनी की उच्च उधार लागत है। दूसरी ओर, पूंजी की एक कम समग्र लागत, इसके विपरीत है।
पूंजी की समग्र लागत का उदाहरण
कंपनी एबीसी पैदावार 22% की रिटर्न और 12% की राजधानी का एक समग्र लागत है। दूसरे शब्दों में, यह कंपनी द्वारा निवेश किए गए प्रत्येक डॉलर पर 10% रिटर्न उत्पन्न करता है – या खर्च किए गए प्रत्येक डॉलर के लिए 10 सेंट का मूल्य बनाता है।
दूसरी ओर, कंपनी XYZ ने 11% का रिटर्न और 17% की पूंजी की एक समग्र लागत दर्ज की। इन नंबरों के आधार पर, यह प्रतीत होता है कि एक्सवाईजेड खर्च किए गए प्रत्येक डॉलर के लिए 6 सेंट खो रहा है।
कैसे पूंजी की समग्र लागत का उपयोग किया जाता है
कंपनियों
कंपनी प्रबंधन निर्णय लेने के लिए आंतरिक रूप से पूंजी की समग्र लागत पर निर्भर करता है। परिणामी आंकड़े के आधार पर, निर्देशक यह निर्धारित करने में सक्षम हैं कि कंपनी लाभकारी रूप से एक नई विस्तार परियोजना को वित्त दे सकती है या नहीं।
लक्ष्य यह पहचानना है कि क्या निवेश सार्थक है और लागत से कम उत्पन्न करने के लिए उत्तरदायी नहीं है।
निवेशकों
इस बीच, निवेशक कंपनी की पूंजी की समग्र लागत का उपयोग कंपनी के स्टॉक को खरीदने के लिए कई कारकों में से एक के रूप में कर सकते हैं। संभावित रूप से पुरस्कृत शेयरधारकों को विकसित करने और विस्तार करने के लिए पूंजी की अपेक्षाकृत कम समग्र लागत वाली कंपनी बेहतर स्थिति में हो सकती है ।
महत्वपूर्ण
जबकि ऋण जारी करने की लागत काफी सरल है, स्टॉक जारी करने की लागत में अधिक चर हैं।
निवेश के मूल्य का आकलन करते समय प्रतिभूति विश्लेषक अक्सर WACC से परामर्श करते हैं। उदाहरण के लिए, रियायती नकदी प्रवाह (DCF) विश्लेषण में, WACC को व्यापार के शुद्ध वर्तमान मूल्य (NPV) को प्राप्त करने के लिए भविष्य के नकदी प्रवाह के लिए छूट दर के रूप में लागू किया जा सकता है ।
WACC को एक बाधा दर के रूप में भी इस्तेमाल किया जा सकता है, जिसके खिलाफ निवेशित पूंजी (ROIC) के प्रदर्शन पर रिटर्न गेज करना है और आर्थिक मूल्य वर्धित (EVA) गणना करना आवश्यक है।
विशेष ध्यान
औसत निवेशक को पूंजी की समग्र लागत की गणना करने में कठिनाई हो सकती है। WACC को विस्तृत कंपनी की जानकारी तक पहुँच की आवश्यकता होती है, और सूत्र के कुछ तत्व, जैसे कि इक्विटी की लागत, सुसंगत मूल्य नहीं होते हैं और अलग तरीके से हो सकते हैं।
नतीजतन, जबकि पूंजी की समग्र लागत अक्सर एक कंपनी में मूल्यवान अंतर्दृष्टि उधार देने में मदद कर सकती है, इसे सावधानी के साथ भी इलाज किया जाना चाहिए। ज्यादातर मामलों में, निवेशकों को यह सलाह दी जाती है कि वे स्टॉक में निवेश करने या न करने के लिए दूसरों के साथ इस मीट्रिक का उपयोग करें।