वित्त में रूपांतरण
रूपांतरण क्या है?
एक रूपांतरण किसी अन्य प्रकार की परिसंपत्ति में एक परिवर्तनीय प्रकार की संपत्ति का आदान-प्रदान होता है – आमतौर पर एक पूर्व निर्धारित मूल्य पर- या पूर्व निर्धारित तिथि से पहले। रूपांतरण सुविधा एक वित्तीय व्युत्पन्न उपकरण है जिसे अंतर्निहित सुरक्षा से अलग माना जाता है। इसलिए, एक एम्बेडेड रूपांतरण सुविधा होने से सुरक्षा का समग्र मूल्य जुड़ जाता है।
चाबी छीन लेना
- एक रूपांतरण किसी अन्य प्रकार की परिसंपत्ति में एक परिवर्तनीय प्रकार की संपत्ति का आदान-प्रदान होता है – आमतौर पर एक पूर्व निर्धारित मूल्य पर- या पूर्व निर्धारित तिथि से पहले।
- रूपांतरण सुविधा एक वित्तीय व्युत्पन्न उपकरण है जिसे अंतर्निहित सुरक्षा से अलग माना जाता है।
- एक एम्बेडेड रूपांतरण सुविधा सुरक्षा के समग्र मूल्य को जोड़ती है।
- संपत्तियों के उदाहरण जो रूपांतरण कर सकते हैं, परिवर्तनीय बांड और पसंदीदा शेयर हैं।
एक रूपांतरण को समझना
एक परिसंपत्ति का एक उदाहरण जो रूपांतरण से गुजर सकता है एक परिवर्तनीय बंधन है । इस प्रकार का बांड बांडधारक को बांड जारीकर्ता की इक्विटी की पूर्व निर्धारित राशि के लिए बांड का आदान-प्रदान करने का विकल्प देता है। आमतौर पर, बॉन्डधारक विकल्प का उपयोग करेगा जब रूपांतरण से प्राप्त शेयरों का कुल मूल्य बॉन्ड के मूल्य से अधिक हो।
उदाहरण के लिए, मान लें कि जिल XYZ कॉर्प से 1,000 डॉलर मूल्य का परिवर्तनीय बांड का मालिक है। यदि बांड को XYZ के 100 शेयरों में परिवर्तित किया जा सकता है, तो जिल केवल रूपांतरण विकल्प का अभ्यास करेगा जब XYZ का शेयर मूल्य $ 10 से अधिक हो। रूपांतरण अनुपात या रूपांतरण कीमत एक परिवर्तनीय बांड की आम तौर पर में उल्लिखित है विश्वास ठीका समय बांड जारी किया जाता है पर।
एक अन्य सुरक्षा जिसमें रूपांतरण सुविधा शामिल है, वह पसंदीदा शेयर है । शेयरधारकों के पास रूपांतरण अधिकार हैं, जो उन्हें पसंदीदा शेयरों को आम शेयरों में बदलने की क्षमता देते हैं यदि परिणाम निवेशकों के लिए फायदेमंद होते हैं। इश्यू के समय शेयरहोल्डर्स को दिए गए शेयर प्रॉस्पेक्टस में रूपांतरण अनुपात शामिल है – आम शेयरों की संख्या जिनमें पसंदीदा शेयर परिवर्तित किए जा सकते हैं।
उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि जेन चार के रूपांतरण अनुपात के साथ $ 100 के लिए पसंदीदा स्टॉक खरीदता है। इसका मतलब है कि वह चार साझा शेयरों के लिए एक पसंदीदा शेयर में बदल सकती है। रूपांतरण मूल्य $ 25 ($ 100/4 = $ 25) है, जो कि वह मूल्य है जो सामान्य शेयरों में पसंदीदा शेयरों को परिवर्तित करने के लायक होगा। अगर आम शेयरों की कीमत $ 25 से ऊपर बढ़ जाती है तो जिल उसके रूपांतरण विकल्प का प्रयोग करेगा।
ज्यादातर मामलों में, रूपांतरण सुविधा के साथ सुरक्षा धारक यह निर्धारित करता है कि क्या और कब परिवर्तित करना है। अन्य मामलों में, कंपनी को यह निर्धारित करने का अधिकार है कि रूपांतरण कब होता है। किसी भी तरह से, पसंदीदा स्टॉक को आम स्टॉक में बदलना मौजूदा आम शेयरधारकों के प्रतिशत स्वामित्व को कम करता है। चूंकि परिवर्तनीय प्रतिभूतियों को नए जारी किए गए स्टॉक में परिवर्तित किया जाता है, इसलिए नया स्टॉक बाजार में कुल बकाया शेयरों को बढ़ाता है, जो किसी कंपनी के मौजूदा शेयरधारकों के स्वामित्व में कमी करता है। शेयर कमजोर पड़ने, बदले में, स्टॉक के मौलिक पदों को स्थानांतरित करता है जैसे कि स्वामित्व प्रतिशत, मतदान नियंत्रण, प्रति शेयर आय (ईपीएस), और व्यक्तिगत शेयरों का मूल्य।