परिवर्तनीय पसंदीदा स्टॉक
एक परिवर्तनीय पसंदीदा स्टॉक क्या है?
परिवर्तनीय पसंदीदा स्टॉक कर रहे हैं शेयरों को प्राथमिकता दी है कि धारक के लिए एक विकल्प की एक निश्चित संख्या में शेयरों में परिवर्तित करने में शामिल हैं सामान्य शेयर एक पूर्व निर्धारित तिथि के बाद। अधिकांश परिवर्तनीय पसंदीदा स्टॉक का आदान-प्रदान शेयरधारक के अनुरोध पर किया जाता है, लेकिन कभी-कभी ऐसा प्रावधान होता है जो कंपनी, या जारीकर्ता को रूपांतरण को बाध्य करने की अनुमति देता है। परिवर्तनीय पसंदीदा स्टॉक का मूल्य अंततः सामान्य स्टॉक के प्रदर्शन पर आधारित होता है।
चाबी छीन लेना
- परिवर्तनीय पसंदीदा शेयरों को एक निश्चित रूपांतरण अनुपात में आम स्टॉक में परिवर्तित किया जा सकता है।
- एक बार जब सामान्य शेयर रूपांतरण मूल्य से ऊपर चला जाता है, तो यह पसंदीदा शेयरधारकों के लिए तत्काल लाभ को कवर करने और महसूस करने के लिए सार्थक हो सकता है।
- एक पसंदीदा शेयरधारक अपने शेयरों को परिवर्तित करने के बाद, वे अपने अधिकारों को एक पसंदीदा शेयरधारक (परिसंपत्तियों पर कोई निश्चित लाभांश या उच्च दावा नहीं) के रूप में छोड़ देते हैं और एक सामान्य शेयरधारक बन जाते हैं (वोट मूल्य और शेयर मूल्य में गिरावट और वृद्धि में भाग लेने की क्षमता)।
परिवर्तनीय पसंदीदा स्टॉक को समझना
धन उगाहने वाले उद्देश्यों के लिए निगमों द्वारा परिवर्तनीय पसंदीदा स्टॉक का उपयोग किया जाता है। कंपनियां दो तरह से कर प्रोत्साहन के बाद इसे प्राप्त करने के लिए आम तौर पर लागत कम होती है ।
इक्विटी स्वामित्व छोड़ देती है लेकिन उसे वापस भुगतान करने की आवश्यकता नहीं होती है। कैपिटल फंडिंग के दोनों रूपों के अपने फायदे और नुकसान हैं। पसंदीदा शेयर एक प्रकार की संकर सुरक्षा है, जो ऋण और इक्विटी के बीच कहीं गिरती है।
इक्विटी शेयरधारकों को स्वामित्व देता है, जो उन्हें मतदान का अधिकार देता है, लेकिन अगर कंपनी लड़खड़ाती है और तरल हो जाती है, तो उनके पास संपत्ति पर बहुत कम दावा होता है । इसका कारण यह है कि किसी भी संपत्ति से शेष शेयरधारकों से पहले ऋण धारकों और पसंदीदा स्टॉकहोल्डरों को भुगतान किया जाता है। पसंदीदा स्टॉक एक संकर सुरक्षा है जो शेयरधारक को एक निश्चित लाभांश और परिसंपत्तियों पर एक दावा देता है यदि कंपनी तरल हो। बदले में, पसंदीदा शेयरधारकों के पास आम शेयरधारक की तरह मतदान के अधिकार नहीं होते हैं।
पसंदीदा और सामान्य स्टॉक उनके संरचनात्मक अंतर के कारण विभिन्न कीमतों पर ट्रेड करेगा। पसंदीदा स्टॉक अस्थिर नहीं हैं और एक निश्चित आय सुरक्षा के समान हैं । कई अलग-अलग प्रकार की पसंदीदा प्रतिभूतियां हैं जिनमें संचयी पसंदीदा, कॉल करने योग्य पसंदीदा, भाग लेने वाले पसंदीदा और परिवर्तनीय शामिल हैं। परिवर्तनीय पसंदीदा स्टॉक निवेशकों को आम स्टॉक मूल्य प्रशंसा में भाग लेने का विकल्प प्रदान करता है।
पसंदीदा शेयरधारकों को लगभग गारंटीकृत लाभांश प्राप्त होता है। हालांकि, पसंदीदा शेयरधारकों के लिए लाभांश उसी दर से नहीं बढ़ता है जैसा कि वे सामान्य शेयरधारकों के लिए करते हैं। बुरे समय में, पसंदीदा शेयरधारकों को कवर किया जाता है, लेकिन अच्छे समय में, वे बढ़े हुए लाभांश या शेयर मूल्य से लाभ नहीं लेते हैं। यह व्यापार बंद है। परिवर्तनीय पसंदीदा स्टॉक इस समस्या का समाधान प्रदान करता है। आम तौर पर कम लाभांश (गैर-परिवर्तनीय पसंदीदा शेयरों की तुलना में) के बदले में, परिवर्तनीय पसंदीदा स्टॉक शेयरधारकों को शेयर मूल्य प्रशंसा में भाग लेने की क्षमता देता है।
परिवर्तनीय पसंदीदा स्टॉक को रूपांतरण अनुपात में आम शेयरों में परिवर्तित किया जा सकता है । रूपांतरण अनुपात कंपनी द्वारा पसंदीदा स्टॉक जारी होने से पहले निर्धारित किया जाता है। उदाहरण के लिए, एक पसंदीदा स्टॉक को दो, तीन, चार और इसी तरह, सामान्य शेयरों में परिवर्तित किया जा सकता है। यदि सामान्य शेयर बढ़ते हैं, तो पसंदीदा शेयरधारक अपने शेयरों को सामान्य स्टॉक में बदलने का विकल्प चुन सकते हैं, इस प्रकार तत्काल लाभ का एहसास होता है। जिस कीमत पर निवेशक के लिए मुनाफा कमाना लाभदायक हो जाता है उसे रूपांतरण मूल्य कहा जाता है ।
परिवर्तनीय पसंदीदा स्टॉक का उदाहरण
पांच के रूपांतरण अनुपात के साथ $ 100 की कीमत वाले परिवर्तनीय पसंदीदा शेयरों का अर्थ है कि निवेशक के लिए रूपांतरण योग्य होने के लिए सामान्य स्टॉक को $ 20 से ऊपर व्यापार करने की आवश्यकता है। यहां तक कि अगर आम स्टॉक $ 20 के पास कारोबार कर रहा है, तो इसे बदलने के लायक नहीं हो सकता है क्योंकि पसंदीदा शेयरधारक कंपनी के परिसंपत्तियों पर अपने निश्चित लाभांश और उच्च दावे को छोड़ देंगे।
जैसे-जैसे आम शेयर बढ़ते हैं, यह कन्वर्ट करने के लिए अधिक मोहक हो जाता है। यदि आम शेयर $ 25 पर जाते हैं, तो प्रत्येक 100 डॉलर के पसंदीदा शेयर के लिए पसंदीदा शेयरधारक को $ 125 ($ 25 x 5) मिलता है। यह 25% का लाभ है यदि निवेशक $ 25 पर आम स्टॉक को परिवर्तित करता है और बेचता है।
परिवर्तित करने में खतरा यह है कि निवेशक शेयर की कीमत पर झूलों की दया पर एक सामान्य शेयरधारक बन जाता है। यदि मूल्य रूपांतरण के बाद $ 15 तक गिर जाता है, और निवेशक $ 25 पर नहीं बेचते हैं, तो वे पहले की तुलना में बदतर हैं। उनके पास प्रत्येक पसंदीदा स्टॉक ($ 100 मूल्य के) के लिए सामान्य शेयरों में $ 75 ($ 15 x 5) हैं, और वे अब अपने निश्चित लाभांश या संपत्ति पर दावा नहीं करते हैं।