निर्माण इकाई
एक निर्माण इकाई क्या है?
एक सृजन इकाई एक एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETF) कंपनी द्वारा ब्रोकर-डीलर को खुले बाजार में बिक्री के लिए बेचे गए नए शेयरों का एक ब्लॉक है । सृजन इकाई ब्लॉक आम तौर पर 25,000 से 600,000 शेयरों में कहीं भी आकार में होता है। ब्रोकर-डीलर शेयरों को नकद खरीद में या एक तरह के लेनदेन के माध्यम से खरीद सकते हैं।
चाबी छीन लेना
- एक सृजन इकाई एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ETF) कंपनी द्वारा ब्रोकर-डीलर को खुले बाजार में बिक्री के लिए बेचे गए नए शेयरों का एक ब्लॉक है।
- निर्माण इकाइयाँ आकार में भिन्न हो सकती हैं, जिनमें से अधिकांश 25,000 और 600,000 ETF शेयरों के बीच होती हैं। लेन-देन के लिए उन्हें नकद या इन-तरह के शेयरों के माध्यम से भुगतान किया जा सकता है।
- फंड के शुद्ध संपत्ति मूल्य (एनएवी) पर आधारित, सृजन इकाइयों में ब्रोकर-डीलरों के लिए काफी जोखिम होते हैं, या तो लाभ या हानि पैदा करते हैं।
कैसे निर्माण इकाइयों काम करते हैं
एक ETF निर्माण इकाई बाजार के लिए नए ETF शेयर प्रदान करते समय एक एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड जारीकर्ता प्रक्रिया से गुजरती है। ईटीएफ जारीकर्ता ईटीएफ वितरकों के साथ ब्रोकर-डीलरों को निर्माण इकाइयों में नए शेयर जारी करने के लिए काम करते हैं ।
सृजन इकाइयाँ आमतौर पर ब्रोकर-डीलरों को बेची जाती हैं, जो विभिन्न रूपों में शेयरों के लिए भुगतान करना चुन सकते हैं। जब बेचा जाता है, तो शेयरों को फंड के शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य (एनएवी) पर महत्व दिया जाता है । हालांकि, एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड जारीकर्ता ब्रोकर-डीलरों के साथ बिक्री की शर्तों पर बातचीत कर सकते हैं, आम तौर पर लेनदेन के लिए नकद या एक तरह के शेयर प्राप्त करते हैं। सृजन इकाई में शेयरों के भुगतान के लिए एक सामान्य तरीका है। इन-तरह के शेयर लेनदेन के लिए खरीदार को प्रतिभूतियों के एक पोर्टफोलियो को इकट्ठा करने की आवश्यकता होती है जो तब जारी करने वाली कंपनी को एक तरह के व्यापार के रूप में स्थानांतरित कर दी जाती है। इस विनिमय के कारण, सृजन इकाई की बिक्री एक्सचेंज लिस्टिंग से पहले ब्रोकर-डीलर के लिए लाभ और हानि उत्पन्न कर सकती है। इन मुनाफे और नुकसान के कर निहितार्थ हो सकते हैं। इस प्रकार, नई निर्माण इकाइयों को खरीदते समय ब्रोकर-डीलरों को काफी जोखिम होता है।
अधिकृत प्रतिभागी
एक्सचेंज ट्रेडेड फंड जारीकर्ता ब्रोकर-डीलरों के माध्यम से नए शेयर जारी करने के लिए निर्माण इकाइयों का उपयोग करते हैं। उनके पास ब्रोकर-डीलर ट्रेडिंग डेस्क के साथ भी संबंध हैं, जो अधिकृत प्रतिभागियों के रूप में कार्य करते हैं । प्राधिकृत प्रतिभागी ईटीएफ खोलने और ट्रेडिंग मार्केट में फंड एनएवी से महत्वपूर्ण विचलन की निगरानी करने के लिए अद्वितीय हैं। चूंकि ईटीएफ वित्तीय बाजार एक्सचेंजों पर पूरे दिन सक्रिय रूप से व्यापार करते हैं, वे अपने अकाउंटिंग एनएवी को प्रीमियम और छूट प्रदान करते हैं। अधिकृत प्रतिभागी इस बाजार तंत्र का अनुसरण करते हैं और NAV ट्रेडिंग में प्रीमियम और छूट का प्रबंधन करने में मदद करते हैं।
निर्माण इकाइयों के लिए सामान्य अभ्यास
स्टेट स्ट्रीट ग्लोबल एडवाइजर्स एसपीडीआर सीरीज ईटीएफ क्षेत्र में निवेश के लिए बाजार में सबसे बड़ी है और निर्माण इकाइयों का उपयोग कैसे किया जाता है इसका एक अच्छा उदाहरण प्रस्तुत करता है। शुरुआत के लिए, श्रृंखला के सभी फंडों में समान सृजन इकाई प्रावधान हैं। विभिन्न समय पर, श्रृंखला बाजार निर्माताओं या अन्य ब्रोकर-डीलरों के लिए फंड कंपनी के विवेक पर प्रत्येक सेक्टर फंड की निर्माण इकाइयों को जारी करती है। SPDR श्रृंखला के लिए, सृजन इकाइयाँ 50,000 शेयरों के ब्लॉक में जारी की जाती हैं। वित्तीय संस्थान सृजन इकाई के बाजार मूल्य के लिए तरह-तरह की प्रतिभूतियाँ और / या नकद प्रदान करते हैं। निर्माण इकाई लेनदेन को ALPS पोर्टफोलियो सॉल्यूशंस डिस्ट्रीब्यूटर, इंक।