शॉर्ट सेलिंग बनाम पुट ऑप्शन: क्या अंतर है?
शॉर्ट सेलिंग बनाम पुट ऑप्शन: एक अवलोकन
शॉर्ट सेलिंग और पुट ऑप्शंस मूलभूत रूप से मंदी की रणनीतियों हैं जिनका उपयोग अंतर्निहित सुरक्षा या सूचकांक में संभावित गिरावट पर अटकल लगाने के लिए किया जाता है । ये रणनीतियाँ पोर्टफोलियो या विशिष्ट स्टॉक में नकारात्मक जोखिम को कम करने में मदद करती हैं। इन दोनों निवेश विधियों में आम तौर पर विशेषताएं हैं लेकिन साथ ही ऐसे मतभेद भी हैं जिन्हें निवेशकों को समझना चाहिए।
चाबी छीन लेना
- कम बिकने और खरीदने वाले दोनों विकल्प मंदी की रणनीतियां हैं जो बाजार में गिरावट के साथ अधिक लाभदायक हो जाती हैं।
- शॉर्ट सेलिंग में विक्रेता के स्वामित्व वाली सुरक्षा नहीं बल्कि उधार ली गई और फिर बाजार में बेची जाने वाली बिक्री शामिल है, जिसे बाद में खरीदा जा सकता है, जिसमें बड़े घाटे की संभावनाएं होती हैं, अगर बाजार आगे बढ़ता है।
- पुट विकल्प खरीदने से खरीदार को विकल्प में बताई गई कीमत पर अंतर्निहित परिसंपत्ति को बेचने का अधिकार मिल जाता है, जिसमें अधिकतम नुकसान विकल्प के लिए भुगतान किया गया प्रीमियम होता है।
- छोटी बिक्री और पुट ऑप्शन दोनों में जोखिम-इनाम प्रोफाइल हैं जो उन्हें नौसिखिए निवेशकों के लिए उपयुक्त नहीं बना सकते हैं।
लघु बाजार जा रहे हैं
व्यापारी जो कम बिक्री का उपयोग करते हैं वे अनिवार्य रूप से एक परिसंपत्ति बेचते हैं जो वे अपने पोर्टफोलियो में नहीं रखते हैं। ये निवेशक इस विश्वास में करते हैं कि अंतर्निहित परिसंपत्ति भविष्य में मूल्य में गिरावट आएगी। इस पद्धति को शॉर्ट, शॉर्टिंग और शॉर्ट बेचने के रूप में भी जाना जा सकता है।
ट्रेडर्स और प्रेमी निवेशक जो पुट ऑप्शन का उपयोग करते हैं, वे यह भी शर्त लगाते हैं कि भविष्य में किसी परिसंपत्ति का मूल्य घट जाएगा और एक मूल्य और समय सीमा बताएगा जिसमें वे इस परिसंपत्ति को बेचेंगे।
एक अनुभवी निवेशक या व्यापारी के लिए, एक छोटी बिक्री के बीच चयन करना और एक मंदी की रणनीति को लागू करना, निवेश ज्ञान, जोखिम सहिष्णुता, नकदी उपलब्धता सहित कई कारकों पर निर्भर करता है, और यदि व्यापार सट्टा या हेजिंग के लिए है ।
कम बेचना
शॉर्ट सेलिंग एक मंदी की रणनीति है जिसमें एक सुरक्षा की बिक्री शामिल है जो विक्रेता के पास नहीं है लेकिन उधार ली गई है और फिर बाजार में बेची गई है।यदि कोई व्यापारी स्टॉक, कमोडिटी, मुद्रा, या अन्य संपत्ति या वर्ग कोमानता है, तोवह भविष्य में एक महत्वपूर्ण कदम उठाएगा।
चूंकि बाजार का दीर्घकालिक रुझान ऊपर की ओर बढ़ना है, इसलिए छोटी बिक्री की प्रक्रिया को खतरनाक माना जाता है। हालांकि, बाजार की स्थितियां हैं जो अनुभवी व्यापारी लाभ उठा सकते हैं और लाभ में बदल सकते हैं। ज्यादातर अक्सर संस्थागत निवेशक अपने पोर्टफोलियो में जोखिम को कम करने के लिए एक विधि के रूप में शॉर्टिंग का उपयोग करेंगे – अपने पोर्टफोलियो में।
लघु बिक्री का उपयोग या तो अटकलबाजी के लिए किया जा सकता है या लंबे समय तक निवेश करने के अप्रत्यक्ष तरीके के रूप में। उदाहरण के लिए, यदि आपके पास लार्ज-कैप प्रौद्योगिकी शेयरों में एक केंद्रित लंबी स्थिति है, तो आप अपनी प्रौद्योगिकी जोखिम को रोकने के लिए नैस्डैक -100 एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) को कम कर सकते हैं ।
विक्रेता के पास अब सुरक्षा में एक छोटी स्थिति है – एक लंबी स्थिति के विपरीत, जहां निवेशक सुरक्षा का मालिक है।यदि स्टॉक उम्मीद के मुताबिक गिरावट करता है, तो छोटा विक्रेता बाजार में कम कीमत पर पुनर्खरीद करेगा और अंतर को पॉकेट में डाल देगा, जो कि छोटी बिक्री पर लाभ है।
शॉर्ट बेचना पुट खरीदने की तुलना में बहुत जोखिम भरा है।कम बिक्री के साथ, इनाम संभावित रूप से सीमित है – क्योंकि सबसे अधिक है कि स्टॉक में गिरावट आ सकती है – जबकि जोखिम सैद्धांतिक रूप से असीमित है – क्योंकि स्टॉक का मूल्य असीम रूप से चढ़ सकता है। इसके जोखिमों के बावजूद, व्यापक बिक्री के दौरान शॉर्ट सेलिंग एक उपयुक्त रणनीति है, क्योंकि स्टॉक तेजी से घटते हैं, क्योंकि वे ऊपर जाते हैं। इसके अलावा, शॉर्टिंग थोड़ा कम जोखिम उठाती है जब सुरक्षा शॉर्ट इंडेक्स या ईटीएफ होती है क्योंकि पूरे इंडेक्स में भगोड़ा लाभ का जोखिम एक व्यक्तिगत स्टॉक की तुलना में बहुत कम होता है।
मार्जिन आवश्यकताओं के कारण पुट खरीदने से शॉर्ट सेलिंग भी अधिक महंगा है । मार्जिन ट्रेडिंग ब्रोकर से उधार लिया गया धन एक संपत्ति खरीदने के लिए वित्त का उपयोग करता है। शामिल जोखिमों के कारण, सभी व्यापारिक खातों को मार्जिन पर व्यापार करने की अनुमति नहीं है। आपके दलाल को आपके शॉर्ट्स को कवर करने के लिए आपके खाते में धनराशि की आवश्यकता होगी। जैसे-जैसे परिसंपत्ति की कीमत चढ़ती जाती है, ब्रोकर उस मार्जिन के मूल्य को भी बढ़ाता है जो व्यापारी रखता है।
इसके कई जोखिमों के कारण, शॉर्ट सेलिंग का उपयोग परिष्कृत व्यापारियों द्वारा केवल शॉर्टिंग के जोखिमों और इसमें शामिल नियमों से परिचित होना चाहिए।
विकल्प रखो
रखो विकल्प एक सुरक्षा या सूचकांक पर एक मंदी की स्थिति लेने का एक वैकल्पिक मार्ग प्रदान करते हैं।जब एक व्यापारी एक पुट विकल्प खरीदता है, तो वे विकल्प में बताई गई कीमत पर अंतर्निहित परिसंपत्ति को बेचने का अधिकार खरीद रहे हैं।स्टॉक, कमोडिटी, या अन्य संपत्तियों को खरीदने के लिए व्यापारी के लिए कोई दायित्व नहीं है।
पुट अनुबंध द्वारा निर्दिष्ट समय सीमा के भीतर विकल्प का उपयोग किया जाना चाहिए। यदि स्टॉक पुट स्ट्राइक प्राइस से नीचे आता है, तो पुट वैल्यू की सराहना होगी। इसके विपरीत, अगर स्टॉक स्ट्राइक प्राइस से ऊपर रहता है, तो पुट बेकार हो जाएगा, और ट्रेडर को एसेट खरीदने की जरूरत नहीं होगी।
जबकि कम बिक्री और खरीदने के विकल्प के बीच कुछ समानताएं हैं, उनके पास अलग – अलग जोखिम-इनाम प्रोफाइल हैं जो उन्हें नौसिखिए निवेशकों के लिए उपयुक्त नहीं बना सकते हैं। उन जोखिमों और लाभों की समझ उन परिदृश्यों के बारे में जानने के लिए आवश्यक है जहां ये दोनों रणनीतियां मुनाफे को अधिकतम कर सकती हैं। सीमित जोखिम की वजह से पुट खरीदना औसत निवेशक की तुलना में बेहतर है।
पुट ऑप्शन का इस्तेमाल या तो अटकलबाजी के लिए किया जा सकता है या लंबी एक्सपोजर के लिए। पिल्स सीधे जोखिम को कम कर सकते हैं। एक उदाहरण के रूप में, मान लें कि आप प्रौद्योगिकी क्षेत्र में संभावित गिरावट के बारे में चिंतित थे, तो आप अपने पोर्टफोलियो में रखे प्रौद्योगिकी शेयरों पर पुट खरीद सकते हैं।
पुट ऑप्शन खरीदने में भी जोखिम होते हैं, लेकिन शॉर्ट्स की तरह हानिकारक नहीं। एक पुट के साथ, सबसे ज्यादा जो आप खो सकते हैं, वह प्रीमियम है जो आपने विकल्प खरीदने के लिए चुकाया है, जबकि संभावित लाभ अधिक है।
किसी पोर्टफोलियो या स्टॉक में गिरावट के जोखिम को कम करने के लिए पट्स विशेष रूप से अच्छी तरह से अनुकूल हैं क्योंकि सबसे खराब यह हो सकता है कि विकल्प के लिए भुगतान किया गया प्रीमियम -मूल्य खो दिया है। यह नुकसान तब होगा जब अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत में प्रत्याशित गिरावट नहीं हुई। हालाँकि, यहाँ भी, स्टॉक या पोर्टफोलियो में वृद्धि भाग या भुगतान किए गए सभी प्रीमियमों की भरपाई कर सकती है।
इसके अलावा, एक पुट खरीदार को मार्जिन खाते की फंडिंग नहीं करनी पड़ती है- हालांकि एक पुट लेखक को मार्जिन की आपूर्ति करनी होती है – जिसका अर्थ है कि कोई भी सीमित पूंजी के साथ भी एक पुट की स्थिति शुरू कर सकता है। हालांकि, चूंकि समय पुट खरीदार की तरफ नहीं है, इसलिए यहां जोखिम यह है कि निवेशक पुट खरीदने में लगाए गए सभी पैसे खो सकता है अगर व्यापार काम नहीं करता है।
विकल्प खरीदते समय निहित अस्थिरता एक महत्वपूर्ण विचार है। बेहद अस्थिर शेयरों पर पुट खरीदने से अतिरिक्त प्रीमियम का भुगतान करना पड़ सकता है। व्यापारियों को यह सुनिश्चित करना चाहिए कि पोर्टफोलियो के जोखिम या लंबी स्थिति के लिए इस तरह की सुरक्षा खरीदने की लागत उचित है।
हमेशा सहनशील नहीं
जैसा कि पहले उल्लेख किया गया है, लघु बिक्री और पुट अनिवार्य रूप से मंदी की रणनीतियां हैं। लेकिन जिस तरह गणित में एक ऋणात्मक का ऋणात्मक एक सकारात्मक, लघु बिक्री है और पुट का उपयोग तेजी से प्रदर्शन के लिए भी किया जा सकता है।
उदाहरण के लिए, मान लें कि आप S & P 500 पर बुलिश हैं। S & P 500 ETF ट्रस्ट ( उलटा SShares Short S & P 500। ETF ( SH ) जो इंडेक्स के विपरीत जाएगा।
हालाँकि, यदि आपके पास मंदी की स्थिति में ETF है, यदि S & P 500 का लाभ 1% है, तो आपकी छोटी स्थिति 1% भी होनी चाहिए। बेशक, विशिष्ट जोखिम कम बिक्री से जुड़े होते हैं जो लंबे समय तक लाभ प्राप्त करने के लिए एक कम-से-इष्टतम तरीके से एक मंदी ईटीएफ पर एक छोटी स्थिति बना देगा।
जबकि पुट आम तौर पर मूल्य में गिरावट के साथ जुड़े होते हैं, आप एक पुट में एक छोटी स्थिति स्थापित कर सकते हैं – जिसे ” तेजी के लिए तटस्थ हैं । पुट लिखने के लिए सबसे आम कारण प्रीमियम आय अर्जित करना और शेयर को एक प्रभावी मूल्य पर हासिल करना है, जो इसके वर्तमान बाजार मूल्य से कम है।
यहाँ, मान लें कि XYZ स्टॉक ट्रेड $ 35 पर है। आपको लगता है कि यह कीमत ओवरवैल्यूड है, लेकिन इसे एक रुपये या दो कम में हासिल करने में दिलचस्पी होगी। ऐसा करने का एक तरीका यह है कि दो महीने में समाप्त होने वाले स्टॉक पर $ 35 पुट लिखें और पुट लिखने के लिए प्रीमियम में $ 1.50 प्रति शेयर प्राप्त करें।
यदि दो महीने में, स्टॉक $ 35 से नीचे नहीं आता है, तो पुट विकल्प बेकार हो जाते हैं और $ 1.50 प्रीमियम आपके लाभ का प्रतिनिधित्व करता है। क्या स्टॉक को $ 35 से नीचे ले जाना चाहिए, यह आपको “सौंपा” जाएगा – जिसका अर्थ है कि आप स्टॉक के लिए वर्तमान ट्रेडिंग मूल्य की परवाह किए बिना $ 35 पर इसे खरीदने के लिए बाध्य हैं। यहां, आपका प्रभावी स्टॉक $ 33.50 ($ 35 – $ 1.50) है। सादगी के लिए, हमने इस उदाहरण में व्यापारिक आयोगों की अनदेखी की है कि आप इस रणनीति पर भी भुगतान करेंगे।
लघु बिक्री बनाम पुट विकल्प उदाहरण
कम बिक्री बनाम पुट का उपयोग करने के सापेक्ष फायदे और कमियां बताने के लिए, आइए एक उदाहरण के रूप में टेस्ला मोटर्स ( TSLA ) का उपयोग करें ।
टेस्ला के बहुत सारे समर्थक हैं, जो मानते हैं कि कंपनी बैटरी से चलने वाले ऑटोमोबाइल के दुनिया की सबसे अधिक लाभदायक निर्माता बन सकती है। लेकिन इसके पास ऐसे अवरोधकों की भी कमी नहीं थी जो सवाल करते हैं कि क्या कंपनी का बाजार पूंजीकरण $ 750 बिलियन से अधिक है – फरवरी 2021 तक – उचित था।
आइए इस तर्क के लिए मान लें कि व्यापारी टेस्ला पर कब्जा कर रहा है और यह दिसंबर तक घटने की उम्मीद करता है। यहाँ बताया गया है कि कैसे कम बिक्री बनाम विकल्प खरीदने के ढेर लग गए:
TSLA पर शॉर्ट बेचें
- मान लें कि 100 शेयर $ 780.00 में कम बिके
- मार्जिन जमा करने की आवश्यकता (कुल बिक्री राशि का 50%) = $ 39,000
- अधिकतम सैद्धांतिक लाभ- टीएसएलए को $ 0 तक गिराना $ 780 x 100 = $ 78,000 है
- अधिकतम सैद्धांतिक नुकसान = असीमित
- परिदृश्य 1 : स्टॉक दिसंबर तक $ 300 की गिरावट पर संभावित स्थिति ($ 100 x 100 शेयर) पर संभावित $ 30,000 का लाभ देता है।
- परिदृश्य 2 : स्टॉक $ 780 पर दिसंबर में अपरिवर्तित है, $ 0 लाभ या हानि के साथ।
- परिदृश्य 3 : स्टॉक दिसंबर तक $ 1,000 तक बढ़ जाता है, जिससे $ 22,000 का नुकसान होता है ($ 220 x 100)।
TSLA पर पुट ऑप्शन खरीदें
- दिसंबर में 600 स्ट्राइक और $ 100 के प्रीमियम के साथ एक्सपायर हो रहे एक पुट कॉन्ट्रैक्ट (100 शेयरों का प्रतिनिधित्व) की खरीद।
- मार्जिन जमा करने के लिए आवश्यक = कोई नहीं
- पुट कॉन्ट्रैक्ट की लागत = $ 100 x 100 = $ 10,000
- अधिकतम सैद्धांतिक लाभ- टीएसएलए को $ 0 पर गिरना ($ 600 x 100) – $ 10,000 प्रीमियम = $ 50,000)
- अधिकतम संभावित नुकसान पुट अनुबंध की लागत है: $ 10,000
- परिदृश्य 1 : स्टॉक में दिसंबर तक $ 300 की गिरावट, विकल्प में $ 2,000 का मामूली लाभ है क्योंकि यह अपने स्ट्राइक मूल्य ($ 600 – 480) से $ 120 आंतरिक मूल्य के साथ समाप्त हो रहा है, प्रीमियम में $ 12,000 का मूल्य – लेकिन जब से विकल्प में $ 10,000 खर्च हुए, शुद्ध लाभ $ 2,000 है।
- परिदृश्य 2 : स्टॉक अपरिवर्तित है, पूरे $ 10,000 का नुकसान हुआ है।
- परिदृश्य 3 : दिसंबर तक स्टॉक $ 1,000 तक बढ़ जाता है, नुकसान अभी भी $ 10,000 पर छाया हुआ है।
छोटी बिक्री के साथ, $ 78,000 का अधिकतम संभावित लाभ होता अगर स्टॉक शून्य पर गिर जाता। दूसरी ओर, अधिकतम नुकसान संभावित रूप से अनंत है यदि स्टॉक केवल उगता है। पुट विकल्प के साथ, अधिकतम संभावित लाभ $ 50,000 है जबकि अधिकतम नुकसान पुट के लिए भुगतान की गई कीमत तक सीमित है।
ध्यान दें कि उपरोक्त उदाहरण स्टॉक को कम करने की लागत पर विचार नहीं करता है, साथ ही मार्जिन खाते पर देय ब्याज, दोनों महत्वपूर्ण खर्च हो सकते हैं। पुट ऑप्शन के साथ, पुट खरीदने के लिए अप-फ्रंट कॉस्ट है, लेकिन कोई अन्य खर्च नहीं है।
इसके अलावा, पुट ऑप्शन की समय सीमा समाप्त होने का समय है। कम बिक्री को यथासंभव लंबे समय तक खुला रखा जा सकता है, बशर्ते कि व्यापारी स्टॉक की सराहना करता है, और यह मानकर कि मार्जिन कम होने की वजह से खरीद में ज्यादा कमी नहीं हो सकती है।
शॉर्ट सेलिंग और पुट्स का उपयोग मंदी की रणनीतियों को लागू करने के अलग और अलग तरीके हैं। दोनों के फायदे और कमियां हैं और विभिन्न परिदृश्यों में हेजिंग या अटकलों के लिए प्रभावी रूप से उपयोग किया जा सकता है।
शॉर्ट सेलिंग बनाम पुट ऑप्शन एफएक्यू
आप कम विकल्प बेच सकते हैं?
शॉर्ट सेलिंग में वित्तीय साधनों की बिक्री शामिल है, विकल्प सहित, इस धारणा के आधार पर कि उनकी कीमत में गिरावट आएगी।
क्या मैं पुट ऑप्शन को शॉर्ट सेल कर सकता हूं?
एक पुट विकल्प अनुबंध धारक को एक निश्चित समय द्वारा पूर्वनिर्धारित मूल्य पर अंतर्निहित परिसंपत्ति को बेचने के लिए अधिकार, लेकिन दायित्व नहीं देता है। इसमें पुट ऑप्शन को शॉर्ट-सेल करने की क्षमता भी शामिल है।
उदाहरणों के साथ लंबी पुट और शॉर्ट पुट क्या है?
एक लंबी पुट में पुट ऑप्शन खरीदना शामिल होता है जब आप अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत को छोड़ने की उम्मीद करते हैं। यह नाटक विशुद्ध रूप से सट्टा है। उदाहरण के लिए, यदि कंपनी ए का स्टॉक $ 55 पर ट्रेड करता है, लेकिन आपको लगता है कि अगले महीने कीमत में गिरावट आएगी, तो आप पुट ऑप्शन खरीदकर अपनी अटकलों से पैसा कमा सकते हैं। इसका मतलब है कि आप कंपनी ए के स्टॉक पर एक लंबे समय के लिए जा रहे हैं, जबकि विक्रेता को पुट पर छोटा कहा जाता है।
दूसरी ओर, एक छोटा पुट तब होता है जब आप किसी परिसंपत्ति पर पुट विकल्प लिखते या बेचते हैं। मान लीजिए कि आप मानते हैं कि कंपनी X का स्टॉक, जो $ 98 पर ट्रेड करता है, अगले हफ्ते से $ 90 तक गिर जाएगा और आप खरीदारी करने का फैसला करेंगे। यदि पुट ऑप्शन $ 2 पर ट्रेड करता है, तो आप इसे बेचते हैं और $ 200 की नेट करते हैं, $ 90 पर आपके खरीद मूल्य पर सेट करते हैं, बशर्ते कि समाप्ति की तारीख पर या उससे पहले स्टॉक ट्रेडों को उस कीमत पर।
पुट ऑप्शन में शॉर्ट पोजीशन क्या है?
पुट ऑप्शन में शॉर्ट पोजीशन को पुट राइटिंग कहा जाता है। ऐसा करने वाले व्यापारी आम तौर पर प्रीमियम आय अर्जित करने के लिए किसी विशेष स्टॉक पर तेजी के लिए तटस्थ होते हैं। वे ऐसा कंपनी के शेयर को उसके मौजूदा बाजार मूल्य से कम कीमत पर खरीदने के लिए भी करते हैं।