अनुभवजन्य अवधि

अनुभवजन्य अवधि क्या है?

अनुभवजन्य अवधि एक बॉन्ड की अवधि की गणना एक प्रीसेट फॉर्मूला के बजाय ऐतिहासिक डेटा के आधार पर होती है, जैसे प्रभावी अवधि ।

चाबी छीन लेना

• अनुभवजन्य अवधि एक बॉन्ड की अवधि की गणना एक प्रीसेट फॉर्मूला के बजाय ऐतिहासिक डेटा के आधार पर होती है, जैसे प्रभावी अवधि।
• ऐतिहासिक बाजार-आधारित बांड की कीमतों और ट्रेजरी पैदावार का प्रतिगमन विश्लेषण सांख्यिकीय प्रक्रिया है जिसके द्वारा अनुभवजन्य अवधि का अनुमान लगाया जा सकता है।

अनुभवजन्य अवधि को समझना

सीधे शब्दों में कहें तो अनुभवजन्य अवधि अधिक व्यावहारिक है कि यह बांड की कीमत की संवेदनशीलता को अलग-अलग ब्याज दरों के परिदृश्य में मॉडल करने के लिए ऐतिहासिक डेटा का उपयोग करता है। जब ऐतिहासिक पैदावार बढ़ती है या गिरती है, तो ऐतिहासिक बॉन्ड की कीमतों में गिरावट या उसके अनुसार वृद्धि होगी, और यह डेटा अनुभवजन्य अवधि के लिए आधार बनाता है। ऐतिहासिक बाजार-आधारित बांड की कीमतों और ट्रेजरी पैदावार का प्रतिगमन विश्लेषण एक सांख्यिकीय प्रक्रिया है जिसके द्वारा अनुभवजन्य अवधि का अनुमान लगाया जा सकता है।

अनुभवजन्य अवधि बांड ब्याज दरों और कीमतों के व्युत्क्रम संबंध को व्यक्त करती है। जब नए बॉन्ड मुद्दों के लिए ब्याज दरें बढ़ जाती हैं, तो मौजूदा बॉन्ड की कीमतें कम हो जाती हैं क्योंकि वे निवेशकों के लिए अपेक्षाकृत कम आकर्षक हो जाते हैं। अवधि के साथ, निवेशक इस बात का एक व्यावहारिक अनुमान लगा सकते हैं कि उनके बांड की कीमत उस स्थिति में कितनी कम हो जाएगी, जो दरें बढ़ती हैं। ऐसा इसलिए, क्योंकि सामान्य तौर पर, जब भी नए बॉन्ड के लिए दरों में एक प्रतिशत की वृद्धि होती है, तो मौजूदा बॉन्ड की कीमतें प्रतिशत के रूप में व्यक्त की गई अवधि से गिर जाएंगी।

उदाहरण के लिए, मान लें कि आप दो बांडों की तुलना कर रहे हैं जो पांच प्रतिशत की कूपन दर साझा करते हैं । प्रत्येक एक पर अधिक निकटता से देखने पर, आपको लगता है कि पहले बांड की अवधि 4.8 वर्ष है जबकि दूसरे बांड की अवधि 9.2 वर्ष है। इसका मतलब यह है कि यदि ब्याज दरें छह प्रतिशत तक बढ़ जाती हैं, तो पहले बांड की कीमत में लगभग 4.8 प्रतिशत की गिरावट आएगी, जबकि दूसरे बांड की कीमत लगभग दोगुनी या लगभग 9.2 प्रतिशत घट जाएगी। इस अर्थ में, अवधि कई बांड निवेशों की तुलना करते समय निवेशकों को अस्थिरता का एक प्रमुख उपाय देती है। अन्य कारकों के लिए नियंत्रित, छोटी अवधि के साथ एक बंधन लंबी अवधि के साथ एक बांड की तुलना में कम अस्थिरता का सामना करना पड़ेगा।

अनुभवजन्य अवधि के पेशेवरों और विपक्ष

अनुभवजन्य अवधि में प्रभावी अवधि में कुछ फायदे और नुकसान होते हैं, जो निवेशकों को यह पता लगाने के लिए एक सूत्र का उपयोग करते हैं कि बांड की कीमत का क्या होगा यदि ब्याज दरें एक प्रतिशत बिंदु से स्थानांतरित हो जाती हैं।

अनुभवजन्य अवधि के फायदों में यह शामिल है कि अनुमान सैद्धांतिक सूत्रों और विश्लेषणात्मक मान्यताओं पर निर्भर नहीं करता है; निवेशक को केवल बांड कीमतों की एक विश्वसनीय श्रृंखला और ट्रेजरी पैदावार की एक विश्वसनीय श्रृंखला की आवश्यकता होती है। नुकसान में यह भी शामिल है कि एक बॉन्ड की कीमत की एक विश्वसनीय श्रृंखला उपलब्ध नहीं हो सकती है, और जो कीमतें उपलब्ध हैं उनकी श्रृंखला बाजार आधारित नहीं हो सकती है, बल्कि मॉडल या मैट्रिक्स की कीमत (कीमत समान सुरक्षा पर आधारित है) हो सकती है।