परिपक्वता की ओर अग्रसर
परिपक्वता के लिए क्या है?
परिपक्वता के लिए एस्क्रौ एक पुराने बांड के आवधिक कूपन भुगतानों को चुकाने के लिए एस्क्रो खाते में एक नए बॉन्ड इश्यू से धन की नियुक्ति को संदर्भित करता है और अंततः, इसकी परिपक्वता तिथि पर मूलधन । एस्क्रो खाते में बढ़ने वाले धन का उपयोग अंततः मूल बांड का भुगतान करने के लिए किया जाता है, जो जारीकर्ताओं को कम दरों पर उधार लेने में मदद करता है।
चाबी छीन लेना
- परिपक्वता के लिए एस्क्रौ एक पुराने बॉन्ड के आवधिक कूपन भुगतान और मूलधन का भुगतान करने के लिए एस्क्रो खाते में एक नए बॉन्ड इश्यू से धन की नियुक्ति को संदर्भित करता है।
- परिपक्वता नगरपालिका बांडों में एस्क्रो प्री-फंडेड नगरपालिका बांडों का एक रूप है, जो एस्क्रो खाते में रखी ट्रेजरी प्रतिभूतियों द्वारा समर्थित हैं।
- परिपक्वता बांड के लिए एस्क्रौ के धारक सरकार द्वारा जारी सुरक्षा के सापेक्ष सुरक्षा के साथ नगरपालिका बांड के कर-सुविधा वाले उपचार के अधिकारी हैं।
- परिपक्वता बांडों में एस्क्रो भी सरकार द्वारा जारी सुरक्षा के सापेक्ष सुरक्षा के साथ आता है क्योंकि यह अंतर्निहित संपत्ति है।
- निवेशक आमतौर पर एस्कॉर्टेड से मैच्योरिटी बॉन्ड तक बेहतर आफ्टर टैक्स यील्ड प्राप्त करते हैं, बराबरी की अवधि और जोखिम वाले बॉन्ड पर।
परिपक्वता के लिए एस्क्रो को समझना
परिपक्वता में अनुरक्षित एक जारीकर्ता की प्रक्रिया का वर्णन करता है कि एक जारी किए गए बॉन्ड के धारकों को मौजूदा दायित्वों को कवर करने के लिए एस्क्रो खाते में नए बॉन्ड की बिक्री से आय का निवेश और होल्डिंग।
परिपक्वता नगरपालिका बांडों में एस्क्रो प्री-फंडेड नगरपालिका बांडों का एक रूप है, जो एस्क्रो खाते में रखी ट्रेजरी प्रतिभूतियों द्वारा समर्थित हैं । इस मामले में, जारीकर्ता एस्क्रो खाते में एक नए बॉन्ड इश्यू से आय अर्जित करता है और मूल बॉन्डधारक को ब्याज और मूल भुगतान के लिए उच्च क्रेडिट प्रतिभूतियों में निवेश करता है।
पूर्व-वित्त पोषित नगरपालिका बांड एक जारीकर्ता को अपने ऋण पर बेहतर क्रेडिट रेटिंग प्राप्त करने में मदद करते हैं । क्योंकि राज्य-जारी नगरपालिका बांड अमेरिकी सरकार के पूर्ण विश्वास द्वारा समर्थित नहीं हैं, अंतर्निहित परिसंपत्तियों की गुणवत्ता निरंतर ब्याज भुगतान सुनिश्चित करने और डिफ़ॉल्ट के जोखिम को कम करने के लिए महत्वपूर्ण है ।
बांड पूर्व-वित्त पोषित हैं क्योंकि जारीकर्ता को निवेशकों को कूपन का भुगतान करने के लिए कोई आय उत्पन्न करने की आवश्यकता नहीं है। भुगतान एस्क्रो खाते के माध्यम से किए जाते हैं जिसमें ट्रेजरी प्रतिभूतियां शामिल होती हैं जो कूपन का भुगतान करने के लिए ब्याज उत्पन्न करती हैं। जैसे, बॉन्ड और ट्रेजरी सिक्योरिटीज में समान परिपक्वता होती है। प्री-फंडेड बॉन्ड नगरपालिका जारीकर्ताओं को अपनी दीर्घकालिक उधार लागत को कम करने में मदद करते हैं।
परिपक्वता के लिए एस्क्रो का उपयोग करना
प्री-फंडेड म्युनिसिपल बॉन्ड्स, जिसमें एस्कॉर्टेड टू मैच्योरिटी बॉन्ड्स शामिल होते हैं, वे सिक्योरिटीज़ होती हैं, जिन्हें बॉन्ड जारी करने वाले ने परिपक्व होने से पहले बॉन्ड जारीकर्ता से कॉल या वापस खरीदा होता है। ब्याज दरों में गिरावट के दौर में इश्यूज अक्सर कॉल करते हैं। अपने उच्च-ब्याज वाले ऋण का भुगतान करके, जारीकर्ता कम दरों पर नए बांड बेच सकता है।
हालाँकि, अधिकांश बॉन्ड में ऐसे प्रावधान होते हैं जो जारीकर्ता को किसी विशिष्ट तिथि से पहले कॉल करने से रोकते हैं, आमतौर पर वे जारी किए जाने के कुछ वर्षों बाद। इसलिए यदि जारीकर्ता कॉल की तारीख आने से पहले कम दरों का लाभ उठाना चाहता है, तो वे प्री-फंडेड बॉन्ड का उपयोग कर सकते हैं।
परिपक्वता बांडों में शामिल होने के साथ, जारीकर्ता उन बांडों को कॉल करने की लागत को कवर करने के लिए नए बांड बेचता है जो उन्होंने पहले ही जारी किए हैं। मूल बांड की कॉल तिथि तक पहुंचने पर, जारीकर्ता अपने मालिकों को भुगतान करने के लिए नए बांड की बिक्री से आय का उपयोग करता है।
जारीकर्ता आमतौर पर यूएस ट्रेजरी में नए बांड के वितरण से आय अर्जित करता है और उन्हें एस्क्रो खाते में रखता है। उसी समय परिपक्व होने वाले कोषाध्यक्षों का चयन करके जो जारीकर्ता मूल बांडों को कॉल करना चाहता है, वे मूल बांडधारकों की बकाया बांड की परिपक्वता पर मूलधन और पूर्ण ब्याज चुका सकते हैं।
परिपक्वता के लिए एस्क्रो के लाभ
परिपक्वता बांडों के लिए अनुरक्षित यह अद्वितीय है कि वे सरकार द्वारा जारी सुरक्षा के सापेक्ष सुरक्षा के साथ नगरपालिका बांड के कर-सुव्यवस्थित उपचार के अधिकारी हैं । यह एक निवेशक की तुलना में कर- उपज के बाद संभावित रूप से बेहतर परिणाम देता है जो समान अवधि और जोखिम वाले बांड पर प्राप्त होता है।
उदाहरण के लिए, आप दो साल के ट्रेजरी और एक नगरपालिका बांड के बीच चयन कर रहे हैं, जिसमें 10 साल की मूल परिपक्वता के साथ दो वर्षों में परिपक्वता तक पहुंच गई है। यह संभावना है कि नगरपालिका बांड ट्रेजरी को एक बेहतर उपज प्रदान करेगा, और ब्याज भुगतान राज्य और संघीय करों दोनों से मुक्त होंगे।