एक्सचेंज ट्रेडेड व्युत्पन्न
एक्सचेंज ट्रेडेड डेरिवेटिव क्या है?
एक एक्सचेंज ट्रेडेड डेरिवेटिव एक वित्तीय अनुबंध है जो सूचीबद्ध है और एक विनियमित एक्सचेंज पर ट्रेड करता है। सीधे शब्दों में कहें, ये डेरिवेटिव हैं जो एक विनियमित फैशन में कारोबार करते हैं। एक्सचेंज ट्रेडेड डेरिवेटिव तेजी से लोकप्रिय हो गए हैं क्योंकि उनके पास ओवर -द-काउंटर (ओटीसी) डेरिवेटिव, जैसे कि मानकीकरण, तरलता और डिफ़ॉल्ट जोखिम को खत्म करने के फायदे हैं । वायदा और विकल्प दो सबसे लोकप्रिय एक्सचेंज ट्रेडेड डेरिवेटिव हैं। एक्सचेंज ट्रेडेड डेरिवेटिव का उपयोग कमोडिटी, इक्विटी, मुद्राओं और यहां तक कि ब्याज दरों जैसी वित्तीय परिसंपत्तियों की एक विस्तृत श्रृंखला पर हेज करने या सट्टा लगाने के लिए किया जा सकता है।
चाबी छीन लेना
- एक एक्सचेंज-ट्रेडेड डेरिवेटिव एक मानकीकृत वित्तीय अनुबंध है, जो एक्सचेंज पर कारोबार करता है, जो क्लियरिंगहाउस के माध्यम से निपटता है, और इसकी गारंटी है।
- एक्सचेंज-ट्रेडेड डेरिवेटिव की एक प्रमुख विशेषता जो निवेशकों को आकर्षित करती है, वह है कि वे क्लियरिंगहाउस, जैसे कि विकल्प क्लियरिंग कॉर्पोरेशन (OCC) या CFTC द्वारा गारंटी देते हैं, उत्पाद के जोखिम को कम करते हैं।
- एक्सचेंज-ट्रेडेड डेरिवेटिव एक्सचेंजों में सूचीबद्ध हैं, जैसे कि शिकागो बोर्ड ऑप्शंस एक्सचेंज (सीबीओई) या न्यूयॉर्क मर्केंटाइल एक्सचेंज (एनवाईएमईएक्स), और नियामक द्वारा प्रतिभूति और विनिमय आयोग की तरह।
एक्सचेंज ट्रेडेड व्युत्पन्न व्याख्या
एक्सचेंज ट्रेडेड डेरिवेटिव्स विकल्प हो सकते हैं, वायदा या अन्य वित्तीय अनुबंध जो शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज ( सीएमई ), इंटरनेशनल सिक्योरिटीज एक्सचेंज ( आईएसई ), इंटरकांटिनेंटल एक्सचेंज ( आईसीई ), या एलआईएफएफई एक्सचेंज जैसे विनियमित एक्सचेंजों में सूचीबद्ध और कारोबार करते हैं । लंदन, सिर्फ एक छोटे से नाम के लिए।
एक्सचेंज ट्रेडेड डेरिवेटिव अपने ओवर-द-काउंटर कजिन्स के विपरीत, खुदरा निवेशक के लिए अच्छी तरह से अनुकूल हैं । ओटीसी मार्केट में, इंस्ट्रूमेंट की जटिलता और खोए गए व्यापार की सटीक प्रकृति में खो जाना आसान है।
उस संबंध में, एक्सचेंज ट्रेडेड डेरिवेटिव के दो बड़े फायदे हैं:
मानकीकरण
एक्सचेंज ने प्रत्येक व्युत्पन्न अनुबंध के लिए नियमों और विशिष्टताओं को मानकीकृत किया है, जिससे निवेशक के लिए यह निर्धारित करना आसान हो जाता है कि कितने अनुबंध खरीदे या बेचे जा सकते हैं। प्रत्येक व्यक्ति अनुबंध भी एक आकार का होता है जो छोटे निवेशक के लिए चुनौतीपूर्ण नहीं होता है।
डिफ़ॉल्ट जोखिम का उन्मूलन
डेरिवेटिव एक्सचेंज स्वयं प्रत्येक लेनदेन के लिए प्रतिपक्ष के रूप में कार्य करता है, जिसमें एक्सचेंज ट्रेडेड डेरिवेटिव्स शामिल होता है, जो प्रभावी रूप से हर खरीदार के लिए विक्रेता बनता है, और हर विक्रेता के लिए खरीदार होता है। यह जोखिम को समाप्त करता है जो व्युत्पन्न लेनदेन के प्रतिपक्ष अपने दायित्वों पर डिफ़ॉल्ट हो सकता है
एक्सचेंज ट्रेडेड डेरिवेटिव की एक और निर्णायक विशेषता उनकी मार्क-टू-मार्केट सुविधा है, जिसमें हर व्युत्पन्न अनुबंध पर लाभ और हानि की गणना दैनिक आधार पर की जाती है। यदि क्लाइंट ने घाटे को कम किया है, तो मार्जिन को खत्म कर दिया है, उन्हें आवश्यक पूंजी को समय पर ढंग से भरना होगा या फर्म द्वारा बेची जा रही व्युत्पन्न स्थिति को जोखिम में डालना होगा।
एक्सचेंज ट्रेडेड डेरिवेटिव्स और इंस्टीट्यूशनल इन्वेस्टर्स
एक्सचेंज ट्रेडेड डेरिवेटिव बड़े संस्थानों द्वारा पसंद नहीं किए जाते हैं क्योंकि यह बहुत ही विशेषताएं हैं जो उन्हें छोटे निवेशकों को आकर्षित करती हैं। उदाहरण के लिए, मानकीकृत अनुबंध उन संस्थानों के लिए उपयोगी नहीं हो सकते हैं जो आम तौर पर एक्सचेंज ट्रेडेड डेरिवेटिव के छोटे संवैधानिक मूल्य और उनके अनुकूलन की कमी के कारण बड़ी मात्रा में डेरिवेटिव का व्यापार करते हैं। एक्सचेंज ट्रेडेड डेरिवेटिव भी पूरी तरह से पारदर्शी हैं, जो बड़े संस्थानों के लिए एक बाधा हो सकता है जो आम तौर पर अपने व्यापारिक इरादों को जनता या उनके प्रतियोगियों के लिए नहीं चाहते हैं। संस्थागत निवेशक जारीकर्ता और निवेश बैंकों के साथ सीधे काम करने की प्रवृत्ति रखते हैं ताकि उनके लिए सटीक जोखिम और प्रतिफल प्रोफ़ाइल तैयार की जा सके।