5 May 2021 19:24

वित्तीय जोखिम

वित्तीय जोखिम क्या है?

वित्तीय जोखिम एक निवेश या व्यावसायिक उद्यम पर पैसा खोने की संभावना है। कुछ अधिक सामान्य और विशिष्ट वित्तीय जोखिमों में क्रेडिट जोखिम, तरलता जोखिम और परिचालन जोखिम शामिल हैं।

वित्तीय जोखिम एक प्रकार का खतरा है जिसके परिणामस्वरूप इच्छुक पार्टियों को पूंजी का नुकसान हो सकता है। सरकारों के लिए, इसका मतलब यह हो सकता है कि वे मौद्रिक नीति को नियंत्रित करने में असमर्थ हैं और बांड या अन्य ऋण मुद्दों पर डिफ़ॉल्ट हैं। निगमों को अपने द्वारा किए गए ऋण पर डिफ़ॉल्ट की संभावना का भी सामना करना पड़ता है, लेकिन व्यवसाय पर वित्तीय बोझ का कारण बनने में भी विफलता का अनुभव हो सकता है।

विभिन्न व्यापक आर्थिक ताकतों, बाजार की ब्याज दर में बदलाव और सेक्टरों या बड़े निगमों द्वारा डिफ़ॉल्ट की संभावना के कारण वित्तीय बाजारों को वित्तीय जोखिम का सामना करना पड़ता है। व्यक्तियों को वित्तीय जोखिम का सामना करना पड़ता है जब वे निर्णय लेते हैं जो उनकी आय को खतरे में डाल सकता है या उनके द्वारा लिए गए ऋण का भुगतान करने की क्षमता हो सकती है।

वित्तीय जोखिम हर जगह हैं और कई आकारों और आकारों में आते हैं, लगभग सभी को प्रभावित करते हैं। आपको वित्तीय जोखिमों की उपस्थिति के बारे में पता होना चाहिए। खतरों को जानने और खुद को बचाने के लिए जोखिम को खत्म नहीं करेगा, लेकिन यह उनके नुकसान को कम कर सकता है और नकारात्मक परिणाम की संभावना को कम कर सकता है।

चाबी छीन लेना

  • वित्तीय जोखिम आम तौर पर पैसे खोने की बाधाओं से संबंधित है।
  • सबसे अधिक संदर्भित वित्तीय जोखिम यह संभावना है कि एक कंपनी का नकदी प्रवाह अपने दायित्वों को पूरा करने के लिए अपर्याप्त साबित होगा।
  • वित्तीय जोखिम उस सरकार पर भी लागू हो सकता है जो अपने बांडों में चूक करती है।
  • क्रेडिट जोखिम, तरलता जोखिम, परिसंपत्ति-समर्थित जोखिम, विदेशी निवेश जोखिम, इक्विटी जोखिम और मुद्रा जोखिम वित्तीय जोखिम के सभी सामान्य रूप हैं।
  • निवेशक कंपनी की संभावनाओं का आकलन करने के लिए कई वित्तीय जोखिम अनुपातों का उपयोग कर सकते हैं।

व्यवसायों के लिए वित्तीय जोखिमों को समझना

जमीन से कारोबार खड़ा करना महंगा है। किसी भी कंपनी के जीवन में कुछ बिंदु पर व्यवसाय को बढ़ने के लिए बाहर की पूंजी की आवश्यकता हो सकती है। वित्त पोषण की यह आवश्यकता व्यवसाय और कंपनी में निवेश किए गए किसी भी निवेशक या हितधारक दोनों के लिए वित्तीय जोखिम पैदा करती है।

क्रेडिट जोखिम- जिसे डिफ़ॉल्ट जोखिम के रूप में जाना जाता है – यह उधार के पैसे से जुड़ा खतरा है। क्या कर्जदार कर्ज चुकाने में असमर्थ हो जाना चाहिए, वे चूक जाएंगे। ऋण जोखिम से प्रभावित निवेशक ऋण चुकौती से आय में कमी के साथ-साथ मूलधन और ब्याज भी खो देते हैं। लेनदारों को ऋण के संग्रह के लिए लागत में वृद्धि का अनुभव हो सकता है।

जब केवल एक या मुट्ठी भर कंपनियां संघर्ष कर रही हैं, तो इसे एक विशिष्ट जोखिम के रूप में जाना जाता है । यह खतरा, किसी कंपनी या कंपनियों के छोटे समूह से संबंधित है, जिसमें पूंजी संरचना, वित्तीय लेनदेन और डिफ़ॉल्ट के संपर्क में आने वाले मुद्दे शामिल हैं। यह शब्द आम तौर पर एक निवेशक की रिटर्न को इकट्ठा करने की अनिश्चितता और मौद्रिक नुकसान की संभावना को दर्शाता है।

जब वे खराब प्रबंधन या त्रुटिपूर्ण वित्तीय तर्क देते हैं तो व्यवसाय परिचालन जोखिम का अनुभव कर सकते हैं । आंतरिक कारकों के आधार पर, इसके उपक्रमों में सफल होने में विफल होने का जोखिम है।

सरकारों के लिए वित्तीय जोखिम

वित्तीय जोखिम से यह भी पता चलता है कि सरकार अपनी मौद्रिक नीति पर नियंत्रण खो रही है और मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने में असमर्थ या अनिच्छुक है और अपने बांड या अन्य ऋण मुद्दों पर चूक कर रही है ।

सरकारें बांड के रूप में ऋण जारी करती हैं और युद्धों के लिए धन देती हैं, पुलों और अन्य बुनियादी ढांचे का निर्माण करती हैं, और इसके सामान्य संचालन के लिए भुगतान करती हैं। अमेरिकी सरकार के कर्ज को ट्रेजरी के नाम से जाना जाता है – जिसे दुनिया में सबसे सुरक्षित निवेशों में से एक माना जाता है।

जिन सरकारों ने ऋण जारी किया है, उनकी सूची में रूस, अर्जेंटीना, ग्रीस और वेनेजुएला शामिल हैं। कभी-कभी ये इकाइयाँ केवल ऋण भुगतान में देरी करती हैं या सहमत राशि से कम भुगतान करती हैं; किसी भी तरह से, यह निवेशकों और अन्य हितधारकों को वित्तीय जोखिम का कारण बनता है।

बाजार के लिए वित्तीय जोखिम

कई प्रकार के वित्तीय जोखिम वित्तीय बाजारों से जुड़े होते हैं। जैसा कि पहले उल्लेख किया गया है, कई परिस्थितियां वित्तीय बाजार को प्रभावित कर सकती हैं। जैसा कि 2007 से 2008 के वैश्विक वित्तीय संकट के दौरान प्रदर्शित किया गया, जब बाजार का एक महत्वपूर्ण क्षेत्र संघर्ष करता है तो यह पूरे बाजार की मौद्रिक भलाई को प्रभावित कर सकता है। इस समय के दौरान, व्यवसाय बंद हो गए, निवेशकों ने भाग्य खो दिया, और सरकारों को अपनी मौद्रिक नीति पर पुनर्विचार करने के लिए मजबूर होना पड़ा। हालांकि, कई अन्य घटनाएं भी बाजार को प्रभावित करती हैं।

अस्थिरता बाजार की संपत्ति के उचित मूल्य के बारे में अनिश्चितता लाती है। एक सांख्यिकीय उपाय के रूप में देखा गया, अस्थिरता उन हितधारकों के विश्वास को दर्शाती है जो बाजार रिटर्न व्यक्तिगत संपत्ति के वास्तविक मूल्यांकन और बाजार के समग्र रूप से मेल खाते हैं। निहित अस्थिरता (IV) के रूप में मापा जाता है और एक प्रतिशत द्वारा प्रतिनिधित्व किया जाता है, यह सांख्यिकीय मूल्य निवेश के पतन-देखने में बाजार बनाम वृद्धि पर मंदी या मंदी को दर्शाता है। अस्थिरता या इक्विटी जोखिम स्टॉक के शेयरों में अचानक मूल्य झूलों का कारण बन सकता है। 

बाजार की ब्याज दर में चूक और बदलाव भी वित्तीय जोखिम पैदा कर सकते हैं। चूक मुख्य रूप से ऋण या बांड बाजार में होती है क्योंकि कंपनियां या अन्य जारीकर्ता अपने ऋण दायित्वों का भुगतान करने में विफल होते हैं, निवेशकों को नुकसान पहुंचाते हैं। बाजार की ब्याज दर में परिवर्तन व्यक्तिगत प्रतिभूतियों को निवेशकों के लिए लाभहीन होने पर धकेल सकता है, जिससे उन्हें कम भुगतान वाले ऋण प्रतिभूतियों में मजबूर होना पड़ता है या नकारात्मक रिटर्न का सामना करना पड़ता है।

एसेट-समर्थित जोखिम यह मौका है कि परिसंपत्ति-समर्थित प्रतिभूतियां-विभिन्न प्रकार के ऋणों के पूल-अस्थिर हो सकते हैं यदि अंतर्निहित प्रतिभूतियां भी मूल्य में बदलती हैं। परिसंपत्ति-समर्थित जोखिम की उप-श्रेणियों में ऋण लेने वाले को जल्दी कर्ज चुकाना शामिल होता है, जिससे पुनर्भुगतान से आय की धारा समाप्त हो जाती है और ब्याज दरों में महत्वपूर्ण परिवर्तन होता है।

व्यक्तियों के लिए वित्तीय जोखिम

खराब निर्णय लेने पर व्यक्तियों को वित्तीय जोखिम का सामना करना पड़ सकता है। अत्यधिक सट्टा निवेश में निवेश के लिए अनावश्यक रूप से दिन की छुट्टी लेने से इस खतरे के व्यापक कारण हो सकते हैं। हर उपक्रम में शुद्ध जोखिम के जोखिम होते हैं जिनको नियंत्रित नहीं किया जा सकता है, लेकिन कुछ परिणामों को पूरी तरह से साकार किए बिना किया जाता है।

निवेशकों को डरने के लिए तरलता जोखिम दो फ्लेवर में आता है। पहले में प्रतिभूतियां और परिसंपत्तियां शामिल हैं जिन्हें अस्थिर बाजार में नुकसान में कटौती करने के लिए जल्दी से खरीदा या बेचा नहीं जा सकता है। बाजार की तरलता जोखिम के रूप में जाना जाता है यह एक ऐसी स्थिति है जहां कुछ खरीदार हैं लेकिन कई विक्रेता हैं। दूसरा जोखिम फंडिंग या कैश फ्लो लिक्विडिटी रिस्क है। तरलता जोखिम का वित्तपोषण करने की संभावना है कि एक निगम के पास अपने ऋण का भुगतान करने के लिए पूंजी नहीं होगी, जो उसे डिफ़ॉल्ट के लिए मजबूर करता है, और हितधारकों को नुकसान पहुंचाता है।

सट्टा जोखिम वह है जहां लाभ या लाभ में सफलता का अनिश्चित मौका होता है। शायद निवेशक निवेश करने से पहले उचित शोध नहीं करता था, लाभ के लिए बहुत दूर तक पहुंच गया, या अपने निवल मूल्य के एक हिस्से में बहुत बड़ा निवेश किया।

विदेशी मुद्रा रखने वाले निवेशक मुद्रा जोखिम के संपर्क में आते हैं क्योंकि विभिन्न कारक, जैसे ब्याज दर में परिवर्तन और मौद्रिक नीति में बदलाव, गणना की गई कीमत या उनके पैसे के मूल्य में परिवर्तन कर सकते हैं। इस बीच, बाजार के मतभेदों, राजनीतिक परिवर्तनों, प्राकृतिक आपदाओं, कूटनीतिक परिवर्तनों, या आर्थिक संघर्षों के कारण कीमतों में बदलाव से अस्थिर विदेशी निवेश की स्थिति पैदा हो सकती है जो व्यवसायों और व्यक्तियों को विदेशी निवेश जोखिम को उजागर कर सकती है।

वित्तीय जोखिम के पेशेवरों और विपक्ष

वित्तीय जोखिम, अपने आप में, स्वाभाविक रूप से अच्छा या बुरा नहीं है, लेकिन केवल अलग-अलग डिग्री में मौजूद है। बेशक, इसकी प्रकृति द्वारा “जोखिम” का नकारात्मक अर्थ है, और वित्तीय जोखिम कोई अपवाद नहीं है। एक व्यापार से एक जोखिम पूरे क्षेत्र, बाजार या यहां तक ​​कि दुनिया को प्रभावित कर सकता है। जोखिम बाहर के स्रोतों या बलों से बेकाबू हो सकता है, और इसे दूर करना अक्सर मुश्किल होता है।

हालांकि यह बिल्कुल सकारात्मक विशेषता नहीं है, वित्तीय जोखिम की संभावना को समझने से बेहतर, अधिक सूचित व्यवसाय या निवेश निर्णय हो सकते हैं। सुरक्षा या परिसंपत्ति से जुड़े वित्तीय जोखिम की डिग्री का आकलन करने से उस निवेश के मूल्य को निर्धारित या निर्धारित करने में मदद मिलती है। जोखिम इनाम का दूसरा पहलू है।

कोई यह तर्क दे सकता है कि कोई भी जोखिम उठाए बिना कोई प्रगति या विकास नहीं हो सकता है, चाहे वह व्यवसाय या पोर्टफोलियो में हो। अंत में, जबकि वित्तीय जोखिम को आमतौर पर नियंत्रित नहीं किया जा सकता है, इसके लिए जोखिम सीमित या प्रबंधित किया जा सकता है।

पेशेवरों

  • अधिक सूचित निर्णय को प्रोत्साहित करता है

  • मूल्य का आकलन करने में मदद करता है (जोखिम-इनाम अनुपात)

  • विश्लेषण उपकरणों का उपयोग करके पहचाना जा सकता है

विपक्ष

  • बेकाबू या अप्रत्याशित बाहरी ताकतों से पैदा हो सकता है

  • जोखिमों को दूर करना मुश्किल हो सकता है

  • पूरे क्षेत्रों या बाजारों को फैलाने और प्रभावित करने की क्षमता

वित्तीय जोखिम को नियंत्रित करने के लिए उपकरण

सौभाग्य से व्यक्तियों, व्यवसायों और सरकारों के लिए कई उपकरण उपलब्ध हैं जो उन्हें उन वित्तीय जोखिमों की गणना करने की अनुमति देते हैं जो वे ले रहे हैं।

सबसे आम तरीके जो निवेश पेशेवर लंबी अवधि के निवेश से जुड़े जोखिमों का विश्लेषण करने के लिए उपयोग करते हैं – या शेयर बाजार में समग्र रूप से शामिल हैं:

  • मौलिक विश्लेषण, फर्म की संपत्ति और उसकी कमाई सहित अंतर्निहित व्यवसाय के सभी पहलुओं का मूल्यांकन करके सुरक्षा के आंतरिक मूल्य को मापने की प्रक्रिया।
  • तकनीकी विश्लेषण, आंकड़ों के माध्यम से प्रतिभूतियों के मूल्यांकन की प्रक्रिया और ऐतिहासिक रिटर्न, व्यापार की मात्रा, शेयर की कीमतें और अन्य प्रदर्शन डेटा को देखता है।
  • मात्रात्मक विश्लेषण, विशिष्ट वित्तीय अनुपात गणनाओं का उपयोग करके किसी कंपनी के ऐतिहासिक प्रदर्शन का मूल्यांकन।

उदाहरण के लिए, व्यवसायों का मूल्यांकन करते समय, ऋण-से-पूंजी अनुपात कंपनी के कुल पूंजी संरचना को दिए गए ऋण के अनुपात को मापता है। ऋण का उच्च अनुपात एक जोखिम भरा निवेश इंगित करता है। एक अन्य अनुपात, पूंजीगत व्यय अनुपात, पूंजीगत व्यय द्वारा परिचालन प्रवाह से नकदी प्रवाह को विभाजित करता है, यह देखने के लिए कि किसी कंपनी ने अपने ऋण की सेवा के बाद व्यवसाय को चालू रखने के लिए कितना पैसा छोड़ा होगा।

कार्रवाई के संदर्भ में, पेशेवर मुद्रा प्रबंधक, व्यापारी, व्यक्तिगत निवेशक और कॉर्पोरेट निवेश अधिकारी विभिन्न जोखिमों के लिए अपने जोखिम को कम करने के लिए निवेश जोखिम के खिलाफ बचाव का अर्थ है रणनीतिक रूप से उपकरणों का उपयोग करना – जैसे कि विकल्प अनुबंध-किसी भी प्रतिकूल मूल्य आंदोलनों की संभावना को ऑफसेट करना। दूसरे शब्दों में, आप एक निवेश को दूसरा बनाकर हेज करते हैं।

वित्तीय जोखिम का वास्तविक विश्व उदाहरण

ब्लूमबर्ग और अन्य वित्तीय टिप्पणीकार जून 2018 को रिटेलर खिलौने “आर” की ओर इशारा करते हैं, जो हमें भारी-भारी ऋण और पूंजीगत संरचनाओं से जुड़े भारी वित्तीय जोखिम के प्रमाण के रूप में दर्शाता है, जो लेनदारों और निवेशकों के लिए जोखिम को बढ़ाता है।

सितंबर 2017 में, खिलौने “आर” “ने घोषणा की कि इसने स्वैच्छिक रूप से अध्याय 11 दिवालियापन दायर किया है। घोषणा के साथ जारी एक बयान में, कंपनी के अध्यक्ष और मुख्य कार्यकारी अधिकारी ने कहा कि कंपनी डेब्टोल्डर्स और अन्य लेनदारों के साथ काम कर रही थी ताकि इसकी बैलेंस शीट पर 5 अरब डॉलर के दीर्घकालिक ऋण का पुनर्गठन किया जा सके।

जैसा कि सीएनएन मनी के एक लेख में बताया गया है, इस वित्तीय जोखिम का अधिकांश हिस्सा 2005 में 6.6 बिलियन लीवरेज्ड बायआउट (एलबीओ) ऑफ टॉयलेट्स (आरबीओ) से आया था, जो कि मैमथ इन्वेस्टमेंट फर्मों बैन कैपिटल, केकेआर एंड कंपनी और वोरनाडो रियल्टी ट्रस्ट द्वारा किया जाता है। खरीद, जिसने कंपनी को निजी लिया, उसे अपनी संपत्ति द्वारा सुरक्षित ऋण में $ 5.3 बिलियन के साथ छोड़ दिया और यह वास्तव में कभी भी पुनर्प्राप्त नहीं हुआ, दुःख की बात है क्योंकि यह सालाना 400 मिलियन डॉलर का ब्याज भुगतान था ।

मॉर्गन के नेतृत्व वाली सिंडिकेट की प्रतिबद्धता काम नहीं आई। मार्च 2018 में, एक निराशाजनक छुट्टी के मौसम के बाद, खिलौने “आर” ने घोषणा की कि वित्तीय दायित्वों को कम करने के बीच घटते राजस्व और नकदी के तनाव को दूर करने के लिए यह अपने सभी 735 अमेरिकी स्थानों को तरल कर देगा। उस समय की रिपोर्ट में यह भी कहा गया था कि खिलौने “आर” हमें कई संपत्तियों को बेचने में कठिनाई कर रहे थे, जो कि तरलता जोखिम का एक उदाहरण है जो अचल संपत्ति से जुड़ा हो सकता है।

नवंबर 2018 में, हेज फंड्स एंड टॉयज “आर” अस ‘डेट होल्डर्स सॉलस अल्टरनेटिव एसेट मैनेजमेंट और एंजेलो गॉर्डन ने दिवालिया कंपनी का नियंत्रण ले लिया और श्रृंखला को पुनर्जीवित करने की बात की। फरवरी 2019 में, एसोसिएटेड प्रेस ने बताया कि एक नई कंपनी ने पूर्व-खिलौने “आर” यूएस “निष्पादित, ट्रू किड्स ब्रांड्स के साथ काम किया, वह ब्रांड को नए स्टोर के साथ वर्ष में बाद में फिर से लॉन्च करेगा । 2019 के अंत में, ट्रू किड्स ब्रांड्स ने दो नए स्टोर खोले- एक पैरामस, न्यू जर्सी में और दूसरा ह्यूस्टन, टेक्सास में।