सामने महीना
फ्रंट मंथ क्या है?
फ्रंट महीना, जिसे ‘ निकट ‘ या ‘ स्पॉट ‘ महीना भी कहा जाता है, वायदा या विकल्प अनुबंध के लिए निकटतम समाप्ति तिथि को संदर्भित करता है । कॉन्ट्रैक्ट्स जो बाद के महीने के कॉन्ट्रैक्ट्स की समाप्ति की तारीखों के होते हैं, उन्हें बैक महीने, या ‘दूर का महीना,’ कॉन्ट्रैक्ट्स कहा जाता है।
चाबी छीन लेना
- फ्रंट महीने, जिन्हें ‘निकट’ या ‘स्पॉट’ महीने भी कहा जाता है, वायदा अनुबंधों के लिए निकटतम समाप्ति तिथि का संदर्भ देते हैं।
- फ्रंट महीने आमतौर पर सबसे अधिक कारोबार वाले और सबसे अधिक तरल वायदा अनुबंध होते हैं।
- अंतर्निहित सुरक्षा के सामने महीने के वायदा मूल्य और इसकी हाजिर कीमत के बीच प्रसार आमतौर पर समाप्ति पर परिवर्तित होने तक अधिक संकीर्ण हो जाएगा।
मोर्चा महीना समझना
सामने महीने के अनुबंधों की समाप्ति तिथि है जो वर्तमान तिथि के सबसे करीब है। इसे देखते हुए, वे सबसे अधिक कारोबार करते हैं और किसी श्रृंखला या मुद्दे के लिए सबसे अधिक तरल विकल्प और वायदा अनुबंध करते हैं। आमतौर पर, लेकिन हमेशा नहीं, सूचीबद्ध फ्रंट महीना एक ही कैलेंडर महीने में होगा। फ्रंट महीने की कीमतें आम तौर पर उस सुरक्षा के वायदा मूल्य को उद्धृत करते समय उपयोग की जाती हैं।
इसके अतिरिक्त, अंतर्निहित सुरक्षा के सामने महीने के वायदा मूल्य और हाजिर मूल्य के बीच का प्रसार आमतौर पर सबसे संकीर्ण होगा और तब तक सिकुड़ता रहेगा जब तक कि वे समाप्ति पर परिवर्तित नहीं हो जाते। फ्रंट महीने कॉन्ट्रैक्ट्स के उपयोग के लिए देखभाल के स्तर में वृद्धि की आवश्यकता होती है, क्योंकि खरीद के तुरंत बाद डिलीवरी की तारीख घट सकती है, जिसके लिए क्रेता या विक्रेता को वास्तव में अनुबंधित वस्तु प्राप्त करने या देने की आवश्यकता होती है। कैलेंडर स्प्रेड बनाने के लिए फ्रंट महीने के अनुबंधों को अक्सर पिछले महीने के अनुबंध के साथ जोड़ा जाता है ।
समाप्ति के महीने, पिछड़ापन, और कंटैंगो
फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स में साल भर में अलग-अलग एक्सपायरी महीने होते हैं और कई अगले साल में बढ़ जाते हैं। प्रत्येक वायदा बाजार का अपना विशिष्ट समाप्ति क्रम होता है। उदाहरण के लिए, वित्तीय उपकरण, जैसे कि स्टैंडर्ड एंड पूअर्स 500 ई-मिनी फ्यूचर्स या यूएस ट्रेजरी बॉन्ड वायदा मार्च, जून, सितंबर और दिसंबर के तिमाही समाप्ति महीनों का उपयोग करते हैं। कमोडिटीज़ बाजार अपने खनन, फसल या रोपण चक्रों से बहुत हद तक बंधे होते हैं, और एक वर्ष में पांच या अधिक डिलीवरी महीने हो सकते हैं, और कच्चे तेल जैसे ऊर्जा वायदा, भविष्य में नौ साल तक मासिक समाप्ति की तारीखें हैं।
यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि समाप्ति की तारीखें और व्यापारिक तिथियों के अंतिम दिन समान नहीं हैं। विशेष रूप से ऊर्जा के लिए, अनुबंध समाप्ति महीने से पहले महीने में व्यापार करना बंद कर देता है। इसलिए, ट्रेडिंग रणनीति के लिए उचित समाप्ति माह का चयन करना काफी महत्वपूर्ण है।
बैकवर्डेशन और कंटैंगो ऐसे शब्द हैं जिनका उपयोग कमोडिटी के फ्यूचर वक्र के आकार का वर्णन करने के लिए किया जाता है। पिछड़ापन तब होता है जब प्रत्येक वस्तु के प्रति माह के लिए जिंस की वायदा कीमत कम होती है, जिसके परिणामस्वरूप एक उलटा वायदा वक्र होता है। फ्यूचर स्पॉट की कीमत, जो कि सामने वाले महीने की कीमत है, अगले महीने की कीमत से अधिक होगी। यह आमतौर पर उस वस्तु की वर्तमान आपूर्ति में कुछ व्यवधान का परिणाम है। दूसरे शब्दों में, पिछड़ापन तब होता है जब किसी वस्तु की वर्तमान कीमत उसके भविष्य की अपेक्षित कीमत से अधिक होती है।
कॉन्टैंगो एक कमोडिटी के लिए एक सामान्य वायदा वक्र को संदर्भित करता है जहां वक्र के साथ प्रत्येक क्रमिक महीने के लिए इसकी वायदा कीमत अधिक होती है। स्पॉट प्राइस अगले महीने की कीमत और इससे कम है। यह समझदारी से दिया गया है कि भौतिक वस्तुओं के भंडारण, वित्तपोषण, और बीमा के लिए लागत खर्च करना होगा। समय सीमा समाप्त होने तक, लागत जितनी अधिक होगी। सीधे शब्दों में कहें तो, कंटेंगो तब होता है जब किसी कमोडिटी की भविष्य की कीमत स्पॉट प्राइस से अधिक महंगी होने की उम्मीद होती है।
बाजार के दोनों राज्यों को वायदा रणनीतियों के लिए जानना महत्वपूर्ण है, जो कि पदों पर रोलिंग को शामिल करते हैं क्योंकि वे अपने संबंधित समाप्ति तिथियों के पास हैं।
वास्तविक विश्व उदाहरण
कच्चे तेल के वायदा में एक दिन का व्यापारी एक वायदा अनुबंध खरीद सकता है, जो जुलाई महीने के अगले महीने के साथ $ 62 प्रति बैरल के लिए 1,000 बैरल तेल खरीदने के लिए सहमत है। इसका मतलब है कि अनुबंध जुलाई में समाप्त हो रहा है, और यह कि पहले कोई अनुबंध उपलब्ध नहीं है। यदि व्यापारी अभी भी अपनी समाप्ति पर अनुबंध रखता है , तो उन्हें 1,000 बैरल कच्चे तेल पर कब्जा करने की आवश्यकता होगी। व्यापारी को अनुबंध की अवधि समाप्त होने से पहले लाभ के समय तेल के बैरल पर उनके अधिकार का प्रयास करने के लिए समाप्ति की तारीख तक पहुंचने वाले दिनों में बाजार में उतार-चढ़ाव का फायदा होगा।