कुल ऋण अनुपात के संचालन (एफएफओ) से धन
कुल ऋण अनुपात के संचालन (एफएफओ) से धन क्या है?
कुल ऋण अनुपात के संचालन (एफएफओ) से प्राप्त धनराशि एक उत्तोलन अनुपात है जो एक क्रेडिट रेटिंग एजेंसी या एक निवेशक कंपनी के वित्तीय जोखिम का मूल्यांकन करने के लिए उपयोग कर सकता है। यह अनुपात शुद्ध परिचालन आय से अधिक मूल्यह्रास, परिशोधन, आस्थगित आय करों, और अन्य गैरकानूनी वस्तुओं से दीर्घकालिक ऋण और वर्तमान परिपक्वता, वाणिज्यिक पत्र, और अन्य अल्पकालिक ऋणों से होने वाली आय की तुलना है। वर्तमान पूंजी परियोजनाओं की लागत इस अनुपात के लिए कुल ऋण में शामिल नहीं है।
कुल ऋण अनुपात के संचालन (एफएफओ) से निधि का सूत्र और गणना
कुल ऋण के लिए एफएफओ की गणना इस प्रकार की जाती है:
मुफ्त नकदी प्रवाह / कुल ऋण
कहा पे:
- नि: शुल्क नकदी प्रवाह शुद्ध परिचालन आय से अधिक मूल्यह्रास, परिशोधन, आस्थगित आय कर और अन्य नॉनकैश आइटम हैं।
- कुल ऋण सभी दीर्घकालिक ऋण और वर्तमान परिपक्वता, वाणिज्यिक पत्र और अल्पकालिक ऋण हैं।
चाबी छीन लेना
- ऑपरेशन्स (एफएफओ) से लेकर कुल ऋण तक का फंड एक लीवरेज अनुपात है जिसका उपयोग किसी कंपनी, रियल एस्टेट इनवेस्टमेंट ट्रस्ट्स (आरईआईटी) के जोखिम का आकलन करने के लिए किया जाता है।
- कुल ऋण अनुपात के लिए एफएफओ एक कंपनी की नेट ऑपरेटिंग आय का उपयोग करके अपने ऋण का भुगतान करने की क्षमता को मापता है।
- कुल ऋण अनुपात के लिए FFO को कम करने से कंपनी का अधिक लाभ होता है, जहां एक के नीचे का अनुपात इंगित करता है कि कंपनी को अपनी कुछ परिसंपत्तियों को बेचना पड़ सकता है या व्यवसाय में बने रहने के लिए अतिरिक्त ऋण लेना पड़ सकता है।
कुल ऋण अनुपात के संचालन (FFO) से आपको क्या-क्या मिल सकता है
ऑपरेशंस से प्राप्त धन (एफएफओ) एक रियल एस्टेट निवेश ट्रस्ट (आरईआईटी) द्वारा उत्पन्न नकदी प्रवाह का माप है । निधियों में वह धन शामिल होता है जो कंपनी अपने इन्वेंट्री की बिक्री और सेवाओं से एकत्र करती है जो वह अपने ग्राहकों को प्रदान करती है। आम तौर पर स्वीकृत लेखा सिद्धांत (जीएएपी) को मानक मूल्यह्रास विधियों में से एक का उपयोग करके समय के साथ अपने निवेश गुणों को कम करने के लिए आरईआईटी की आवश्यकता होती है, जो आरईआईटी के वास्तविक प्रदर्शन को विकृत कर सकता है। ऐसा इसलिए है क्योंकि कई निवेश संपत्तियां समय के साथ मूल्य में वृद्धि करती हैं, जिससे आरईआईटी के मूल्य का वर्णन करने में मूल्यह्रास गलत हो जाता है। इस प्रकार, मूल्यह्रास और परिशोधन को इस मुद्दे को समेटने के लिए शुद्ध आय में वापस जोड़ा जाना चाहिए।
कुल ऋण अनुपात के लिए एफएफओ एक कंपनी की शुद्ध परिचालन आय का उपयोग करके अपने ऋण का भुगतान करने की क्षमता को मापता है। कुल ऋण अनुपात के लिए एफएफओ जितना कम होगा, कंपनी उतना ही अधिक लाभान्वित होगी । 1 से कम अनुपात से संकेत मिलता है कि कंपनी को अपनी कुछ संपत्तियां बेचनी पड़ सकती हैं या अतिरिक्त रखने के लिए अतिरिक्त ऋण लेना पड़ सकता है। कुल ऋण अनुपात के लिए एफएफओ जितना अधिक होगा, कंपनी अपनी परिचालन आय से अपने ऋण का भुगतान करने के लिए उतनी ही मजबूत होगी, और कंपनी के ऋण जोखिम को कम करेगी।
चूंकि ऋण-वित्तपोषित परिसंपत्तियों में आम तौर पर एक वर्ष से अधिक का उपयोगी जीवन होता है, इसलिए कुल ऋण उपाय के लिए एफएफओ का मतलब यह नहीं है कि किसी कंपनी का वार्षिक एफएफओ पूरी तरह से ऋण को कवर करता है, अर्थात 1 के अनुपात में, लेकिन क्या यह सेवा की क्षमता है एक विवेकपूर्ण समय सीमा के भीतर ऋण । उदाहरण के लिए, 0.4 का अनुपात 2.5 वर्षों में पूरी तरह से ऋण की सेवा करने की क्षमता को दर्शाता है। कंपनियों के पास ऋण चुकाने के लिए परिचालन से धन के अलावा अन्य संसाधन हो सकते हैं; वे अतिरिक्त ऋण निकाल सकते हैं, संपत्ति बेच सकते हैं, नए बांड जारी कर सकते हैं या नया स्टॉक जारी कर सकते हैं ।
निगमों के लिए, क्रेडिट एजेंसी स्टैंडर्ड एंड पूअर्स का मानना है कि कंपनी FFO के साथ 0.6 के कुल ऋण अनुपात में न्यूनतम जोखिम रखती है। मामूली जोखिम वाली कंपनी में 0.45 से 0.6 का अनुपात होता है; मध्यवर्ती जोखिम वाले एक का अनुपात 0.3 से 0.45 है; महत्वपूर्ण जोखिम वाले एक का अनुपात 0.20 से 0.30 है; आक्रामक जोखिम वाले एक का अनुपात 0.12 से 0.20 है; और उच्च जोखिम वाले एक एफएफओ को कुल ऋण अनुपात 0.12 से नीचे है। हालांकि, ये मानक उद्योग द्वारा अलग-अलग हैं। उदाहरण के लिए, एक औद्योगिक (विनिर्माण, सेवा, या परिवहन) कंपनी को एएए रेटिंग, उच्चतम क्रेडिट रेटिंग प्राप्त करने के लिए 0.80 के कुल ऋण अनुपात के लिए एफएफओ की आवश्यकता हो सकती है।
कुल ऋण अनुपात के लिए एफएफओ का उपयोग करने की सीमाएं
कुल ऋण के लिए एफएफओ कंपनी की वित्तीय स्थिति तय करने के लिए पर्याप्त जानकारी प्रदान नहीं करता है। कंपनी के वित्तीय जोखिम के मूल्यांकन के लिए अन्य संबंधित, प्रमुख उत्तोलन अनुपात में EBITDA अनुपात में ऋण शामिल है, जो निवेशकों को बताता है कि कंपनी को अपने ऋणों को चुकाने में कितने साल लगेंगे, और कुल पूंजी अनुपात के लिए ऋण, जो निवेशकों को बताता है कि कंपनी कैसी है इसके संचालन का वित्तपोषण।