बर्तनभांड़ा

गियरिंग क्या है?

गियरिंग से तात्पर्य किसी कंपनी के डेट-टू-इक्विटी (D / E) से संबंध या अनुपात से है । गियरिंग से पता चलता है कि एक फर्म के संचालन को ऋणदाताओं बनाम शेयरधारकों द्वारा वित्त पोषित किया जाता है – दूसरे शब्दों में, यह कंपनी के वित्तीय उत्तोलन को मापता है। जब डेट-टू-इक्विटी का अनुपात बहुत अच्छा है, तो एक व्यवसाय को अत्यधिक गियर या अत्यधिक लीवरेज के रूप में माना जा सकता है।

चाबी छीन लेना

• गियरिंग को लीवरेज के रूप में माना जा सकता है, जहां इसे विभिन्न लीवरेज अनुपातों द्वारा मापा जाता है, जैसे डेट-टू-इक्विटी (डी / ई) अनुपात।
• यदि किसी कंपनी में उच्च उत्तोलन अनुपात है, तो इसे अत्यधिक गियर के रूप में माना जा सकता है।
• किसी कंपनी के लिए उपयुक्त स्तर उसके क्षेत्र और उसके कॉर्पोरेट साथियों के लाभ उठाने की डिग्री पर निर्भर करता है।

गियरिंग को समझना

गियरिंग को कई अनुपातों द्वारा मापा जाता है – जिसमें डी / ई अनुपात, शेयरधारकों की इक्विटी अनुपात, और ऋण-सेवा कवरेज अनुपात (डीएससीआर) शामिल है-जो किसी विशेष व्यवसाय से जुड़े जोखिम के स्तर को इंगित करता है। किसी कंपनी के लिए उपयुक्त स्तर उसके क्षेत्र और उसके कॉर्पोरेट साथियों के लाभ उठाने की डिग्री पर निर्भर करता है।

उदाहरण के लिए, 70% का गियरिंग अनुपात दर्शाता है कि किसी कंपनी का ऋण स्तर उसकी इक्विटी का 70% है। एक उपयोगिता कंपनी के लिए 70% का गियरिंग अनुपात बहुत ही प्रबंधनीय हो सकता है – जैसे कि स्थानीय सरकारी चैनलों के समर्थन के साथ एकाधिकार के रूप में व्यावसायिक कार्य – लेकिन यह एक प्रौद्योगिकी कंपनी के लिए अत्यधिक तेजी से बदलते बाजार में तीव्र प्रतिस्पर्धा के साथ हो सकता है।

विशेष ध्यान

गियरिंग या उत्तोलन, कंपनी की साख को निर्धारित करने में मदद करता है। उधारकर्ता किसी व्यवसाय के गियरिंग अनुपात पर विचार कर सकते हैं, यह तय करते समय कि क्या इसे क्रेडिट देना है; जिसके लिए एक ऋणदाता कारकों को जोड़ सकता है जैसे ऋण संपार्श्विक के साथ समर्थित होगा, और यदि ऋणदाता “वरिष्ठ” ऋणदाता के रूप में अर्हता प्राप्त करेगा। इस जानकारी के साथ, वरिष्ठ उधारदाता गियरिंग अनुपात की गणना करते समय अल्पकालिक ऋण दायित्वों को हटाने का विकल्प चुन सकते हैं, क्योंकि वरिष्ठ उधारदाताओं को व्यवसाय के दिवालियापन की स्थिति में प्राथमिकता मिलती है।

ऐसे मामलों में जहां एक ऋणदाता एक असुरक्षित ऋण की पेशकश करेगा, गियरिंग अनुपात में वरिष्ठ उधारदाताओं और पसंदीदा स्टॉकहोल्डर्स की उपस्थिति के बारे में जानकारी शामिल हो सकती है, जिनके पास कुछ भुगतान गारंटी हैं। इससे ऋणदाता एक सुरक्षित ऋण के साथ मौजूद जोखिम के उच्च स्तर को प्रतिबिंबित करने के लिए गणना को समायोजित करने की अनुमति देता है ।

जोखिम बनाम गियरिंग

सामान्य तौर पर, अत्यधिक लाभ उठाने वाली एक कंपनी, जिसके उच्च गियरिंग अनुपात द्वारा प्रदर्शित किया जाता है, एक कंपनी की तुलना में आर्थिक मंदी के लिए अधिक असुरक्षित हो सकती है, जो कि लीवरेज्ड नहीं है, क्योंकि एक अत्यधिक लीवरेज फर्म को ब्याज भुगतान करना होगा और नकदी प्रवाह के माध्यम से अपने ऋण की सेवा करनी चाहिए, जो गिरावट के दौरान गिरावट। दूसरी ओर, अच्छे आर्थिक समय के दौरान अत्यधिक लीवरेज्ड कार्य होने का जोखिम होता है, क्योंकि ऋण चुकता होने के बाद सभी अतिरिक्त नकदी प्रवाह शेयरधारकों को मिल जाते हैं।

गियरिंग का उदाहरण

एक साधारण चित्रण के रूप में, इसके विस्तार को निधि देने के लिए, XYZ Corporation निवेशकों को उचित मूल्य पर अतिरिक्त शेयर नहीं बेच सकता है; इसके बजाय, यह $ 10,000,000 का अल्पकालिक ऋण प्राप्त करता है। वर्तमान में, XYZ Corporation के पास $ 2,000,000 की इक्विटी है; इसलिए ऋण-से-इक्विटी (डी / ई) अनुपात 5x है – [$ 10,000,000 (कुल देनदारियों) $ 2,000,000 (शेयरधारकों की इक्विटी) द्वारा विभाजित 5x के बराबर ]। एक्सवाईजेड कॉर्पोरेशन निश्चित रूप से अत्यधिक सक्षम माना जाएगा।