सामान्य सार्वजनिक वितरण
एक सामान्य सार्वजनिक वितरण क्या है?
वित्त में, सामान्य सार्वजनिक वितरण शब्द उस प्रक्रिया को संदर्भित करता है जिसके द्वारा एक निजी कंपनी सार्वजनिक रूप से अपने शेयरों को बड़े पैमाने पर बेचकर सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनी बन जाती है । यह एक पारंपरिक सार्वजनिक वितरण के विपरीत है, जिसमें शेयर संस्थागत निवेशकों को बड़े पैमाने पर बेचे जाते हैं ।
चाबी छीन लेना
- एक सामान्य सार्वजनिक वितरण पहली बार सार्वजनिक स्टॉकहोल्डर को निजी तौर पर आयोजित शेयरों को बेचने की प्रक्रिया है।
- यह निजी स्वामित्व वाली कंपनियों को सार्वजनिक रूप से कारोबार करने की अनुमति देता है, जो उन्हें अपने शुरुआती निवेशकों के लिए पूंजी जुटाने और तरलता उत्पन्न करने में मदद कर सकता है।
- एक बार बेचे जाने के बाद, नए जारी किए गए शेयरों को द्वितीयक बाजार में निवेशकों के बीच सक्रिय रूप से कारोबार किया जाता है।
सामान्य सार्वजनिक वितरण कैसे काम करते हैं
पहली बार किसी निजी कंपनी के शेयरों को जनता के लिए बेचा जाता है, यह लेनदेन इसकी प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) के रूप में जाना जाता है । यदि आईपीओ में निवेशकों के एक बड़े पूल में सीधे बिक्री शामिल है, चाहे वे छोटे खुदरा निवेशक हों या बड़े फंड हों, तो उस आईपीओ को एक सामान्य सार्वजनिक वितरण के रूप में जाना जाएगा। यदि दूसरी ओर आईपीओ मुख्य रूप से बड़े और परिष्कृत निवेशकों को निवेशित करता है – जैसे कि निवेश बैंक, हेज फंड और पेंशन फंड – तो यह एक पारंपरिक सार्वजनिक वितरण माना जाएगा।
जब निवेशक आईपीओ के माध्यम से शेयर खरीदते हैं, तो वे प्राथमिक बाजार के रूप में जाना जाता है । प्राथमिक बाजार में, आपके द्वारा खरीदी जाने वाली प्रतिभूतियाँ सीधे कंपनी द्वारा जारी करने से आती हैं। तुलनात्मक रूप से, द्वितीयक बाजार वह है जहां आप उस सुरक्षा के अन्य मालिकों से प्रतिभूतियों की खरीद करते हैं जो या तो पहले उन्हें जारीकर्ता से खरीदे थे या फिर उन्हें दूसरे मालिक से पूरी तरह से खरीदा था। लेनदेन का अधिकांश हिस्सा द्वितीयक बाजार में होता है, जो आईपीओ को अपेक्षाकृत दुर्लभ और बारीकी से देखे जाने वाले घटनाओं को बनाते हैं।
कंपनी के दृष्टिकोण से, आईपीओ करने के कई संभावित कारण हैं। शुरू करने के लिए, वे विस्तार के लिए धन जुटाने की इच्छा कर सकते हैं, जैसे नई सुविधाओं का निर्माण, नए कर्मचारियों को काम पर रखना, अनुसंधान और विकास (आर एंड डी) की पहल, या यहां तक कि एक प्रतियोगी का अधिग्रहण । इस मामले में, आईपीओ इक्विटी वित्तपोषण के एक रूप का प्रतिनिधित्व करेगा ।
अन्य मामलों में, एक कंपनी अपने शुरुआती निवेशकों के लिए उपलब्ध तरलता को बढ़ाने के लिए आईपीओ की इच्छा कर सकती है, जिनमें से कुछ अपने निवेश को नकद करना चाह सकते हैं। अतिरिक्त लाभ भी मौजूद हो सकते हैं, जैसे कि बढ़ी हुई प्रतिष्ठा, विश्वसनीयता और साख, जो अक्सर सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनियों के साथ जुड़े होते हैं।
सामान्य सार्वजनिक वितरण का वास्तविक विश्व उदाहरण
एक्सवाईजेड कॉरपोरेशन एक प्रमुख प्रौद्योगिकी कंपनी है जो इस बात पर विचार कर रही है कि अपनी विस्तार योजनाओं को पूरा करने के लिए कितना अच्छा है। इसके प्रबंधकों को लगता है कि विदेशों में नए कार्यालय खोलने और नए कर्मचारियों को काम पर रखने से, वे प्रभावी रूप से संयुक्त राज्य के बाहर अपने ग्राहक आधार का विस्तार कर सकते हैं। इसके अलावा, वे कई छोटे प्रतियोगियों को प्राप्त करने के अवसर देखते हैं जो उन्हें लगता है कि बौद्धिक संपदा और मानव संसाधन को अपने पोर्टफोलियो में जोड़ सकते हैं ।
धन उगाहने के अपने विकल्पों पर विचार करने में, XYZ एक आईपीओ के माध्यम से इक्विटी वित्तपोषण के लिए विकल्प तय करता है। अपने निर्णय को अंतिम रूप देने के लिए, उन्हें सामान्य सार्वजनिक वितरण या पारंपरिक सार्वजनिक वितरण के बीच निर्णय लेना चाहिए। पूर्व में, उनके जारी किए गए शेयरों का अधिक प्रतिशत खुदरा निवेशकों द्वारा आयोजित किए जाने की संभावना है, जबकि बाद वाले आमतौर पर अधिक संस्थागत स्वामित्व की ओर रुख करेंगे।
व्यवहार में, हालांकि, दो अलग-अलग प्रकार के आईपीओ के समान मध्यम और दीर्घकालिक परिणामों की संभावना होगी। इसका कारण यह है कि एक बार जब शेयरों को प्राथमिक बाजार में बेचा जाता है, तो निवेशक द्वितीयक बाजार में उनके बीच व्यापार करेंगे।
उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि शेयर संस्थागत निवेशकों को जारी किए जाते हैं, लेकिन खुदरा निवेशकों से बाजार की मांग है। उस परिदृश्य में, उन खुदरा निवेशकों को द्वितीयक बाजार में संस्थागत निवेशकों से उन शेयरों को खरीदने की पेशकश करने से रोकना नहीं होगा।
इसी तरह, अगर शेयर ज्यादातर खुदरा निवेशकों को बेचे जाते हैं, लेकिन शेयरों की मांग तो संस्थागत निवेशकों के बीच बढ़ जाती है, खुदरा निवेशक अपने शेयरों को बेचने के लिए स्वतंत्र होंगे। इस तरीके से, द्वितीयक बाजार को यह सुनिश्चित करना चाहिए कि XYZ का स्टॉक अंततः उन मालिकों द्वारा धारण किया जाता है, जो आईपीओ में शेयरों को प्राप्त करते हैं, इसकी परवाह किए बिना वे इसे सबसे अधिक महत्व देते हैं।