स्टॉक मार्केट के लिए लगातार कम बॉन्ड यील्ड का क्या मतलब है?
बॉन्ड की पैदावार आमतौर पर 2009 के बाद से कम रही है, और इसने शेयर बाजार के बढ़ने में योगदान दिया है । 1970 के बाद ब्याज दरों के साथ अमेरिका में बॉन्ड यील्ड में गिरावट आई। 20 वीं शताब्दी के उत्तरार्ध के बांड पैदावार की तुलना में, 2009 और 2019 के बीच पैदावार लगातार कम थी।
कम ब्याज दरों और बॉन्ड यील्ड के प्रति समग्र रुझान को अक्सर शेयर बाजार में उच्च कीमतों का समर्थन करने का श्रेय दिया जाता है।
आर्थिक विकास भी मुद्रास्फीति जोखिम के साथ होता है, जो बांड के मूल्य को मिटा देता है।
मुद्रास्फीति और लगातार कम यील्ड पर्यावरण
बॉन्ड यील्ड मुद्रास्फीति, आर्थिक विकास, डिफ़ॉल्ट संभावनाओं और अवधि की अपेक्षाओं पर आधारित है। एक बांड एक निश्चित राशि देता है जो अन्य शर्तों की परवाह किए बिना भुगतान किया जाता है, इसलिए मुद्रास्फीति में कमी बांड की वास्तविक उपज को बढ़ाती है। यह बॉन्ड निवेशकों को अधिक आकर्षक बनाता है, इसलिए बॉन्ड की कीमतें बढ़ती हैं। उच्च बॉन्ड की कीमतों का मतलब है कम मामूली पैदावार ।
मुद्रास्फीति और मुद्रास्फीति की उम्मीदें लगभग 1980 और 2008 के बीच लगातार गिरती रहीं। 2008 के वित्तीय संकट के बाद आर्थिक विकास में भी गिरावट आई।
विकास और मुद्रास्फीति की कम अपेक्षाओं का मतलब है कि 2009 के बाद से बांड की पैदावार लगातार कम रही है। हालांकि, उच्च विकास ने 2013 और 2018 के बीच थोड़ी अधिक ब्याज दरों और बांड पैदावार का नेतृत्व किया। लगातार कम बांड पैदावार का मतलब यह नहीं है कि पैदावार समान स्तर पर रहती है।
कैसे ग्रोथ और स्टॉक मार्केट इन्फ्लुएंस बॉन्ड यील्ड
आर्थिक विस्तार की अवधि के दौरान, बांड की कीमतें और शेयर बाजार विपरीत दिशाओं में चलते हैं क्योंकि वे पूंजी के लिए प्रतिस्पर्धा कर रहे हैं । शेयर बाजार में बेचने से बॉन्ड की कीमतें बढ़ती हैं और बॉन्ड मार्केट में पैसा बढ़ता है।
शेयर बाजार की रैलियां पैदावार बढ़ाने के लिए होती हैं क्योंकि बॉन्ड बाजार के जोखिम वाले शेयरों से पैसा चलता है। जब अर्थव्यवस्था के बारे में आशावाद बढ़ता है, तो निवेशक शेयर बाजार में धन हस्तांतरित करते हैं क्योंकि यह आर्थिक विकास से अधिक लाभान्वित होता है।
आर्थिक विकास भी मुद्रास्फीति जोखिम के साथ होता है, जो बांड के मूल्य को मिटा देता है।
लोअर बॉन्ड यील्ड का मतलब है स्टॉक की ऊंची कीमतें
बॉन्ड यील्ड के निर्धारण में ब्याज दरें सबसे महत्वपूर्ण कारक हैं, और वे शेयर बाजार में प्रभावशाली भूमिका निभाते हैं। बांड और स्टॉक मंदी के ठीक बाद एक साथ चलते हैं, जब मुद्रास्फीति के दबाव और ब्याज दरें कम होती हैं।
केंद्रीय बैंक मंदी के दौरान अर्थव्यवस्था को प्रोत्साहित करने के लिए कम ब्याज दरों के लिए प्रतिबद्ध हैं। यह तब तक रहता है जब तक कि अर्थव्यवस्था मौद्रिक नीति की सहायता के बिना विकसित होना शुरू हो जाती है या क्षमता उपयोग अधिकतम स्तर तक पहुंच जाता है जहां मुद्रास्फीति खतरा बन जाती है। बॉन्ड की कीमतें और स्टॉक की कीमतें दोनों हल्के आर्थिक विकास और कम ब्याज दरों के संयोजन के जवाब में आगे बढ़ती हैं।
चाबी छीन लेना
- बॉन्ड की पैदावार आमतौर पर 2009 के बाद से कम रही है, और इसने शेयर बाजार के बढ़ने में योगदान दिया है।
- आर्थिक विस्तार की अवधि के दौरान, बांड की कीमतें और शेयर बाजार विपरीत दिशाओं में चलते हैं क्योंकि वे पूंजी के लिए प्रतिस्पर्धा कर रहे हैं।
- बांड और स्टॉक मंदी के ठीक बाद एक साथ चलते हैं, जब मुद्रास्फीति के दबाव और ब्याज दरें कम होती हैं।
- निवेशक स्वाभाविक रूप से उन संगठनों से अधिक पैदावार की मांग करते हैं जो डिफ़ॉल्ट रूप से अधिक होने की संभावना रखते हैं।
बॉन्ड यील्ड में डिफॉल्ट की भूमिका
डिफ़ॉल्ट की संभावना बांड की पैदावार में भी महत्वपूर्ण भूमिका निभाती है। जब कोई सरकार या निगम बॉन्ड भुगतान नहीं कर सकता है, तो यह बॉन्ड पर चूक करता है। निवेशक स्वाभाविक रूप से उन संगठनों से अधिक पैदावार की मांग करते हैं जो डिफ़ॉल्ट रूप से अधिक होने की संभावना रखते हैं।
फेडरल गवर्नमेंट बॉन्ड को आमतौर पर एक फिएट मनी सिस्टम में डिफ़ॉल्ट जोखिम से मुक्त माना जाता है। जब कॉरपोरेट बॉन्ड डिफ़ॉल्ट जोखिम बढ़ता है, तो कई निवेशक कॉरपोरेट बॉन्ड से बाहर निकलकर सरकारी बॉन्ड की सुरक्षा में लग जाते हैं। इसका मतलब है कि कॉर्पोरेट बॉन्ड की कीमतें गिरती हैं, इसलिए कॉरपोरेट बॉन्ड की पैदावार बढ़ती है।
उच्च-उपज या जंक बॉन्ड में सबसे अधिक डिफ़ॉल्ट जोखिम होता है, और डिफ़ॉल्ट उम्मीदों का उनकी कीमतों पर अधिक प्रभाव पड़ता है। 2008 के वित्तीय संकट के दौरान, कई कंपनियों के लिए डिफ़ॉल्ट उम्मीदें काफी बढ़ गईं। नतीजतन, कॉर्पोरेट बॉन्ड ने अस्थायी रूप से उच्च पैदावार की पेशकश की।