मैं एक्सेल में उत्तलता की गणना कैसे करूं?
बांड बाजार में, उत्तलता मूल्य और उपज के बीच संबंध को संदर्भित करता है। जब रेखांकन किया जाता है, तो यह संबंध गैर-रैखिक होता है और एक लंबे ढलान वाला यू-आकार का वक्र बनता है। ब्याज दरों के बढ़ने पर उत्तलता के साथ एक बंधन अपेक्षाकृत नाटकीय उतार-चढ़ाव का अनुभव करेगा ।
चाबी छीन लेना
- उत्तलता मूल्य और उपज के बीच का संबंध है, और गैर-रैखिक और यू-आकार (उत्तल) है।
- ब्याज दर बढ़ने पर उच्च उत्तलता के साथ बांड बड़ी चाल का अनुभव करते हैं।
- एक्सेल में कोई बॉन्ड उत्तलता फ़ंक्शन नहीं है, लेकिन इसे बहु-चर सूत्र के माध्यम से अनुमानित किया जा सकता है।
- उत्तलता अवधि की तुलना में ब्याज दर जोखिम का एक बेहतर उपाय माना जाता है।
बॉन्ड अवधि बनाम उत्तलता
बॉन्ड की अवधि ब्याज दरों में बदलाव के सापेक्ष बॉन्ड की कीमत में बदलाव है। एक उच्च अवधि का मतलब है कि बांड की कीमत विपरीत दिशा में एक बड़ी डिग्री तक जाएगी जो ब्याज दरें बढ़ाती है। यदि अवधि कम है, तो बांड कम गति दिखाएगा।
उत्कर्ष एक बांड की अवधि की संवेदनशीलता को मापता है क्योंकि दरें बदलती हैं। उत्तलता को ब्याज दर जोखिम का एक बेहतर उपाय माना जाता है। अवधि बांड की कीमतों और ब्याज दरों के बीच संबंधों को रैखिक मानती है, जबकि उत्तलता अन्य कारकों को शामिल करती है, एक ढलान का उत्पादन करती है।
ऋणात्मक उत्तलता तब होती है जब एक बांड की अवधि बढ़ जाती है जैसे ही दरें बढ़ जाती हैं। मतलब, बांड की कीमत अधिक होने से गिर जाएगी यदि दरें गिर गई हैं, तो दर बढ़ेगी। यदि इसकी अवधि बढ़ जाती है और दरें गिर जाती हैं तो एक बांड में सकारात्मक उत्तलता होती है।
जबकि Microsoft Excel में कोई बॉन्ड उत्तलता फ़ंक्शन नहीं है, यह एक बहु-चर सूत्र के माध्यम से अनुमानित किया जा सकता है।
सरलता सूत्रों का सरलीकरण
मानक उत्तलता सूत्र में नकदी प्रवाह की समय श्रृंखला और बल्कि जटिल गणना शामिल है। इसे आसानी से एक्सेल में दोहराया नहीं जा सकता है, इसलिए एक सरल सूत्र आवश्यक है:
उत्क्षेप = ((P +) + (P-) – (२Po)) / (२ x ((Po) (Y में परिवर्तन))))
कहा पे:
- (पी +) ब्याज दर में कमी होने पर बांड मूल्य है।
- (P-) ब्याज दर में वृद्धि होने पर बांड मूल्य है।
- (पो) वर्तमान बांड मूल्य है।
- “Y में परिवर्तन” दशमलव रूप में दर्शाई गई ब्याज दर में परिवर्तन है। “वाई में परिवर्तन” को बांड की प्रभावी अवधि के रूप में भी वर्णित किया जा सकता है ।
यह सतह पर सरल नहीं लग सकता है, लेकिन यह एक्सेल में उपयोग करने के लिए सबसे आसान सूत्र है।
एक्सेल में उत्तलता की गणना कैसे करें
एक्सेल में उत्तलता की गणना करने के लिए, सूत्र में पहचाने गए प्रत्येक चर के लिए कोशिकाओं की एक अलग जोड़ी नामित करके शुरू करें। पहला सेल शीर्षक (पी +, पी, पीओ और प्रभावी अवधि) के रूप में कार्य करता है, और दूसरा मूल्य वहन करता है, जो कि आपको किसी अन्य स्रोत से इकट्ठा या गणना करना है।
मान लीजिए कि (पीओ) मान सेल C2 में है, (P +) C3 में है और (P-) C4 में है। सेल B5 में प्रभावी अवधि है।
एक अलग सेल में, निम्न सूत्र दर्ज करें: = (C3 + C4 – 2 * C2) / (2 * C2 * (B5 ^ 2))
यह बांड के लिए प्रभावी उत्तलता प्रदान करना चाहिए। एक उच्च परिणाम का मतलब है कि ब्याज दरों में बदलाव के लिए कीमत अधिक संवेदनशील है। उत्तलता बढ़ने का मतलब है कि प्रणालीगत जोखिम एक पोर्टफोलियो को बढ़ाता है।