कैसे तेल ETF तेल की कीमत (USO, SZO) के सापेक्ष प्रदर्शन करते हैं

कच्चे तेल की कीमत एक बार फिर गिरावट में है। पिछले हफ्ते, CNBC ने एक कहानी चलाई, जिसमें दावा किया गया था कि “यूएस क्रूड का घाटा बढ़ता है, तकनीकी भालू बाजार में प्रवेश करता है, 2016 उच्च से 20% नीचे।” इससे पहले, कच्चे तेल ने जून की शुरुआत में वर्ष की शुरुआत से 40% से अधिक $ 51.67 प्रति बैरल तक लामबंद किया था।

इस तरह के मूल्य आंदोलन कुछ जोखिम वाले निवेशकों के लिए अवसर प्रदान करते हैं। खुदरा निवेशकों के लिए कच्चे तेल में निवेश या व्यापार करने के लिए एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ETF) की एक भीड़ उपलब्ध है। कच्चे तेल की कीमतों को ट्रैक करने के लिए माना जाता है कि सीधे तेल ईटीएफ हैं, तेल के मूल्य आंदोलनों को बढ़ाने वाले ईटीएफ हैं, और उलटा तेल ईटीएफ हैं जो निवेशकों को कच्चे तेल की कीमतें गिरने पर लाभ देने की अनुमति देते हैं। (यह भी देखें: शीर्ष 5 उलटा तेल ETFs )

तेल ETF कितने उपयोगी हैं?

कुछ महत्वपूर्ण तथ्य हैं जिन्हें निवेशकों को तेल ईटीएफ में कूदने और खरीदने से पहले जागरूक होने की आवश्यकता है। पहला यह कि तेल ईटीएफ तेल कच्चे तेल की कीमत पर नज़र रखने का अपेक्षाकृत खराब काम करते हैं। यह कैसे हो सकता है? ऑयल ईटीएफ तेल वायदा अनुबंधों से बने ट्रेडेड फंडों का आदान-प्रदान करते हैं । हालांकि, तेल का वायदा अनुबंध समाप्त हो जाता है, इसलिए ईटीएफ को सक्रिय रूप से समाप्त होने वाले अनुबंध से अगले अनुबंध तक ले जाना चाहिए, जो फंड के मूल्य को बनाए रखने के लिए “रोलिंग” नामक एक प्रक्रिया है।

सतह पर, यह एक बड़ी बात नहीं लगती है, लेकिन ईटीएफ निवेशकों के लिए समस्या इस तथ्य में निहित है कि दो वायदा अनुबंधों की कीमत शायद ही कभी एक ही हो। जब भविष्य में कॉन्ट्रैक्ट की कीमत अधिक होती है, तो एक स्थिति जिसे कंटैंगो कहा जाता है, ईटीएफ रोल के पहले की तुलना में कम अनुबंध धारण करता है। नीचे दी गई तालिका एक उदाहरण प्रदान करती है।

भविष्य अनुबंध रोल

ईटीएफ मूल्य रोल से प्रभावित नहीं होना चाहिए, इसलिए ईटीएफ का लक्ष्य पहले महीने से दूसरे तक 100 का मूल्य बनाए रखना है। चूंकि भविष्य में तेल की कीमतें अधिक हैं, इसलिए ईटीएफ मूल्य को बनाए रखने के लिए, फंड को कम अनुबंध की आवश्यकता होती है। समय के साथ, कंटेगो से “रोल कॉस्ट” फंड के प्रदर्शन को नकारात्मक रूप से प्रभावित करता है। अगर ईटीएफ डॉट कॉम के अनुसार, तेल की कीमतें अभी भी स्थिर हैं, तो कंटेंगो सुनिश्चित करता है कि फंड समय के साथ कम हो जाएगा।

तेल की कीमतें इस समय संकट में हैं, और यह निवेश के प्रदर्शन को कम कर रहा है।

ईटीएफ प्रदर्शन वर्ष दर वर्ष

सबूत इस तथ्य को दर्शाते हैं। 2016 में विभिन्न तेल ईटीएफ के मूल्य प्रदर्शन से पता चलता है कि निवेशकों को वह नहीं मिल रहा है जो वे उम्मीद करते हैं, चाहे वे तेल की कीमत की दिशा में किस शर्त पर ले गए हों। उदाहरण के लिए, तीन तेल ईटीएफ ( यूएसओ, यूएसएल और डीबीओ ) सभी 2016 में तेल (नीली रेखा) की कीमत में पिछड़ रहे हैं।

स्रोत: ट्रेडिंगव्यू

उल्टे ईटीएफ बहुत बेहतर नहीं हैं, जैसा कि नीचे दिए गए चार्ट में देखा गया है। तेल की कीमतें 2016 में जहां से शुरू हुई थीं, वहां से ईटीएफ को उम्मीद होगी कि तेल की गिरती कीमत पर दांव लगाने के लिए डिजाइन किया जाएगा। प्रोशर्स शॉर्ट ऑयल एंड गैस ETF ( DDG ) ने फरवरी में अंडर- परफॉर्म किया था जब तेल की कीमतें तेजी से गिरी थीं। एक निवेशक जिसने वर्ष की शुरुआत में तेल बेचा था, उसने फरवरी तक 40% की वापसी की होगी, जैसा कि तेल के औंधा मूल्य (नीली रेखा) द्वारा दिखाया गया था। उसी निवेशक ने DDG ETF का मालिकाना हक केवल 8% बनाया होगा।

डीबी क्रूड ऑयल शॉर्ट ईटीएन (एसजेडओ) ने 2016 के शुरुआती महीनों में तेल की गिरावट पर नज़र रखने का बेहतर काम किया था, लेकिन हाल ही में देखे गए बढ़ते मूल्य के माहौल में यह बहुत कम अस्थिर रहा है। यह निवेशकों के लिए अभी एक अच्छी बात है, लेकिन यह ईटीएफ अंततः गिरते मूल्य के माहौल में तेल की कीमत को कम कर सकता है और अंतर्निहित तेल की कीमत के साथ कम सहसंबंध के कारण अपेक्षित रिटर्न देने में विफल हो सकता है।

स्रोत: ट्रेडिंगव्यू

तल – रेखा

तेल से संबंधित ETF में निवेश करने पर निवेशकों को रिटर्न उम्मीदों के प्रति सावधान रहने की जरूरत है। वायदा बाजार में जीवन का एक रोल है जो इन फंडों के रिटर्न प्रदर्शन को बुरी तरह प्रभावित कर सकता है। प्रदर्शन से संबंधित मुद्दे भी तेल की कीमत पर दिशात्मक दांव से स्वतंत्र लगते हैं। उदाहरण के लिए, उलटा ETFs कच्चे तेल के अंतर्निहित मूल्य आंदोलन के साथ अपेक्षाकृत कम सहसंबंध भी दिखाता है।

अस्वीकरण: गैरी एश्टन एक तेल और गैस वित्तीय सलाहकार है जो इन्वेस्टोपेडिया के लिए लिखता है। वह जो अवलोकन करता है, वह उसका अपना है और निवेश सलाह के रूप में उसका इरादा नहीं है। गैरी किसी भी ईटीएफ में उल्लिखित निवेश नहीं करता है।