स्टीफन श्वार्ज़मैन ने ब्लैकस्टोन समूह का निर्माण कैसे किया
एक बारफोर्ब्स पत्रिकाद्वारा निजी इक्विटी उद्योग के निर्विवाद राजा को करार दिया गया, स्टीफन श्वार्ज़मैन संयुक्त राज्य में सबसे धनी लोगों में से एक है।मार्च 2020 तक प्रबंधन के तहत 538 बिलियन डॉलर की संपत्ति के साथ, उन्होंने ब्लैकस्टोन ग्रुप ( वैकल्पिक परिसंपत्ति प्रबंधक है। श्वार्ज़मैन और उनकी टीम पूंजी के आवंटन की देखरेख के लिए जिम्मेदार है पेंशन फंड, संप्रभु धन कोष, केंद्रीय बैंक और अन्य संस्थागत निवेशक ।१
निजी इक्विटी, ऋण वित्तपोषण, हेज फंड प्रबंधन और रियल एस्टेट अधिग्रहणमें वैश्विक व्यापार हितों की एक विस्तृत श्रृंखला के साथ, वॉल स्ट्रीट पर श्वार्ज़मैन सबसे शक्तिशाली लोगों में से एक है।2007 मेंउन्हेंटाइम पत्रिका के सबसे प्रभावशाली लोगों में सेएक नामित किया गया था। एक उदार अरबपति, श्वार्ज़मैन ने वर्षों में विभिन्न कारणों से सैकड़ों मिलियन डॉलर का दान दिया है।
यहां बताया गया है कि कैसे उसने अपना भाग्य बनाया और दुनिया के सबसे शक्तिशाली वैकल्पिक संपत्ति प्रबंधक का निर्माण किया।
चाबी छीन लेना
- $ 18.3 बिलियन के अनुमानित मूल्य के साथ, स्टीफन श्वार्ज़मैन दुनिया के सबसे धनी व्यक्तियों में से एक हैं।
- श्वार्ज़मैन, द ब्लैकस्टोन ग्रुप की चेयर और सीईओ हैं, जो दुनिया की सबसे बड़ी वैकल्पिक संपत्ति प्रबंधन कंपनी है, जिसमें प्रबंधन के लिए 554 बिलियन डॉलर की संपत्ति है।
- ब्लैकस्टोन विलय और अधिग्रहण सलाह के साथ-साथ निजी इक्विटी फंड और हेज फंड प्रबंधन प्रदान करता है; यह शायद अपनी अचल संपत्ति निवेश भागीदारी के लिए सबसे प्रसिद्ध है।
स्टीफन श्वार्ज़मैन का प्रारंभिक जीवन और शिक्षा
उन्होंने समझाया, ” मैंने ग्यारहवीं कक्षा में [गणित की पढ़ाई] बंद कर दी थी।मेरे लिए पथरी, पहुंच से बाहर का रास्ता था।मैं जोड़, घटाना, विभाजित और गुणा करने वाली श्रेणी में अधिक हूं, जो मेरे लिए काम करता है और अभी भी करता है। ‘
कॉर्पोरेट वित्त में कोई दिलचस्पी नहीं होने के कारण, श्वार्ज़मैन ने येल में अपने समय के दौरान मनोविज्ञान और समाजशास्त्र जैसे सामाजिक विज्ञान से संबंधित पाठ्यक्रम लिए। जबकि स्कूल में श्वार्ज़मैन और अमेरिका के पूर्व राष्ट्रपति जॉर्ज डब्ल्यू बुश येल के कुख्यात गुप्त समाज स्कल एंड बोन्स के सदस्य थे।
स्टीफन श्वार्ज़मैन के कैरियर की शुरुआत
1969 में येल से स्नातक होने के बाद, श्वार्ज़मैन ने डोनाल्डसन, लुफ्किन एंड जेनरेट (DLJ) नामक एक संस्थागत परिसंपत्ति प्रबंधन फर्म के साथ एक नौकरी पाने में कामयाब रहे। उस समय, कंपनी को न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध किया गया था । अब अयोग्य, यह बिल डोनाल्डसन द्वारा सह-स्थापित किया गया था जिन्होंने येल स्कूल ऑफ़ मैनेजमेंट की स्थापना की थी।
श्वार्ज़मैन ने फर्म में कॉर्पोरेट वित्त की दुनिया के लिए एक प्रेम विकसित किया।वहां उन्होंने शेयर बाजार, धन प्रबंधन व्यवसाय और वित्तीय विवरणों का विश्लेषण करने केबारे में सीखा।DLJ में एक अवसर पर, श्वार्ज़मैन को एक सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनी के एक कार्यकारी का साक्षात्कार करने का काम सौंपा गया थाताकि यह निर्धारित किया जा सके कि क्या इसका स्टॉक अच्छा निवेश करेगा।हालांकि, उनसे पूछे गए कई सवालों के जवाब नहीं दिए गए।श्वार्ज़मैन को बाद में पता चला कि कार्यकारी मुश्किल होने की कोशिश नहीं कर रहा था, बल्कि अंदरूनी व्यापार कानूनों केकारण कंपनी के बारे में कुछ विवरणों का खुलासा नहीं करना चाहता था।
यद्यपि वह समझ गया था कि कार्यकारी उसके सवालों का जवाब क्यों नहीं दे सकता है, श्वार्ज़मैन एक महत्वपूर्ण निवेश का विश्लेषण करने के लिए असहज था, जिसके बारे में सभी महत्वपूर्ण और प्रासंगिक जानकारी हाथ में नहीं थी।इसने उसे निराश किया, इसलिए हार्वर्ड बिजनेस स्कूल में अपनी पढ़ाई को आगे बढ़ाने का फैसला किया, इस मुद्दे को हल करने का एक तरीका खोजने की उम्मीद के साथ।
ब्लैकस्टोन समूह की शुरुआत
1972 में अपनी बेल्ट के तहत हार्वर्ड एमबीए केसाथ, श्वार्ज़मैन ने तत्कालीन स्वतंत्र निवेश दिग्गज, लेहमैन ब्रदर्स में नौकरी कर ली।31 साल की उम्र तक, वह लेहमन के लिए ग्लोबल मर्जर एंड एक्विजिशन के प्रबंध निदेशक बन गए थे।1984 मेंअमेरिकन एक्सप्रेस कंपनी (लेक्समैन ब्रदर्स) के अधिग्रहण के बाद, श्वार्ज़मैन ने फर्म को छोड़ दिया।उन्होंने अपने पूर्व बॉस पीट पीटरसन से संपर्क किया, जिन्होंने उस साल की शुरुआत में लेहमन छोड़ दिया था, जिसमें एक निवेश कंपनी शुरू करने का विचार था।
एक साल बाद, 1985 में, श्वार्ज़मैन और पीटरसन ने अपने स्वयं के ऋण के $ 400,000 के साथ ब्लैकस्टोन समूह का गठन किया। स्टॉक मार्केट सट्टेबाज होने का प्रशंसक कभी नहीं, श्वार्ज़मैन ब्लैकस्टोन के व्यवसाय मॉडल के दिल में निवेश करने वाली निजी इक्विटी बनाना चाहते थे।वह जानता था कि निजी तौर पर आयोजित व्यवसायों ने सार्वजनिक रूप से कारोबार वाली कंपनियों के साथ तुलना में अपने निवेशकों और संभावित निवेशकों को बहुत अधिक पारदर्शिता प्रदान की है।विस्तृत जानकारी के इस उपयोग से ब्लैकस्टोन निवेश के अवसरों की बारीकी से जांच कर सकेगा।५
ब्लैकस्टोन अपने संस्थापकों के अंतिम नामों का एक संयोजन है: “ब्लैक” जर्मन में “श्वार्ज़” में अनुवाद करता है, और “पीटर” का अर्थ ग्रीक में “पत्थर” है।
चूंकि श्वार्ज़मैन और पीटरसन को निजी इक्विटी उद्योग में बहुत कम अनुभव था, इसलिए निवेशकों को शुरू में उन्हें अपने पहले फंड को लॉन्च करने के लिए पैसे देने में संकोच हुआ। दोनों ने विश्वसनीयता बनाने के लिए अगले कुछ वर्षों के लिए विलय और अधिग्रहण सलाहकार बुटीक के रूप में काम करने का फैसला किया । कंपनी की सबसे उल्लेखनीय उपलब्धियों में से एक 1988 में हुई जब ब्लैकस्टोन ने अपनी सहायक कंपनी सीबीएस रिकॉर्ड्स की बिक्री पर सीबीएस कॉर्पोरेशन ( सीबीएस ) को सोनी कॉर्पोरेशन (एसएनई) को सलाह दी ।
निजी इक्विटी दुनिया में प्रवेश
Schwarzman सफलतापूर्वक $ 800 मिलियन उठाया ब्लैकस्टोन का पहला प्राइवेट इक्विटी फंड के लिए 1987 में ब्लैकस्टोन कैपिटल पार्टनर्स मैं, एल.पी. प्रूडेंशियल फाइनेंशियल इंक ( जीएम ) निधि के सबसे बड़े निवेशकों में से दो थे। जुटाए गए धन का इस्तेमाल कंपनियों द्वारा लीवरेज्ड बायआउट्स नामक रणनीति का उपयोग करने के लिए किया गया था ।
निजी इक्विटी फंड आमतौर पर सीमित भागीदारी के रूप में बनते हैं । बाहरी निवेशक, जो साझेदारी की अधिकांश पूंजी में योगदान करते हैं; चूंकि वे प्रबंधन में एक गैर-सक्रिय भूमिका निभाते हैं, इसलिए उन्हें सीमित साझेदार के रूप में जाना जाता है। सामान्य भागीदार, जो इस मामले में ब्लैकस्टोन है, साझेदारी के लिए पैसे की एक छोटी राशि का योगदान देता है और कई अलग-अलग निवेश अवसरों में पूल किए गए धन को आवंटित करने के लिए जिम्मेदार है। नतीजतन, सामान्य साझेदार को प्रबंधन शुल्क प्राप्त होता है, जो आम तौर पर साझेदारी में कुल संपत्ति का एक प्रतिशत होता है और साथ ही लाभ का प्रतिशत भी प्राप्त होता है।
उदाहरण के लिए, ब्लैकस्टोन मानक उद्योग निधि प्रबंधन क्षतिपूर्ति संरचना का 2% परिसंपत्तियों के प्रबंधन और 20% मुनाफे के तहत उपयोग करता है। यदि ब्लैकस्टोन $ 500 मिलियन के कुल परिसंपत्ति आधार के साथ एक सीमित भागीदारी का प्रबंधन करता है जो किसी दिए गए वर्ष में $ 150 मिलियन रिटर्न का एहसास करता है, तो इसे $ 40 मिलियन की फीस प्राप्त होगी – $ 500 मिलियन का 2%, और $ 150 मिलियन का 20%। ब्लैकस्टोन साझेदारी में निवेश की गई वास्तविक पूंजी पर भी अतिरिक्त पैसा कमाएगा।
स्थापना के बाद से, ब्लैकस्टोन ने अकेले अपने आठ निजी इक्विटी फंडों के लिए $ 75 बिलियन से अधिक राशि जुटाई है। इसके नवीनतम फंड, ब्लैकस्टोन कैपिटल पार्टनर्स VIII ने 2019 में $ 26 बिलियन का संग्रह किया — यह अमेरिकी इतिहास में सबसे बड़ा निजी इक्विटी फंड बना।
माइकल स्टोर्स इंक (MERL), लेगोलैंड के मालिक, फर्म के कुछ सबसे प्रसिद्ध अधिग्रहण हैं।येल में श्वार्ज़मैन की प्रस्तुति के अनुसार, उनके निजी इक्विटी फंडों ने 1988 से 2008 तक 23% की वार्षिक औसत रिटर्न का एहसास किया। 2018 में सकल 19.1%, उन्होंने 2019 की तीसरी तिमाही में 2.6% की सराहना की, कंपनी ने अपने Q3 2019 में रिपोर्ट कियाकमाई कॉल।६
विस्तारित व्यापार सेगमेंट और आईपीओ
1988 में अपनी फर्म के पहले निजी इक्विटी फंड को लॉन्च करने के बाद से, श्वार्ज़मैन ने ब्लैकस्टोन के व्यवसाय खंडों का विस्तार किया है। कंपनी विलय और अधिग्रहण सलाह और निजी इक्विटी फंड प्रबंधन प्रदान करना जारी रखती है। इसके अलावा, ब्लैकस्टोन 50,000 से अधिक एकल-परिवार के घरों के तहत अधिग्रहण किया और उन्हें किराये की संपत्तियों में बदल दिया।
श्वार्ज़मैन ने 2007 में ब्लैकस्टोन ग्रुप को सार्वजनिक किया; मूल रूप से एलपी, यह 2019 में एक ने अकेले ब्लैकस्टोन लाभांश में $ 690 मिलियन प्राप्त किए । फोर्ब्स के अनुसार, उनकी कुल संपत्ति 18.3 बिलियन डॉलर है ।
सी कॉर्पोरेशन बनने का मतलब है कि ब्लैकस्टोन कॉर्पोरेट करों का भुगतान करेगा; हालाँकि, इसके लाभांश कम कर दर के लिए अर्हता प्राप्त कर सकते हैं; साथ ही, इंडेक्स और एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड भी स्टॉक में निवेश कर सकेंगे।
तल – रेखा
स्टीफन श्वार्ज़मैन अन्य लोगों के लिए धन का प्रबंधन करके एक अरबपति बन गए। स्टॉक मार्केट द्वारा पेश किए गए पारदर्शिता के स्तर से असंतुष्ट, श्वार्ज़मैन ने 1980 के दशक के मध्य में एक निजी इक्विटी फर्म, ब्लैकस्टोन ग्रुप की सह-स्थापना की। आज, ब्लैकस्टोन दुनिया का सबसे बड़ा वैकल्पिक संपत्ति प्रबंधक है। कंपनी कई संस्थागत निवेशकों के लिए सैकड़ों अरबों डॉलर के प्रबंधन के लिए फीस एकत्र करती है।