ऑरेंज जूस विकल्प कैसे व्यापार करें
ऑरेंज जूस ट्रेडिंग विश्व स्तर पर लोकप्रिय हो गया है और व्यापारिक मात्रा में वृद्धि जारी है। दुनिया के सबसे लोकप्रिय फलों के रसों में से एक होने के नाते, संतरे का रस व्यापार विभिन्न प्रकार के बाजार सहभागियों को आकर्षित करता है जिसमें किसान, प्रोसेसर, भंडारण-घर, बाजार निर्माता और मध्यस्थ शामिल होते हैं। संतरे के रस के व्यापार के लिए कई वित्तीय साधन, जैसे वायदा और विकल्प उपलब्ध हैं। यह आलेख संतरे के रस के अनुबंधों, व्यापारिक परिदृश्यों, संतरे के रस के व्यापारिक बाजारों और भागीदार प्रोफाइल, जोखिमों, पुरस्कारों, और कैसे निर्धारण कारकों को नारंगी रस व्यापार के लिए कीमतों को प्रभावित करता है, पर विकल्प ट्रेडिंग पर चर्चा करता है। ICE फ्यूचर्स एक्सचेंज में ऑरेंज जूस ऑप्शन को पूरे लेख में उद्धृत उदाहरण के रूप में लिया जाता है।
सॉफ्ट कमोडिटीज, जिसमें कॉटन, कोको, ऑरेंज जूस, कॉफ़ी, चीनी शामिल हैं, अब ट्रेडेबल सिक्योरिटीज़ के वैकल्पिक वर्ग के रूप में सक्रिय बाज़ार सहभागियों के ट्रेडिंग पोर्टफोलियो में जगह पा रही हैं। 1950 से पहले भंडारण और प्रसंस्करण क्षमताओं की कमी ने संतरे के रस को उसी दिन की खपत वस्तु या खराब होने वाली वस्तु के रूप में सीमित कर दिया। 1950 के दशक में, संतरे के रस उद्योग में जमे हुए संकेंद्रित संतरे के रस (FCOJ) के विकास में क्रांति हुई। प्रसंस्करण, ठंड और स्वाद बढ़ाने वाले एजेंटों के माध्यम से, संतरे का रस दुनिया का पसंदीदा फल पेय और कमोडिटी है जो आज है।
मार्केटमेकिंग, मध्यस्थता और अटकलबाजी के दौरान ट्रेडिंग का दिल बना रहता है, व्युत्पन्न उत्पादों जैसे वायदा और विकल्प द्वारा पूरा किया जाता है जो उत्पादकों के साथ-साथ उपभोक्ताओं द्वारा जोखिम प्रबंधन को पूरा करने के लिए कुशलतापूर्वक उपयोग किया जा सकता है ।
ऑरेंज जूस विकल्प अनुबंध क्या है?
ऑरेंज जूस ऑप्शन ट्रेडिंग में, अंतर्निहित परिसंपत्ति एक एफसीओजे-ए वायदा अनुबंध है। ऐसा ही एक वायदा संपर्क 15,000 पाउंड केंद्रित संतरे के रस के ठोस पदार्थों के बराबर है। इसका मतलब यह है कि अगर संतरे के जूस का विकल्प कॉन्ट्रैक्ट इन-द-मनी (ITM) समाप्त हो जाता है, तो ऑरेंज जूस कॉल / पुट ऑप्शन के खरीदार को लॉन्ग / शॉर्ट ऑरेंज जूस फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट में प्रवेश करने का अधिकार मिल जाएगा। फिर वह उस वायदा अनुबंध का उपयोग कई कार्यों में से एक लेने के लिए कर सकता है: वायदा अनुबंध (ट्रेड / बेच), भौतिक संतरे का रस के लिए अनुबंध का आदान-प्रदान, या अनुबंध को अगले शब्द वायदा अनुबंध में रोल कर सकता है।
हेजिंग के लिए ऑरेंज जूस विकल्प का उपयोग करने का उदाहरण
सादगी के लिए, नीचे दिए गए सभी उदाहरण जमे हुए केंद्रित संतरे के रस की एक इकाई का उपयोग करते हैं। संतरे या संतरे के रस का एक अंश जमे हुए केंद्रित संतरे के रस की एक इकाई को संदर्भित करता है। निम्नलिखित वर्गों में यथार्थवादी गणना प्रदान की जाती है।
यह मान लें कि यह जनवरी है और जमे हुए संतरे का रस वर्तमान में 135 सेंट / पाउंड ( स्पॉट प्राइस ) पर कारोबार कर रहा है । एक नारंगी किसान को उम्मीद है कि उसकी फसल (FCOJ की 1 इकाई, या 15,000 पाउंड) जून (छह महीने में) बिक्री के लिए तैयार हो जाएगी। किसान निकट भविष्य में संतरे की कीमत में गिरावट से घबरा जाता है, इसलिए वह अपनी फसल तैयार होने पर संतरे की न्यूनतम बिक्री कीमत (लगभग 130 सेंट / पाउंड) कहना चाहता है। किसान अपनी फसल पर बचाव या मूल्य सुरक्षा की तलाश कर रहा है। ऐसा करने के लिए, वह एक संतरे का रस डाल विकल्प अनुबंध खरीद सकता है।
एक पुट विकल्प किसान को एक निश्चित समय सीमा के भीतर एक निर्दिष्ट बिक्री (या हड़ताल) कीमत पर अंतर्निहित परिसंपत्ति को बेचने का अधिकार देता है। नारंगी किसान 135 सेंट के स्ट्राइक मूल्य और जून में समाप्ति के साथ विकल्प अनुबंध का चयन करता है, जब उसकी फसल तैयार हो जाएगी। वह 4 सेंट प्रति पाउंड (4 सेंट X 15,000 पाउंड = 600 डॉलर) के प्रीमियम का विकल्प देता है ।
पुट विकल्प खरीदने से नारंगी किसान को विकल्प समाप्त होने के समय 135 सेंट की पूर्व निर्धारित कीमत पर एक संतरे के रस वायदा अनुबंध में एक छोटी स्थिति लेने के लिए दायित्व नहीं, बल्कि दायित्व मिलेगा। यह वायदा अनुबंध उसे इस पूर्व निर्धारित मूल्य पर संतरे बेचने का अधिकार देगा (135 सेंट / पाउंड एक्स 15,000 पाउंड = $ 20,2500)।
समाप्ति पर ऑरेंज जूस डाल विकल्प गणना
- यदि संतरे के रस की कीमत 110 सेंट प्रति पाउंड तक घट जाती है, तो लंबे संतरे का रस विकल्प में पैसा आएगा । इसका मतलब है कि स्ट्राइक मूल्य बाजार मूल्य से अधिक है और इसलिए विकल्प पैसे के लायक है। किसान विकल्प का प्रयोग करेगा। किसान को 135 सेंट पर लघु वायदा स्थिति प्राप्त होगी। वह वायदा स्थिति (135 सेंट / पाउंड – 110 सेंट / पाउंड = 25 सेंट / पाउंड) से 25 सेंट / पाउंड प्राप्त करेगा। उन्होंने 4 सेंट / पाउंड के अपफ्रंट विकल्प प्रीमियम का भुगतान किया और अपना शुद्ध लाभ 21 सेंट प्रति पाउंड कर दिया। वह अपने संतरे का रस 110 सेंट के बाजार मूल्य पर बेच सकता है, कुल बिक्री मूल्य 110 + 21 = 131 सेंट / पाउंड कर सकता है। 15,000 पाउंड के अनुबंध के लिए, उन्हें 15,000 * 131 सेंट = $ 19,650 प्राप्त होंगे।
- यदि समाप्ति के समय संतरे के रस की कीमत समान स्तर (133 सेंट पर) के आसपास रहती है, तो विकल्प का उपयोग किया जाएगा। वह 135 सेंट पर लघु वायदा अनुबंध प्राप्त करेगा और 133 सेंट पर इसे बंद कर सकता है, जिससे उसे 2 सेंट का लाभ मिलेगा। वह अपनी संतरे की फसल 133 सेंट की बाजार दरों पर बेचेंगे। विकल्प प्रीमियम के रूप में भुगतान किए गए 4 सेंट घटाते हुए, उसकी शुद्ध बिक्री मूल्य 131 सेंट / पाउंड (133 + 2 – 4 = 131 सेंट / पाउंड) है। 15,000 पाउंड के अनुबंध के लिए, उन्हें $ 19,650 प्राप्त होंगे।
- यदि समाप्ति के समय संतरे के रस की कीमत 150 सेंट हो जाती है, तो विकल्प बेकार हो जाएगा (क्योंकि मौजूदा मूल्य पुट विकल्प के स्ट्राइक मूल्य से अधिक है)। किसान विकल्प का उपयोग नहीं कर सकेगा और उसे लघु वायदा अनुबंध नहीं मिलेगा। हालांकि, वह संतरे की फसल को 150 सेंट प्रति पाउंड के बाजार दर पर बेच सकेगा। विकल्प प्रीमियम के रूप में भुगतान किए गए 4 सेंट घटाते हुए, उसकी शुद्ध बिक्री कीमत 146 सेंट / पाउंड (130 सेंट / पाउंड के अपने अपेक्षित स्तर से बेहतर) होगी। 15,000 पाउंड के अनुबंध के लिए, उन्हें $ 21,900 प्राप्त होंगे।
सभी संभावित परिदृश्यों में, संतरे के रस अनुबंध के एक पुट विकल्प का उपयोग करके किसान को दोहरे लाभ प्रदान किए गए हैं। उसका जोखिम न्यूनतम मूल्य स्तर (131 सेंट) की गारंटी के साथ नकारात्मक पक्ष पर सीमित है, साथ ही वह उच्च मूल्य चालों से लाभ उठाने में सक्षम है। यह 4 सेंट / पाउंड के विकल्प प्रीमियम की लागत पर आता है।
दूसरी तरफ, हम एक संतरे के रस प्रोसेसर पर विचार करें, जो छह महीने में जमे हुए संतरे के रस की एक इकाई खरीदना चाहिए। FCOJ की एक इकाई की वर्तमान कीमत 135 सेंट है। प्रोसेसर चिंतित है कि नारंगी की कीमतें बढ़ सकती हैं, इसलिए वह अपने खरीद मूल्य को अधिकतम 140 सेंट / पाउंड तक सीमित करना चाहता है। मूल्य संरक्षण प्राप्त करने के लिए, प्रोसेसर एक नारंगी का रस कॉल विकल्प खरीद सकता है। वह 135 सेंट के स्ट्राइक मूल्य और भविष्य में छह महीने की समाप्ति तिथि के साथ एक विकल्प का चयन करती है। अपफ्रंट विकल्प प्रीमियम लागत 4.5 सेंट प्रति पाउंड (4.5 सेंट एक्स 15,000 पाउंड = 675 डॉलर) है। समाप्ति के समय, यह कॉल विकल्प, अगर-में-पैसा है, तो उसे एक लंबे संतरे का रस वायदा स्थिति लेने का अधिकार देगा, जिसे वह मौजूदा बाजार दरों पर खरीद मूल्य को लॉक करने के लिए बंद कर सकता है।
समाप्ति पर ऑरेंज जूस कॉल ऑप्शन की गणना:
- यदि समाप्ति के समय संतरे के रस की कीमत 110 सेंट तक घट जाती है, तो विकल्प बेकार हो जाएगा (जैसा कि मौजूदा मूल्य कॉल विकल्प के स्ट्राइक मूल्य से कम है)। खरीदार विकल्प का उपयोग करने में सक्षम नहीं होगा और लंबे वायदा अनुबंध को प्राप्त नहीं करेगा। हालांकि, वह 110 सेंट प्रति पाउंड के बाजार दर पर संतरे खरीदने में सक्षम होगी। कॉल विकल्प प्रीमियम के रूप में अदा किए गए 4.5 सेंट प्रति पाउंड में, उसकी शुद्ध खरीद मूल्य 114.5 सेंट प्रति पाउंड (पाउंड (140 सेंट / पाउंड के अपने अपेक्षित स्तर से बेहतर) होगा। उसकी शुद्ध लागत 114.5 सेंट * 15,000 पाउंड = $ 17,175 होगी।
- यदि समाप्ति के समय संतरे के रस की कीमत समान स्तर (137 सेंट / पाउंड के अनुसार) के आसपास रहती है, तो विकल्प का प्रयोग किया जाएगा (चूंकि मौजूदा मूल्य कॉल विकल्प की स्ट्राइक मूल्य से अधिक है)। संतरे के रस बनाने वाले को एक पूर्व निर्धारित 135 सेंट में लंबा वायदा अनुबंध मिलेगा और इसे 137 सेंट पर बंद कर सकता है, जिससे उसे 2 सेंट / पाउंड का लाभ मिलेगा। वह 137 सेंट की बाजार दरों पर अपने संतरे खरीदेगी। विकल्प प्रीमियम के रूप में अदा की गई 4.5 सेंट घटाकर, शुद्ध खरीद मूल्य 134.5 सेंट / पाउंड (137 + 2 – 4.5 = 134.5 सेंट) है। उनकी शुद्ध लागत 134.5 सेंट * 15,000 पाउंड = $ 20,175 होगी।
- यदि संतरे के रस की कीमत 150 सेंट / पाउंड तक बढ़ जाती है, तो लंबे संतरे के रस कॉल विकल्प में पैसा आएगा और व्यायाम किया जाएगा। खरीदार को 135 सेंट पर लंबी वायदा स्थिति मिलेगी। वह 150 सेंट के अभिसरण मूल्य पर इसे बंद कर सकता है, क्योंकि लाभ (150 – 135) = 15 सेंट वायदा की स्थिति से। उसने 4.5 सेंट / पाउंड के शुद्ध लाभ को 4.5 सेंट / पाउंड के अपफ्रंट विकल्प प्रीमियम का भुगतान किया। वह 150 सेंट के बाजार मूल्य पर संतरे खरीद सकती है, कुल खरीद मूल्य 139.5 सेंट / पाउंड (150 – 10.5 = 139.5 सेंट / पाउंड) ले सकती है। उसकी शुद्ध लागत 139.5 सेंट * 15,000 पाउंड = $ 20,925 होगी।