क्या कम पी / ई अनुपात वाले स्टॉक हमेशा बेहतर होते हैं?
उच्च मूल्य-से-आय (पी / ई) अनुपात वाले स्टॉक को ओवरराइड किया जा सकता है। तो, क्या कम पी / ई अनुपात वाला स्टॉक हमेशा उच्चतर स्टॉक वाले स्टॉक से बेहतर निवेश होता है? संक्षिप्त जवाब नहीं है। लंबा जवाब है कि यह स्थिति पर निर्भर करता है। मूल्य-से-आय अनुपात के बारे में अधिक जानने के लिए पढ़ें कि उनकी व्याख्या कैसे करें, कम और उच्च पी / ई अनुपात के बीच का अंतर, और कौन सा बेहतर है।
चाबी छीन लेना
- पी / ई अनुपात की गणना एक शेयर की मौजूदा शेयर कीमत के रूप में की जाती है, जो 12 महीने की अवधि के लिए प्रति शेयर आय से विभाजित होती है।
- 2 डॉलर के ईपीएस के साथ 40 डॉलर प्रति शेयर पर एक शेयर ट्रेडिंग में 20 रुपये का पी / ई अनुपात होता है, जबकि 1 डॉलर के ईपीएस के साथ 40 डॉलर प्रति शेयर के शेयर ट्रेडिंग में पी / ई अनुपात 40 का होता है, जिसका अर्थ है कि निवेशक दावा करने के लिए $ 40 का भुगतान करता है। कमाई में $ 1।
- पी / ई अनुपात उद्योग से उद्योग में भिन्न होते हैं, इसलिए समान उद्योग की कंपनियों और समान विशेषताओं के साथ तुलना करना महत्वपूर्ण है।
एक मूल्य-से-कमाई (पी / ई) अनुपात क्या है?
पी / ई अनुपात की गणना एक शेयर की मौजूदा शेयर कीमत के रूप में की जाती है, जिसे प्रति शेयर आय (ईपीएस) से विभाजित किया जाता है, आमतौर पर पिछले 12 महीनों के लिए- जिसे अनुवर्ती 12 महीने (टीटीएम) भी कहा जाता है। सार्वजनिक रूप से कारोबार वाले शेयरों के लिए आपके द्वारा देखे जाने वाले अधिकांश पी / ई अनुपात अपनी 12 महीने की कमाई के साथ शेयर की मौजूदा कीमत की अभिव्यक्ति हैं।
उच्च मूल्य-से-कमाई (पी / ई) अनुपात वाले स्टॉक को अधिभूत किया जा सकता है।
2 डॉलर के ईपीएस के साथ 40 डॉलर प्रति शेयर पर एक मूल्यांकन है । दोनों मामलों में, निवेशक प्रत्येक $ 1 की कमाई के लिए $ 20 का भुगतान करते हैं।
हालांकि, क्या होगा अगर एक शेयर प्रति शेयर $ 1 की कमाई $ 40 प्रति शेयर पर कारोबार कर रहा था? तब हमारे पास 20 के बजाय 40 का पी / ई अनुपात होगा, जिसका अर्थ है कि निवेशक कमाई के 1 डॉलर का दावा करने के लिए $ 40 का भुगतान करेगा । यह एक बुरे सौदे की तरह लगता है, लेकिन कई कारक हैं जो इस स्पष्ट overpricing समस्या को कम कर सकते हैं।
पहले, उम्मीद की जा सकती थी कि कंपनी भविष्य में 20 के पी / ई वाली कंपनियों की तुलना में भविष्य में राजस्व और आय में अधिक तेजी से वृद्धि कर सकती है, इस प्रकार उच्च भविष्य की कमाई के लिए आज उच्च मूल्य की कमान संभाली जा सकती है। दूसरा, मान लीजिए कि 40-P / E कंपनी की अनुमानित (अनुगामी) कमाई बहुत निश्चित है, जबकि 20-P / E कंपनी की भविष्य की कमाई कुछ अनिश्चित है, जो एक उच्च निवेश जोखिम का संकेत है।
निवेशक कम-निश्चित लोगों के बजाय अधिक-निश्चित आय में निवेश करके कम जोखिम उठा सकते हैं, इसलिए उन सुनिश्चित आय का उत्पादन करने वाली कंपनी आज फिर से उच्च कीमत का आदेश देती है।
तुलना आवश्यक है
यह भी ध्यान दिया जाना चाहिए कि औसत पी / ई अनुपात उद्योग से उद्योग में भिन्न होते हैं। आमतौर पर, बहुत स्थिर, परिपक्व उद्योगों में जिन कंपनियों में अधिक मध्यम विकास क्षमता होती है, उनमें अपेक्षाकृत कम युवा, त्वरित भविष्य में बढ़ती संभावनाओं वाली कंपनियों की तुलना में पी / ई अनुपात कम होता है।
इस प्रकार, जब एक निवेशक संभावित निवेश के रूप में दो कंपनियों से पी / ई अनुपात की तुलना कर रहा है, तो एक ही उद्योग की कंपनियों और समान विशेषताओं के साथ तुलना करना महत्वपूर्ण है। अन्यथा, यदि कोई निवेशक केवल सबसे कम पी / ई अनुपात वाले शेयरों को खरीदता है, तो वे संभवतः यूटिलिटीज स्टॉक और इसी तरह की कंपनियों से भरे पोर्टफोलियो के साथ समाप्त हो जाएंगे, जो कि पोर्टफोलियो को खराब तरीके से विविध रूप से छोड़ देगा और अगर यह विविध किया गया था तो अधिक जोखिम के संपर्क में होगा। उच्च-औसत-पी / ई अनुपात वाले अन्य उद्योगों में।
हालांकि, इसका मतलब यह नहीं है कि उच्च पी / ई अनुपात वाले शेयर अच्छे निवेश नहीं कर सकते हैं। मान लीजिए कि 40-P / E अनुपात (पिछले साल $ 1, प्रति शेयर $ 1 अर्जित) के साथ पहले उल्लेखित वही कंपनी व्यापक रूप से आने वाले वर्ष में $ 4 प्रति शेयर कमाने की उम्मीद थी। इसका मतलब यह होगा (यदि शेयर की कीमत में बदलाव नहीं हुआ) तो कंपनी का पी / ई अनुपात एक वर्ष के समय में केवल 10 ($ 40 डॉलर से विभाजित) होगा, जिससे यह बहुत सस्ती दिखाई देगी।
तल – रेखा
आपके स्टॉक विश्लेषण के हिस्से के रूप में पी / ई अनुपात को देखते समय याद रखने वाली महत्वपूर्ण बात यह है कि आज आप किसी कंपनी की कमाई के लिए कौन सा प्रीमियम दे रहे हैं और यह निर्धारित करें कि क्या अपेक्षित वृद्धि प्रीमियम का वारंट करती है। इसके अलावा, कंपनी की तुलना अपने उद्योग के साथियों से करें ताकि यह निर्धारित किया जा सके कि प्रीमियम की लागत निवेश के लायक है या नहीं।