प्रबंधन शुल्क
एक प्रबंधन शुल्क क्या है?
एक प्रबंधन शुल्क एक निवेश फंड के प्रबंधन के लिए एक निवेश प्रबंधक द्वारा लगाया गया शुल्क है । प्रबंधन शुल्क का उद्देश्य स्टॉक का चयन करने और पोर्टफोलियो के प्रबंधन के लिए अपने समय और विशेषज्ञता के लिए प्रबंधकों को मुआवजा देना है। इसमें निवेशक संबंध (आईआर) खर्च और फंड की प्रशासन लागत जैसे अन्य आइटम भी शामिल हो सकते हैं ।
चाबी छीन लेना
- प्रबंधन फीस एक निवेश प्रबंधक द्वारा पेशेवर रूप से प्रबंधित एक निवेश निधि होने की लागत है।
- प्रबंधन शुल्क न केवल प्रबंधकों को भुगतान करने की लागत को कवर करता है, बल्कि निवेशक संबंधों की लागत और किसी भी प्रशासनिक लागत को भी कवर करता है।
- शुल्क संरचना आमतौर पर प्रबंधन (एयूएम) के तहत संपत्ति के प्रतिशत पर आधारित होती है; वे एयूएम के 0.10% से लेकर 2% से अधिक तक होते हैं।
प्रबंधन शुल्क समझाया
प्रबंधन शुल्क आपकी संपत्ति को पेशेवर रूप से प्रबंधित करने की लागत है। शुल्क पेशेवर धन प्रबंधकों को किसी फंड के पोर्टफोलियो के लिए प्रतिभूतियों का चयन करने और फंड के निवेश उद्देश्य के आधार पर इसका प्रबंधन करने की भरपाई करता है। प्रबंधन शुल्क संरचना फंड से फंड में भिन्न होती है, लेकिन वे आमतौर पर प्रबंधन (एयूएम) के तहत संपत्ति के प्रतिशत पर आधारित होती हैं । उदाहरण के लिए, म्यूचुअल फंड के प्रबंधन शुल्क को प्रबंधन के तहत 0.5% संपत्ति के रूप में कहा जा सकता है।
प्रबंधन शुल्क में व्यापक असमानता
प्रबंधन शुल्क ०.१०% से लेकर २% से अधिक AUM तक हो सकता है। आरोपित शुल्क में यह असमानता आमतौर पर फंड के प्रबंधक द्वारा उपयोग की जाने वाली निवेश पद्धति के लिए जिम्मेदार है। एक फंड जितना अधिक सक्रिय रूप से प्रबंधित होता है, प्रबंधन शुल्क उतना अधिक होता है। उदाहरण के लिए, एक आक्रामक स्टॉक फंड जो लाभ के अवसरों की तलाश में एक वर्ष में कई बार अपने पोर्टफोलियो को बदल देता है, एक अधिक निष्क्रिय प्रबंधित फंड की तुलना में प्रबंधन करने के लिए बहुत अधिक खर्च होता है, जैसे कि एक इंडेक्स फंड जो अधिक या कम स्टॉक की एक टोकरी पर बैठता है। व्यापार।
सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड आमतौर पर उन लोगों की तुलना में उच्च प्रबंधन शुल्क के परिणामस्वरूप होते हैं जो अधिक निष्क्रिय रूप से प्रबंधित होते हैं, हालांकि, सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड आवश्यक रूप से निष्क्रिय-प्रबंधित फंडों की तुलना में बेहतर रिटर्न नहीं देखते हैं और कुछ मामलों में, बदतर रिटर्न देखते हैं।
क्या उच्च प्रबंधन शुल्क लागत के लायक हैं?
सक्रिय फंड प्रबंधक बाजार की अप्रभावी क्षमता वाले शेयरों की पहचान करने के लिए बाजार में अक्षमताओं और गलतफहमी पर भरोसा करते हैं। हालांकि, कुशल बाजार परिकल्पना (ईएमएच) ने दिखाया है कि स्टॉक की कीमतें पूरी तरह से सभी उपलब्ध जानकारी और अपेक्षाओं को दर्शाती हैं, इसलिए वर्तमान कीमतें कंपनी के आंतरिक मूल्य का सबसे अच्छा अनुमान हैं। यह किसी को भी लगातार आधार पर गलत स्टॉक का शोषण करने से रोकता है क्योंकि मूल्य की गतिविधियां काफी हद तक यादृच्छिक होती हैं और अप्रत्याशित घटनाओं से प्रेरित होती हैं। इसलिए, ईएमएच का तात्पर्य है कि कोई भी सक्रिय निवेशक लगातार मौका छोड़कर बाजार को लंबे समय तक हरा नहीं सकता है। मॉर्निंगस्टार अनुसंधान के दशकों के अनुसार, उच्च लागत के लिए सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड करते कमजोर प्रदर्शन सभी श्रेणियों में कम लागत वाली निष्क्रिय रूप से प्रबंधित फंड।
नोबेल पुरस्कार विजेता विलियम शार्प के शोध सेपता चला है कि “लागत के बाद, सक्रिय रूप से प्रबंधित डॉलर पर वापसी किसी भी समय अवधि के लिए औसत रूप से प्रबंधित डॉलर पर वापसी से कम होगी।” शार्प ने निष्कर्ष निकाला कि सक्रिय फंड मैनेजर निष्क्रिय फंड मैनेजरों को कमजोर करते हैं, उनकी रणनीतियों में किसी दोष के कारण नहीं, बल्कि अंकगणित के नियमों के कारण। सक्रिय निधि प्रबंधकों को बाजार को केवल 1% से हरा देने के लिए, उन्हें औसतन 1.19% प्रतिशत प्रबंधन शुल्क के लिए खाते में 2% से अधिक का अतिरिक्त रिटर्न प्राप्त करना होगा।
हेज फंड मैनेजमेंट फीस
हेज फंड कुख्यात रूप से उच्च शुल्क लेते हैं जो प्रदर्शन के रूप में विवादास्पद हो गए हैं, जो अक्सर बाजार में पिछड़ गया है। उनकी फीस संरचना को आमतौर पर ” दो और बीस ” के रूप में जाना जाता है क्योंकि इसमें कुल संपत्ति मूल्य का 2% और अर्जित लाभ का 20% शामिल होता है। हालांकि योजना की अक्सर आलोचना की जाती है, यह 1949 में अल्फ्रेड विंसलो जोन्स द्वारा स्थापित पहली हेज फंड, एडब्ल्यू जोन्स एंड कंपनी की स्थापना के बाद से आदर्श है, क्योंकि प्रतिस्पर्धा बढ़ गई है और निवेशक असंतोष हो गए हैं, मानक के तहत आ गया है दबाव, जिसके कारण प्रबंधक अक्सर कम शुल्क, प्रदर्शन बाधाएं, और प्रदर्शन को पूरा नहीं होने पर कमियां लागू करते हैं।