परिपक्वता गैप

एक परिपक्वता अंतराल क्या है?

एक परिपक्वता अंतराल ब्याज दर संवेदनशील परिसंपत्तियों बनाम ब्याज दर संवेदनशील देनदारियों के कुल बाजार मूल्यों के बीच का अंतर है जो भविष्य की तारीखों की दी गई सीमा से अधिक परिपक्व या पुन: प्राप्त होगा। यह ब्याज दर आधारित पुनर्मूल्यांकन जोखिम का एक माप प्रदान करता है जो एक बैंक परिसंपत्तियों के सेट और समान परिपक्वता तारीखों की देनदारियों और शुद्ध ब्याज आय पर ब्याज दरों को बदलने की संभावित प्रभाव के लिए सामना करता है । वास्तव में, यदि ब्याज दरों में बदलाव होता है, तो ब्याज और आय और ब्याज व्यय बदल जाएगा क्योंकि विभिन्न परिसंपत्तियां और देनदारियां फिर से दिखाई देती हैं। 

चाबी छीन लेना

• परिपक्वता अंतराल दर संवेदनशील परिसंपत्तियों और देनदारियों के लिए ब्याज दर जोखिम का एक माप है।
• यदि ब्याज दरें बदलती हैं, तो ब्याज आय और ब्याज व्यय बदल जाएगा क्योंकि विभिन्न परिसंपत्तियां और देनदारियां फिर से मिल जाएंगी।
• परिपक्वता अंतराल मॉडल कुल ब्याज दरों में बदलाव से शुद्ध ब्याज आय में संभावित परिवर्तनों को मापने में मदद करता है।

परिपक्वता गैप को समझना

एक बैंक को तरलता जोखिम से अवगत कराया जाता है, अर्थात, वह जोखिम जिसके पास अपनी वित्तीय आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए अपर्याप्त नकदी होगी। यह सुनिश्चित करने के लिए कि इसके संचालन के लिए पर्याप्त मात्रा में नकदी है; इसकी संपत्तियों और देनदारियों की परिपक्वता की शर्तों की निगरानी की जानी चाहिए। यदि परिपक्व परिसंपत्तियों और देनदारियों के मूल्यों के बीच का अंतर बहुत बड़ा है, तो बैंक को “कॉल पर उधार” पैसे लेने के लिए मजबूर होना पड़ सकता है।

परिपक्वता अंतराल विश्लेषण की खोज करने से पहले, हमें पहले यह समीक्षा करनी चाहिए कि बैंक कैसे संचालित होते हैं, जो अधिकांश निगमों से थोड़ा अलग है। बैंकों के लिए आस्तियों में ऋण शामिल हैं, जो कि ऋण के रूप में ऋणों के बारे में सोचने के बाद से हम काउंटरिटिव हैं। हालांकि, एक बैंक के लिए, एक ऋण उधारकर्ता से मूल और ब्याज भुगतान के रूप में आय की एक धारा है। दूसरी ओर, देयताओं में जमा शामिल है, जो फिर से एक व्यक्तिगत निवेशक के लिए एक संपत्ति होगी। हालांकि, बैंक जमाकर्ताओं को उन फंडों पर ब्याज देते हैं, जिन्हें खर्च माना जाता है। बेशक, जमा महत्वपूर्ण हैं क्योंकि उन निधियों का उपयोग बैंक के ग्राहकों को ऋण देने के लिए किया जाता है।

इसलिए, यदि ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो बैंक अपने ऋण से अधिक आय अर्जित कर सकते हैं, लेकिन उन्हें जमाकर्ताओं को उच्च दर का भुगतान भी करना होगा। परिपक्वता अंतराल विश्लेषण जमाकर्ताओं और विभिन्न समय सीमा पर ऋण से अपेक्षित आय के कारण धन के बीच अंतर को संबोधित करने में मदद करता है।

परिपक्वता गैप विश्लेषण

प्रत्येक परिसंपत्ति या देयता की परिपक्वता तिथि उन तिथियों के अंतराल या बैंड को परिभाषित करती है जिनका आकलन किया जाना चाहिए। अंतराल भविष्य की तारीखों की एक सीमा है, उदाहरण के लिए अब से 30-90 दिन। इस अंतराल के लिए परिपक्वता अंतराल सभी परिसंपत्तियों और देनदारियों के मूल्यों को जोड़कर पाया जा सकता है जो या तो उनकी परिपक्वता तक पहुंच जाएगा और उन्हें पुनर्वित्त या रोल ओवर करने (फिक्स्ड दरों के लिए) या फिर दोबारा (अस्थायी दरों के लिए) होने की आवश्यकता होगी।

अंतर को समझने के लिए, परिसंपत्तियों और देनदारियों को उनकी परिपक्वता या पुनर्मूल्यांकन अंतराल के अनुसार वर्गीकृत किया जाता है। उदाहरण के लिए, 30 दिनों से कम समय में परिपक्व होने के कारण संपत्ति और देनदारियों को एक साथ वर्गीकृत किया जाता है, 270 और 365 दिनों के बीच परिपक्वता तिथि के साथ संपत्ति और देनदारियों को एक ही श्रेणी में शामिल किया जाता है, और इसी तरह। लंबे समय तक पुनर्मुद्रण अवधि में ब्याज दर में बदलाव की संवेदनशीलता अधिक होती है और यह हस्तक्षेप वर्ष में किसी भी परिवर्तन के अधीन होता है। एक परिसंपत्ति या एक ब्याज दर के साथ एक देयता जो एक वर्ष से अधिक के लिए नहीं बदल सकती है, इसे निश्चित माना जाता है।

परिपक्वता अंतराल विश्लेषण उन संपत्तियों के मूल्य की तुलना करता है जो या तो परिपक्व होते हैं या देनदारियों के मूल्य के लिए दिए गए समय अंतराल के भीतर पुन: प्राप्त होते हैं जो या तो परिपक्व होते हैं या उसी समय अवधि के दौरान पुन: प्राप्त होते हैं। रीप्राइस का मतलब एक नई ब्याज दर प्राप्त करने की क्षमता है।

एक सकारात्मक परिपक्वता अंतराल इंगित करता है कि बैंक अधिक दर संवेदनशील संपत्ति रखता है जो उस अंतराल के लिए संवेदनशील देनदारियों को दर करता है। एक नकारात्मक परिपक्वता अंतराल इंगित करता है कि बैंक अधिक ब्याज दर संवेदनशील देनदारियां रखता है जो उस अंतराल के दौरान होगी। परिसंपत्तियों और देनदारियों के बीच के अंतर का आकार उस स्थिति में होल्डिंग्स के मूल्य के संभावित जोखिम या अस्थिरता की डिग्री का प्रतिनिधित्व करता है जो बाजार की ब्याज दरों में अब और फिर के बीच बदलते हैं। 

परिपक्वता गैप विश्लेषण का उदाहरण

उदाहरण के लिए, बैंक के लिए बैलेंस शीट नीचे दी गई तालिका में प्रदान की गई है। यदि अगले साल ब्याज दरों में 2% (या 200 आधार अंकों) की वृद्धि हुई है तो परिपक्वता अंतराल और शुद्ध ब्याज आय (या व्यय) की गणना करें।

तालिका में आंकड़ों का उपयोग करते हुए, अगले 365 दिनों के लिए कंपनी की परिपक्वता अंतराल है:

ब्याज दर संवेदनशील आस्तियाँ – ब्याज दर संवेदनशील देयताएँ

= $ 10 – $ 12

= – $ 2 मिलियन

क्योंकि इस बैंड में परिसंपत्तियों की तुलना में बैंक की अधिक ब्याज दर संवेदनशील देनदारियां हैं, इसलिए परिपक्वता अंतराल नकारात्मक है। इसका मतलब है कि इस अवधि में ब्याज दरों में वृद्धि से शुद्ध ब्याज आय में कमी की उम्मीद है।

वर्ष के अंत में अपेक्षित शुद्ध ब्याज आय (लाखों में) है:

एसेट्स से ब्याज आय – देयताओं से ब्याज व्यय

= ($ 10 x 8%) + ($ 15 x 6%) – [($ 12 x 5%) + ($ 8 x 5%)]

= $ 0.80 + $ 0.90 – ($ 0.60 + $ 0.40)

= $ 1.7 – $ 1

अपेक्षित शुद्ध ब्याज आय = $ 0.70, या $ 700,000

ब्याज दरों में बदलाव के बाद मैच्योरिटी गैप

यदि ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो आइए देखें कि परिपक्वता अंतराल विश्लेषण का उपयोग करके कंपनी की अपेक्षित शुद्ध ब्याज आय को कैसे प्रभावित किया जाएगा। ब्याज में परिवर्तन (2%) द्वारा बाजार मूल्यों को गुणा करें, यह ध्यान में रखते हुए कि दर-संवेदनशील या अस्थायी संपत्ति और देनदारियां दरों में परिवर्तन से प्रभावित होंगी।

संपत्ति:

• एसेट्स – फ्लोटिंग रेट ऋण: $ 10 x (8% + 2%) = $ 1
• निश्चित दर ऋण: $ 15 x 6% = $ 0.90 (दरों में कोई परिवर्तन नहीं)

देयताएं:

• देयताएं – वर्तमान जमा: $ 12 x (5% + 2%) = $ 0.84
• सावधि जमा: $ 8 x 5% = $ 0.40 (दरों में कोई परिवर्तन नहीं)

परिणामी मूल्यों को एक साथ जोड़कर शुद्ध ब्याज आय की गणना करें।

• शुद्ध ब्याज आय = $ 1 + $ 0.90 + (- $ 0.84) + (- $ 0.40)
• शुद्ध ब्याज आय = $ 0.66, या $ 660,000

यदि ब्याज दरें 2% बढ़ जाती हैं, तो अपेक्षित शुद्ध ब्याज आय $ 40,000 या ($ 700,000 – $ 660,000) घट जाएगी। हालाँकि, एक बैंक आम तौर पर समग्र ब्याज दरों में वृद्धि के साथ ऋण से अधिक आय अर्जित करता है, बैंक, हमारे उदाहरण में, इसकी शुद्ध ब्याज आय में गिरावट देखी गई। कमी का कारण यह था कि बैंक के पास परिवर्तनीय दर ऋण ($ 10 मिलियन) की तुलना में गैर-सावधि दर जमा ($ 12 मिलियन) की एक बड़ी राशि थी। दूसरे शब्दों में, परिवर्तनीय दर ऋणों से आय में वृद्धि से अधिक जमा की लागत बढ़ी।

इसके विपरीत, यदि ब्याज दरों में 2% की गिरावट आई, तो शुद्ध ब्याज आय $ 40,000 से बढ़कर $ 740,000 हो जाएगी। आय में वृद्धि का कारण – कम दरों के बावजूद- बैंक द्वारा परिवर्तनीय दर जमा ($ 10 मिलियन) की तुलना में अधिक निश्चित दर वाले ऋण ($ 15 मिलियन) होने के कारण है। दूसरे परिदृश्य में, निश्चित दर वाले ऋणों ने बैंक को कम दर के माहौल के बावजूद स्थिर ब्याज आय अर्जित करने में मदद की।

परिपक्वता अंतराल विधि, जबकि उपयोगी, हाल के वर्षों में नई तकनीकों के उदय के कारण एक बार के रूप में लोकप्रिय नहीं है। नई तकनीकों जैसे कि परिसंपत्ति / देयता अवधि और जोखिम पर मूल्य (VaR) ने बड़े पैमाने पर परिपक्वता अंतराल विश्लेषण को बदल दिया है।