परिपक्वता बेमेल
एक परिपक्वता बेमेल क्या है?
परिपक्वता बेमेल एक ऐसी स्थिति है जिसका इस्तेमाल स्थितियों का वर्णन करने के लिए किया जाता है, जब किसी कंपनी की अल्पकालिक संपत्तियों और इसकी अल्पकालिक देनदारियों के बीच एक डिस्कनेक्ट होता है – विशेष रूप से पूर्व की तुलना में अधिक। परिपक्वता बेमेल तब भी हो सकती है जब हेजिंग इंस्ट्रूमेंट और अंतर्निहित परिसंपत्ति की परिपक्वता को गलत बताया जाता है।
एक परिपक्वता बेमेल को संपत्ति-देयता बेमेल के रूप में भी संदर्भित किया जा सकता है।
चाबी छीन लेना
- परिपक्वता बेमेल अक्सर उन स्थितियों को संदर्भित करता है जब किसी कंपनी की अल्पकालिक देनदारियां उसकी अल्पकालिक संपत्ति से अधिक होती हैं।
- परिपक्वता बेमेल एक कंपनी की बैलेंस शीट पर दिखाई देती है और इसकी तरलता पर प्रकाश डाल सकती है।
- परिपक्वता बेमेल अक्सर अपनी संपत्ति के एक कंपनी के अक्षम उपयोग का संकेत देती है।
- परिपक्वता बेमेल तब भी हो सकती है जब हेजिंग इंस्ट्रूमेंट और अंतर्निहित परिसंपत्ति की परिपक्वता को गलत बताया जाता है।
एक मैच्योरिटी मिसमैच को समझना
परिपक्वता शब्द आमतौर पर कंपनी की बैलेंस शीट से जुड़ी स्थितियों के लिए बेमेल है । एक व्यवसाय अपने वित्तीय दायित्वों को पूरा नहीं कर सकता है यदि इसकी अल्पकालिक देनदारियां इसकी अल्पकालिक परिसंपत्तियों से आगे निकल जाती हैं और संभवतः समस्याओं में भी चलेंगी, यदि इसकी दीर्घकालिक संपत्तियां अल्पकालिक देनदारियों द्वारा वित्त पोषित हैं।
परिपक्वता बेमेल एक कंपनी की तरलता पर प्रकाश डाल सकता है, क्योंकि वे दिखाते हैं कि यह अपनी संपत्ति और देनदारियों की परिपक्वता को कैसे व्यवस्थित करता है । वे यह भी संकेत दे सकते हैं कि कंपनी अपनी परिसंपत्तियों का कुशलता से उपयोग नहीं कर रही है, जो तरलता में एक निचोड़ को जन्म दे सकती है।
हेजिंग में बेमेल विवाह भी हो सकते हैं। यह तब होता है जब एक अंतर्निहित संपत्ति की परिपक्वता हेजिंग साधन से मेल नहीं खाती है, इस प्रकार एक अपूर्ण हेज का निर्माण होता है। उदाहरण के लिए, एक बेमेल तब होता है जब एक साल के बंधन में अंतर्निहित बांड तीन महीनों में परिपक्व होता है।
परिपक्वता बेमेल को रोकना
ऋण या देयता परिपक्वता अनुसूची को कंपनी के वित्तीय अधिकारियों या कोषाध्यक्षों द्वारा बारीकी से देखा जाना चाहिए। जितना यह विवेकपूर्ण है, वे भविष्य के भुगतान दायित्वों के साथ ऋण, पट्टों और पेंशन देनदारियों के साथ अपेक्षित नकदी प्रवाह का मिलान करने का प्रयास करेंगे ।
एक बैंक अल्पकालिक वित्त पोषण में बहुत अधिक नहीं लेगा – जमाकर्ताओं के लिए देयताएं – दीर्घकालिक बंधक ऋण या बैंक संपत्ति को निधि देने के लिए । इसी तरह, एक बीमा कंपनी भविष्य के भुगतानों को पूरा करने के लिए कई अल्पकालिक निश्चित आय प्रतिभूतियों में निवेश नहीं करेगी और एक शहर या राज्य कोषाध्यक्ष का कार्यालय दीर्घकालिक पेंशन भुगतानों की तैयारी के लिए बहुत अधिक अल्पकालिक प्रतिभूतियों में निवेश नहीं करेगा।
एक व्यापक अर्थ में, एक गैर-वित्तीय कंपनी भी परिपक्वता बेमेल जोखिम वहन करती है, उदाहरण के लिए, यह एक परियोजना या पूंजीगत व्यय (CapEx) के लिए अल्पकालिक ऋण लेता है जो बाद के वर्ष तक नकदी प्रवाह का उत्पादन नहीं करेगा। एक इंफ्रास्ट्रक्चर कॉन्ट्रैक्टर जो पांच साल की परिपक्वता के साथ लोन लेता है, प्रोजेक्ट में कैश फ्लो 10 साल से शुरू होने पर मैच्योरिटी मिसमैच रिस्क पैदा करेगा।
विशेष ध्यान
परिपक्वताओं का सटीक मिलान- जैसे कि देयताओं को पूरा करने के लिए परिसंपत्तियों से नकदी का प्रवाह होता है क्योंकि वे देय होते हैं – कभी-कभी व्यावहारिक नहीं होते हैं और न ही आवश्यक रूप से वांछनीय होते हैं। लाभप्रदता के लिए प्रसार की आवश्यकता वाले बैंक के मामले में, जमाकर्ताओं से अल्पकालिक उधार लेने और उच्च ब्याज दर पर दीर्घकालिक उधार देने से मुनाफे के लिए शुद्ध ब्याज मार्जिन उत्पन्न होता है ।
वित्तीय कंपनियों को परिपक्वता बेमेल से लाभ हो सकता है जब वे अल्पकालिक जमाकर्ताओं से उधार लेते हैं और उच्च ब्याज दरों पर दीर्घकालिक उधार देते हैं क्योंकि इससे उच्च लाभ मार्जिन को बढ़ावा देना चाहिए ।
परिपक्वता बेमेल का उदाहरण
जिन कंपनियों ने भारी ऋण लिया है, उन्हें अपनी परिपक्वता अनुसूची के बारे में समझना चाहिए, जैसा कि निम्नलिखित उदाहरण में दिया गया है।
2018 और 2020 में दो वरिष्ठ सुरक्षित द्वितीय ग्रहणाधिकार नोटों की निकट अवधि की परिपक्वता के साथ सामना करते हुए, गृह-निर्माता के। होवनियन एंटरप्राइजेज ने 2017 में वरिष्ठ सुरक्षित नोट जारी किए। इन नोटों में 2022 और 2024 में परिपक्वता के साथ नोटों का भुगतान करना है। परिपक्वता।
इस कार्रवाई को आवश्यक माना गया क्योंकि कंपनी ने माना कि यह 2018 और 2020 की देनदारियों को पूरा करने के लिए पर्याप्त नकदी उत्पन्न नहीं करेगी और प्रारंभिक परिपक्वता बेमेल से उत्पन्न होने वाले मुद्दे को कम करने के लिए इसका सहारा लेना होगा।