नॉन-डिलीवरेबल फॉरवर्ड (NDF)
एक गैर-डिलीवरेबल फॉरवर्ड (NDF) क्या है?
एक नॉन-डिलीवरेबल फॉरवर्ड (NDF) एक कैश-सेटल है, और आमतौर पर शॉर्ट-टर्म, फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट है । काल्पनिक राशि का आदान-प्रदान नहीं किया जाता, इसलिए नाम “गैर प्रदेय।” दो पक्ष एक निर्धारित राशि के लिए एक लेनदेन के विपरीत पक्षों को लेने के लिए सहमत होते हैं – एक अनुबंधित दर पर, एक मुद्रा NDF के मामले में। इसका मतलब यह है कि प्रतिपक्ष अनुबंधित एनडीएफ मूल्य और प्रचलित स्पॉट मूल्य के बीच अंतर को सुलझाते हैं। निपटान के समय सहमत दर और हाजिर दर के बीच अंतर करके लाभ या हानि की गणना समझौते की संवैधानिक राशि पर की जाती है ।
गैर-डिलीवरेबल फॉरवर्ड (एनडीएफ) को समझना
नॉन-डिलिवरेबल फॉरवर्ड (NDF) NDF और प्रचलित स्पॉट दरों के बीच नकदी प्रवाह का आदान-प्रदान करने के लिए दो-पक्षीय मुद्रा डेरिवेटिव अनुबंध है। एक पक्ष इस विनिमय से उत्पन्न दूसरे अंतर का भुगतान करेगा।
नकदी प्रवाह = (एनडीएफ दर – स्पॉट दर) * नोटिअल राशि
एनडीएफ का ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) कारोबार किया जाता है और आमतौर पर एक महीने से एक साल तक की अवधि के लिए उद्धृत किया जाता है। वे सबसे अधिक बार उद्धृत और अमेरिकी डॉलर में बस गए और करने की मांग निगमों के लिए 1990 के दशक के बाद से एक लोकप्रिय साधन बन गए हैं कर रहे हैं बचाव अनकदी मुद्राओं के लिए जोखिम।
एक गैर प्रदेय आगे (NDF) आमतौर पर निष्पादित किया जाता है अपतटीय, अनकदी या untraded मुद्रा के घर बाजार के बाहर अर्थ। उदाहरण के लिए, यदि किसी देश की मुद्रा चलती-फिरती अपतटीय से प्रतिबंधित है, तो प्रतिबंधित देश के बाहर किसी के साथ उस मुद्रा में लेनदेन का निपटान करना संभव नहीं होगा। हालांकि, दोनों पक्ष अनुबंध पर सभी लाभ और हानियों को एक स्वतंत्र रूप से व्यापार की गई मुद्रा में परिवर्तित करके एनडीएफ का निपटान कर सकते हैं। वे तब एक-दूसरे को उस स्वतंत्र रूप से व्यापार की गई मुद्रा में लाभ / हानि का भुगतान कर सकते हैं।
यह कहा गया है कि गैर-डिलिवरेबल्ड फ़ॉरकॉइडल मार्केट या मुद्राओं तक सीमित नहीं है। उनका उपयोग पार्टियों द्वारा हेज करने या किसी विशेष संपत्ति के लिए खुद को उजागर करने के लिए किया जा सकता है, लेकिन जो अंतर्निहित उत्पाद को वितरित करने या प्राप्त करने में रुचि नहीं रखते हैं।
चाबी छीन लेना
- नॉन-डिलिवरेबल फॉरवर्ड (NDF) NDF और प्रचलित स्पॉट दरों के बीच नकदी प्रवाह का आदान-प्रदान करने के लिए दो-पक्षीय मुद्रा डेरिवेटिव अनुबंध है।
- एनडीएफ के सबसे बड़े बाजार चीनी युआन, भारतीय रुपये, दक्षिण कोरियाई जीते, न्यू ताइवान डॉलर और ब्राजील के असली हैं।
- NDF ट्रेडिंग का सबसे बड़ा खंड अमेरिकी डॉलर के माध्यम से होता है और लंदन में होता है, सिंगापुर और न्यूयॉर्क में भी सक्रिय बाजार।
नॉन-डिलीवरेबल फॉरवर्ड स्ट्रक्चर
सभी एनडीएफ अनुबंधों ने मुद्रा जोड़ी, नोटिअल राशि, फिक्सिंग तिथि, निपटान तिथि, और एनडीएफ दर निर्धारित किया है, और निर्धारित किया है कि फिक्सिंग तिथि पर प्रचलित स्पॉट दर का उपयोग लेनदेन को समाप्त करने के लिए किया जाना चाहिए।
फिक्सिंग तिथि वह तिथि है जिस पर प्रचलित स्पॉट बाजार दर और सहमत-दर दर के बीच अंतर की गणना की जाती है। निपटान तिथि वह तिथि है जिसके द्वारा अंतर का भुगतान पार्टी द्वारा भुगतान प्राप्त करने के कारण होता है। एक एनडीएफ का निपटान एक पारंपरिक दर अनुबंध की तुलना में आगे की दर समझौते (एफआरए) के करीब है।
यदि एक पक्ष चीनी युआन (डॉलर बेचने) को खरीदने के लिए सहमत है, और दूसरा अमेरिकी डॉलर (युआन बेचने) के लिए सहमत है, तो दोनों पक्षों के बीच एक नॉन-डिलिवरेबल फॉरवर्ड की संभावना है। वे $ 1 मिलियन अमेरिकी डॉलर पर 6.41 की दर से सहमत हैं। फिक्सिंग की तारीख एक महीने में होगी, इसके तुरंत बाद निपटान होगा।
यदि एक महीने में दर 6.3 है, तो युआन अमेरिकी डॉलर के सापेक्ष मूल्य में वृद्धि हुई है। जिस पार्टी ने युआन खरीदा है, उस पर बकाया पैसा है। यदि दर बढ़कर 6.5 हो गई, तो युआन मूल्य (अमेरिकी डॉलर में वृद्धि) में कमी आई है, इसलिए यूएस डॉलर खरीदने वाली पार्टी का पैसा बकाया है।
NDF मुद्राएँ
एनडीएफ के सबसे बड़े बाजार चीनी युआन, भारतीय रुपये, दक्षिण कोरियाई में जीते, न्यू ताइवान डॉलर, ब्राजील के असली और रूसी रूबल हैं। एनडीएफ ट्रेडिंग का सबसे बड़ा खंड लंदन में होता है, जिसमें सक्रिय बाजार न्यूयॉर्क, सिंगापुर और हांगकांग में भी होते हैं। दक्षिण कोरिया सहित कुछ देशों के पास सक्रिय एनडीएफ बाजार के अलावा सीमित लेकिन प्रतिबंधित तटवर्ती बाजार हैं।
NDF ट्रेडिंग का सबसे बड़ा खंड अमेरिकी डॉलर के माध्यम से किया जाता है।यूरो, जापानी येन और कुछ हद तक, ब्रिटिश पाउंड और स्विस फ्रैंक का उपयोग करके सक्रिय बाजार भी हैं।