समानांतर ऋण परिभाषा
समानांतर ऋण क्या है?
एक समानांतर ऋण एक चार-पक्षीय समझौता है जिसमें विभिन्न देशों में दो मूल कंपनियां अपनी स्थानीय मुद्राओं में पैसा उधार लेती हैं, फिर उस पैसे को दूसरे की स्थानीय सहायक को उधार देती हैं।
समानांतर ऋण का उद्देश्य संभावित प्रतिबंधों और शुल्क के साथ देश की रेखाओं पर धन उधार लेने से बचना है। प्रत्येक कंपनी निश्चित रूप से उचित मुद्रा में अपने फंड को सुरक्षित करने के लिए विदेशी मुद्रा बाजार (फॉरेक्स) पर सीधे जा सकती है, लेकिन तब उन्हें विनिमय जोखिम का सामना करना पड़ेगा ।
पहला समानांतर ऋण यूनाइटेड किंगडम में 1970 के दशक में लागू किया गया था ताकि विदेशी निवेश को और अधिक महंगा बनाने के लिए लगाए गए करों को बाईपास किया जा सके। आजकल, मुद्रा स्वैप ने ज्यादातर इस रणनीति को बदल दिया है, जो बैक-टू-बैक ऋण के समान है ।
कैसे एक समानांतर ऋण काम करता है
उदाहरण के लिए, कहें कि एक भारतीय कंपनी की यूनाइटेड किंगडम में एक सहायक कंपनी है और ब्रिटेन की एक फर्म की भारत में एक सहायक कंपनी है। प्रत्येक फर्म की सहायक कंपनी को अपने परिचालन और निवेशों के वित्तपोषण के लिए 10 मिलियन ब्रिटिश पाउंड के बराबर की आवश्यकता होती है। प्रत्येक कंपनी के बजाय अपने घर की मुद्रा में उधार लेने और फिर धन को दूसरी मुद्रा में परिवर्तित करने के बजाय, दो मूल फर्म एक समानांतर ऋण समझौते में प्रवेश करती हैं।
भारतीय कंपनी एक स्थानीय बैंक से 909,758,269 रुपये (10 मिलियन पाउंड के बराबर) उधार लेती है। उसी समय, ब्रिटिश कंपनी अपने स्थानीय बैंक से 10 मिलियन पाउंड उधार लेती है। वे तब प्रत्येक को दूसरे की सहायक कंपनियों को पैसा उधार देते हैं, जो निर्धारित समय और ब्याज दर पर सहमत होते हैं (इस प्रकार के अधिकांश ऋण 10 साल के भीतर आते हैं)। ऋण की अवधि के अंत में, पैसे को ब्याज के साथ चुकाया जाता है, और मूल कंपनियां अपने घर के बैंकों को उस पैसे का भुगतान करती हैं। एक मुद्रा से दूसरी मुद्रा का कोई विनिमय आवश्यक नहीं था और इसलिए, रुपये / पाउंड विनिमय दर में उतार-चढ़ाव के कारण न तो दो सहायक कंपनियों और न ही उनकी मूल फर्मों को मुद्रा जोखिम के संपर्क में आया।
कंपनियां सीधे एक-दूसरे को ऋण भी दे सकती हैं, बैंकों के उपयोग को पूरी तरह से रोक देती हैं। जब ऋण की अवधि समाप्त हो जाती है, तो कंपनी ऋण अवधि की शुरुआत में सहमत हुए निश्चित दर पर ऋण को चुकाती है, जिससे ऋण की अवधि के दौरान मुद्रा जोखिम के खिलाफ सुनिश्चित होता है ।
[ महत्वपूर्ण: प्रत्येक पार्टी अपनी घरेलू मुद्रा में धन उधार लेती है, विनिमय जोखिम से बचने के लिए एक समानांतर ऋण चाहता है-दो मुद्राओं के बीच विनिमय दरों में प्रतिकूल परिवर्तन।]
एक समानांतर ऋण के पेशेवरों और विपक्ष
जैसा कि उल्लेख किया गया है, समानांतर ऋण मुद्रा जोखिम से बचने और संभवतः सीमा पार से ऋण देने की कानूनी सीमाएं हैं। वे कम ब्याज दरों के लिए भी अनुमति देते हैं क्योंकि प्रत्येक स्थानीय कंपनी को अपने घरेलू मैदान पर उधार लेने में एक फायदा हो सकता है, क्योंकि एक विदेशी कंपनी की स्थानीय सहायक के रूप में उधार लेने का विरोध किया जाता है। सहायक की क्रेडिट रेटिंग उतनी उच्च और विदेशी कंपनी के रूप में नहीं हो सकती है, इसे जोखिम भरा माना जा सकता है।
समानांतर ऋण का पीछा करने में, सबसे बड़ी समस्या कंपनियों का सामना करना पड़ रहा है समान धन की जरूरतों के साथ समकक्षों। और यहां तक कि अगर वे उचित साझेदार पाते हैं, तो भी दोनों द्वारा वांछित नियम और शर्तें मेल नहीं खा सकती हैं। कुछ पक्ष ब्रोकर की सेवाओं को सूचीबद्ध करेंगे, लेकिन फिर ब्रोकरेज शुल्क को वित्तपोषण की लागत में जोड़ना होगा।
डिफ़ॉल्ट जोखिम भी एक समस्या है, क्योंकि एक पक्ष द्वारा समय पर ऋण वापस करने में विफलता के कारण दूसरे पक्ष के दायित्वों को जारी नहीं किया जाता है। आमतौर पर, यह जोखिम किसी अन्य वित्तीय समझौते या मूल ऋण समझौते में शामिल एक आकस्मिक खंड द्वारा ऑफसेट किया जाता है।
समानांतर ऋण के लिए विशेष विचार
कंपनियां मुद्रा बाजारों में व्यापार करके एक ही हेजिंग रणनीति को पूरा कर सकती हैं, या तो नकद या वायदा। और वास्तव में, जैसा कि पिछले दो दशकों में विदेशी मुद्रा व्यापार का विस्तार हुआ है, डिजिटल प्लेटफॉर्म लगभग घड़ी के आसपास व्यापार करने की अनुमति देते हैं, समानांतर ऋण कम आम हैं। फिर भी, वे अधिक सुविधाजनक हो सकते हैं, खासकर यदि दोनों पक्ष एक-दूसरे को सीधे उधार देने की योजना बनाते हैं।