पास-थ्रू प्रमाण पत्र
पास-थ्रू प्रमाणपत्र क्या है?
पास-थ्रू प्रमाण-पत्र निश्चित आय-प्रतिभूतियाँ हैं, जो सरकार द्वारा प्रायोजित एजेंसी, जैसे कि सरकारी राष्ट्रीय बंधक संघ (गिनी मॅई) द्वारा संयुक्त रूप से बीमाकृत बंधक के पूल में एक अविभाजित ब्याज का प्रतिनिधित्व करती हैं ।
कैसे एक पास-थ्रू सर्टिफिकेट काम करता है
उधारकर्ताओं को जारी किए गए बंधक का एक बड़ा प्रतिशत द्वितीयक बंधक बाजारों में संस्थागत निवेशकों या सरकारी एजेंसियों को बेचा जाता है जो इन ऋणों को निवेश योग्य प्रतिभूतियों में खरीदते और पैकेज करते हैं। फिर इन प्रतिभूतियों को उन निवेशकों को बिक्री के लिए पेश किया जाता है जो आवधिक ब्याज भुगतान प्राप्त करने की उम्मीद करते हैं और प्रतिभूतियों की परिपक्वता पर एक प्रमुख चुकौती करते हैं।
चाबी छीन लेना
- पास-थ्रू प्रमाणपत्र निश्चित आय-प्रतिभूतियाँ हैं।
- इन प्रतिभूतियों को अक्सर सरकारी राष्ट्रीय बंधक संघ (गिनी मॅई) द्वारा एक साथ रखा जाता है ।
- पास-थ्रू प्रमाण पत्र का अर्थ है कि धारक प्रतिभूत वित्त उत्पाद से अर्जित किसी भी आय का हकदार है।
- बंधक-समर्थित प्रमाण पत्र पास-थ्रू प्रमाणपत्र के सबसे सामान्य प्रकार हैं।
मूल ऋण पुनर्भुगतान पर गिरवी रखने वाले मूलधन के ब्याज और वापसी का नियमित भुगतान इन प्रतिभूतियों के निवेशकों के माध्यम से वित्त पोषित या पारित किया जाता है; इसलिए, नाम ” प्रतिभूतियों से होकर गुजरना “।
एक निवेशक जो परिसंपत्ति-समर्थित सुरक्षा (ABS) में निवेश करता है, जैसे कि बंधक-समर्थित सुरक्षा (MBS) को पास-थ्रू प्रमाणपत्र दिया जाता है। पास-थ्रू प्रमाण पत्र परिसंपत्तियों के पूल में ब्याज या भागीदारी का प्रमाण है और पास-थ्रू प्रमाण पत्र के धारकों के पक्ष में प्राप्तियों में ब्याज भुगतान के हस्तांतरण को दर्शाता है।
स्वयं और अपने ग्राहकों की सुरक्षा के लिए बैंकों द्वारा पास-थ्रू प्रमाण पत्र जारी किए जाते हैं।
पास-थ्रू प्रमाणपत्र का मतलब यह नहीं है कि धारक प्रतिभूतियों का मालिक है; इसका केवल यह अर्थ है कि धारक, प्रतिभूत वित्त उत्पाद से अर्जित किसी भी आय का हकदार है। बंधक-समर्थित प्रमाण पत्र सबसे सामान्य प्रकार के पास-थ्रू प्रमाण पत्र हैं, जिसमें घर के मालिकों का भुगतान मूल बैंक से सरकारी एजेंसी या निवेश बैंक के माध्यम से निवेशकों के पास जाता है।
विशेष ध्यान
बैंक जोखिमों के खिलाफ सुरक्षा के रूप में पास-थ्रू प्रमाणपत्र जारी करते हैं। इन प्रमाणपत्रों के माध्यम से, बैंक अपने प्राप्य को हस्तांतरित कर सकते हैं, अर्थात्, उनकी दीर्घकालिक बंधक सरकारें और संस्थागत निवेशक जो अपनी ऋण प्रतिभूतियों की खरीद करते हैं।
इस तरह, बैंक इनमें से कुछ परिसंपत्तियों को अपनी किताबों से जारी कर सकता है ताकि उधारकर्ताओं को अधिक ऋण जारी करने के लिए अधिक पूंजीगत धन जारी किया जा सके। वास्तव में, पास-थ्रू प्रमाणपत्र यह सुनिश्चित करते हैं कि बैंक फेडरल रिज़र्व बैंक द्वारा निर्धारित की गई तरलता आवश्यकताओं को बनाए रख सकते हैं और फिर भी लगातार पैसा उधार दे सकते हैं।
सबसे सामान्य प्रकार की पास-थ्रू सुरक्षा, जिनी माई पास-थ्रू है, जिसमें इन प्रतिभूतियों में निहित डिफ़ॉल्ट जोखिम को कम करने के लिए जिनी मॅई द्वारा ब्याज और प्रमुख भुगतान की गारंटी है ।
प्रतिभूतियों के जारीकर्ता, सर्टिफिकेट धारकों को पास-थ्रू ब्याज और मूल भुगतानों को गिरवी रखते हैं। ब्याज दरों में गिरावट की अवधि के दौरान, Ginnie Mae पास-थ्रू धारकों को अतिरिक्त मूल भुगतान प्राप्त करने की संभावना है क्योंकि बंधक को पुनर्वित्त और जल्दी भुगतान किया जाता है।