खूंटी अनुपात: एक कंपनी की आय वृद्धि दर का निर्धारण
कीमत / विकास के अनुपात में आय (पीईजी अनुपात) एक शेयर की है मूल्य / आय अनुपात (पी / ई अनुपात) ने अपने प्रतिशत विकास दर से विभाजित। परिणामी संख्या व्यक्त करती है कि किसी शेयर की कीमत उसकी कमाई के प्रदर्शन के सापेक्ष कितनी महंगी है।
एक उदाहरण में खूंटी की गणना
उदाहरण के लिए, मान लें कि आप किसी ऐसे शेयर का विश्लेषण कर रहे हैं जो पी / ई अनुपात 16 के साथ कारोबार कर रहा है। मान लीजिए कि कंपनी की आय प्रति शेयर (ईपीएस) रही है और यह 15% प्रति वर्ष की दर से बढ़ती रहेगी। पी / ई अनुपात (16) लेने और विकास दर (15) से विभाजित करके, पीईजी अनुपात की गणना 1.07 के रूप में की जाती है।
लेकिन चीजें हमेशा इतनी सीधी नहीं होती हैं जब यह निर्धारित करने की बात आती है कि गणना में किस विकास दर का उपयोग किया जाना चाहिए। इसके बजाय मान लीजिए कि आपके स्टॉक में पिछले कुछ वर्षों में 20% प्रति वर्ष की कमाई हुई थी, लेकिन व्यापक भविष्य के लिए प्रति वर्ष केवल 10% की कमाई बढ़ने की उम्मीद थी।
पीईजी अनुपात उद्योग और कंपनी के प्रकार के अनुसार अलग-अलग होंगे, इसलिए पीईजी अनुपात के लिए कोई सार्वभौमिक मानक नहीं है जो यह निर्धारित करता है कि स्टॉक अंडर है या ओवरराइड।
खूंटी अनुपात की गणना करने के लिए, आपको पहले यह तय करने की आवश्यकता है कि आप किस संख्या में सूत्र में प्लग करेंगे। आप भविष्य की अपेक्षित विकास दर (10%), ऐतिहासिक विकास दर (20%), या दोनों में से किसी भी तरह का औसत ले सकते हैं।
आगे खूंटी
खूंटी की गणना करने का पहला तरीका एक कंपनी के लिए एक अग्रगामी विकास दर का उपयोग करना है। यह संख्या एक वार्षिक वृद्धि दर होगी (यानी, प्रति वर्ष प्रतिशत आय में वृद्धि), आमतौर पर पांच साल तक की अवधि को कवर करती है। इस पद्धति का उपयोग करते हुए, यदि हमारे उदाहरण में स्टॉक को प्रति वर्ष 10% की भविष्य की कमाई बढ़ने की उम्मीद थी, तो इसका आगे का पीईजी अनुपात 1.6 (पी / ई 16 का अनुपात 10 से विभाजित) होगा।
ट्रेलिंग खूंटी
कुछ लोग दूसरी विधि का उपयोग करते हैं, जिसमें स्टॉक की अनुगामी PEG अनुपात की रिपोर्ट की जाती है, जिसकी गणना अनुगामी विकास दर का उपयोग करके की जाती है । अनुगामी विकास दर पिछले वित्तीय वर्ष, पिछले 12 महीनों, या कई साल के ऐतिहासिक औसत के कुछ प्रकार से प्राप्त की जा सकती है । हमारे उदाहरण में स्टॉक को फिर से चालू करना, अगर कंपनी ने पिछले पांच वर्षों के लिए प्रति वर्ष 20% की कमाई की थी, तो आप गणना में उस संख्या का उपयोग कर सकते हैं, और स्टॉक का पीईजी 0.8 (20 द्वारा विभाजित 20) होगा।
आपको किस दृष्टिकोण का उपयोग करना चाहिए?
पीईजी अनुपात गणना के लिए इनमें से एक भी दृष्टिकोण गलत नहीं है – अलग-अलग विधियां बस अलग-अलग जानकारी प्रदान करती हैं। निवेशक अक्सर इस बात को लेकर चिंतित होते हैं कि वे भविष्य में क्या अर्जित करना चाहिए, इसके सापेक्ष स्टॉक के लिए वे किस कीमत का भुगतान कर रहे हैं, इसलिए आगे की वृद्धि दर का अक्सर उपयोग किया जाता है। हालांकि, PEG अनुपात को पीछे छोड़ना भी निवेशकों के लिए उपयोगी हो सकता है, और वे विकास दर में अनुमान के मुद्दे से बचते हैं क्योंकि ऐतिहासिक विकास दर कठिन तथ्य हैं।
भले ही आप अपने पीईजी अनुपात में किस प्रकार की वृद्धि दर का उपयोग करते हैं, जो सबसे ज्यादा मायने रखता है वह यह है कि आप सभी शेयरों पर एक ही विधि लागू करते हैं जो यह सुनिश्चित करने के लिए देखते हैं कि आपकी तुलना सटीक है।
आम तौर पर, हालांकि, 1 से कम का पीईजी अनुपात एक अच्छा निवेश बताता है, जबकि 1 से अधिक का अनुपात एक अच्छे सौदे से कम का सुझाव देता है। याद रखें, पीईजी अनुपात आपको किसी कंपनी की भविष्य की संभावनाओं के बारे में कुछ भी नहीं बताता है (यानी, दिवालिया होने के लिए निश्चित कंपनी का पीजी अनुपात बहुत कम होगा, लेकिन इसका मतलब यह नहीं है कि यह एक अच्छा निवेश है)।