परफेक्ट हेज

एक आदर्श बचाव क्या है?

एक पूर्ण बचाव एक निवेशक द्वारा किया गया एक पद है जो मौजूदा स्थिति के जोखिम को समाप्त कर सकता है, या एक स्थिति जो  एक पोर्टफोलियो से सभी बाजार जोखिम को समाप्त करती है । एक आदर्श हेज होने के लिए, एक स्थिति के लिए प्रारंभिक स्थिति में 100% व्युत्क्रम सहसंबंध होना चाहिए। इस तरह, सही बचाव शायद ही कभी पाया जाता है।

एक परफेक्ट हेज को समझना

निकट-पूर्ण हेज का एक सामान्य उदाहरण एक निवेशक होगा जो स्टॉक स्टॉक के संयोजन का उपयोग करेगा और स्टॉक स्थिति में किसी भी नुकसान के खिलाफ आत्म-बीमा के लिए विकल्पों के पदों का विरोध करेगा । इस रणनीति का नकारात्मक पक्ष यह है कि यह स्टॉक स्थिति की उलटी क्षमता को भी सीमित करता है। इसके अलावा, समय के साथ बढ़ने वाली हेज को बनाए रखने की लागत होती है। इसलिए जब विकल्प, वायदा और अन्य डेरिवेटिव का उपयोग करके एक पूर्ण बचाव का निर्माण किया जा सकता है, तो निवेशक उन्हें निरंतर सुरक्षा के बजाय समय की परिभाषित अवधि के लिए उपयोग करते हैं।

एक व्यावहारिक दुनिया में सही हेजेज

जब वित्त की दुनिया में परफेक्ट हेज शब्द को फेंक दिया जाता है, तो आमतौर पर इसका मतलब होता है एक आदर्श हेज, जैसा कि स्पीकर की अपनी जोखिम सहिष्णुता से आंका जाता है। वास्तव में निवेश से सभी जोखिम को पूरी तरह से हटाने का कोई कारण नहीं है, क्योंकि न्यूट्रिंग जोखिम का पुरस्कारों पर समान प्रभाव पड़ता है। इसके बजाय, निवेशक और व्यापारी संभावना की एक सीमा स्थापित करने के लिए देखते हैं जहां सबसे खराब और सर्वोत्तम परिणाम दोनों स्वीकार्य हैं।

व्यापारी इसे अंतर्निहित व्यापार के लिए एक व्यापारिक बैंड की स्थापना करके करते हैं। बैंड को ठीक किया जा सकता है या अंतर्निहित के साथ ऊपर और नीचे जा सकता है। हालांकि, हेजिंग की रणनीति जितनी अधिक जटिल है, उतनी ही अधिक संभावना है कि हेजिंग लागतें स्वयं समग्र लाभ को प्रभावित कर सकती हैं।

पारंपरिक प्रतिभूतियों में निवेशकों का भी यही हाल है। फ्यूचर, कॉल और पुट ऑप्शंस, कन्वर्टिबल बॉन्ड्स, और इसी तरह के स्वामित्व वाले शेयरों को हेज करने के लिए कई रणनीतियाँ हैं, लेकिन वे सभी को लागू करने के लिए कुछ खर्च करते हैं। निवेशक विविधीकरण के माध्यम से “सही” हेज बनाने की कोशिश करते हैं । कम सहसंबंध या व्युत्क्रम सहसंबंध के साथ संपत्ति पाकर, निवेशक समग्र पोर्टफोलियो रिटर्न को सुनिश्चित कर सकते हैं। यहाँ फिर से, हेजिंग की लागत खेल में आती है कि एक निवेशक पूंजी को जोड़ता है और विविधीकरण की प्रक्रिया के दौरान लेनदेन शुल्क का भुगतान करता है।

लोकप्रिय “परफेक्ट” हेजेज

सिद्ध हेजेज सिद्धांत में मौजूद हैं, लेकिन वे सबसे अस्थिर बाजारों को छोड़कर किसी भी समय की लागत के लायक नहीं हैं। हालांकि, कई प्रकार की संपत्तियां हैं, जिन्हें अक्सर सही हेज के रूप में जाना जाता है। इस संदर्भ में, एकदम सही बचाव अस्थिर बाजारों में पूंजी के लिए एक सुरक्षित आश्रय की बात कर रहा है। इस सूची में नकदी और अल्पकालिक नोटों जैसी तरल संपत्ति और सोने और अचल संपत्ति जैसे कम तरल निवेश शामिल हैं। इन सभी सही हेजेज के साथ मुद्दों को खोजने के लिए बहुत कम शोध होता है, लेकिन विचार यह है कि वे वित्तीय बाजारों के साथ अन्य स्थानों की तुलना में कम सहसंबद्ध हैं, जहां आप अपना पैसा पार्क कर सकते हैं।