6 May 2021 1:40

पाइपलाइन सिद्धांत

पाइपलाइन सिद्धांत क्या है?

पाइपलाइन सिद्धांत इस विचार को बनाए रखता है कि एक निवेश फर्म जो ग्राहकों को सभी रिटर्न पास करती है, उसे नियमित कंपनियों की तरह कर नहीं देना चाहिए। पूंजीगत लाभ, ब्याज, और लाभांश के रूप में लाभांश पाइपलाइन सिद्धांत को समझने के लिए महत्वपूर्ण अवधारणाएं हैं। पाइपलाइन सिद्धांत को नाली सिद्धांत के रूप में भी जाना जाता है।

चाबी छीन लेना

  • पाइपलाइन सिद्धांत इस विचार को बनाए रखता है कि एक निवेश फर्म जो ग्राहकों को सभी रिटर्न पास करती है, उसे नियमित कंपनियों की तरह कर नहीं देना चाहिए।
  • यदि एक निवेश फर्म सीधे निवेशकों को आय पारित करती है, तो उन निवेशकों को व्यक्तियों के रूप में कर लगाया जाता है; पाइपलाइन सिद्धांत के अनुसार, निवेश कंपनी पर कर लगाने के लिए एक ही आय पर दो बार कर लगाना होगा।
  • नियमित कंपनियों को कंपनी की आय और फिर शेयरधारकों को भुगतान किए गए किसी भी वितरण पर आय पर डबल कराधान दिखाई देगा, जो काफी बहस का मुद्दा है।

पाइपलाइन सिद्धांत को समझना

यदि कोई निवेश फर्म सीधे निवेशकों को आय देती है, तो उन निवेशकों पर व्यक्तियों के रूप में कर लगाया जाता है। इसका मतलब है कि निवेशकों को उनकी आय पर एक बार पहले ही कर लगा दिया जाता है। इसके अलावा निवेश कंपनी पर कर लगाना एक ही आय पर दो बार कर लगाना होगा।

इस दृष्टिकोण से, सभी पूंजीगत लाभ, ब्याज, और अपने शेयरधारकों को लाभांश देने वाली कंपनियों को संघनक, या पाइपलाइन माना जाता है। वास्तव में निगमों द्वारा नियमित रूप से माल और सेवाओं का उत्पादन करने के बजाय, ये कंपनियां निवेश के रूप में काम करती हैं, शेयरधारकों को वितरण के माध्यम से गुजरती हैं और प्रबंधित फंड में अपना निवेश रखती हैं। इस तरह, इन कंपनियों का प्राथमिक उद्देश्य कुछ कर लाभ प्राप्त करने के लिए एक नाली, या एक पाइपलाइन होना है  ।

जब शेयरधारकों को वितरण किया जाता है, तो फर्म निवेशकों को सीधे अघोषित आय प्रदान करती है। करों का भुगतान केवल उन निवेशकों द्वारा किया जाता है जो वितरण पर आयकर लगाते हैं। इससे पता चलता है कि इस प्रकार की फर्मों में निवेशकों को नियमित कंपनियों के विपरीत केवल एक ही आय पर एक बार कर लगाया जाना चाहिए। नियमित कंपनियों को कंपनी की आय और फिर शेयरधारकों को भुगतान किए गए किसी भी वितरण पर आय पर डबल कराधान दिखाई देगा, जो काफी बहस का मुद्दा है।

पाइपलाइन कंपनियों के प्रकार

म्यूचुअल फंड्स

अधिकांश म्यूचुअल फंड विनियमित निवेश कंपनियों के रूप में योग्य हैं, जो उन्हें पाइपलाइन का दर्जा देता है और उन्हें कॉर्पोरेट स्तर पर करों से छूट की आवश्यकता होती है। म्यूचुअल फंड इन कर छूटों से लाभान्वित होने के लिए विनियमित निवेश कंपनियों के रूप में पंजीकृत होते हैं। फंड अकाउंटेंट फंड टैक्स खर्च के प्राथमिक प्रबंधक के रूप में काम करते हैं। विनियमित निवेश कंपनियां जो करों से मुक्त हैं, उनके निवेशकों के लिए कम वार्षिक परिचालन व्यय का लाभ है। फंड में उनके म्यूचुअल फंड रिपोर्टिंग दस्तावेजों में कर-मुक्त स्थिति का विवरण शामिल होगा।

अन्य कंपनियां

म्यूचुअल फंड के अलावा, अन्य प्रकार की कंपनियों, जिन्हें पाइपलाइन कंपनी भी माना जा सकता है, में सीमित भागीदारी, सीमित देयता कंपनियां और एस-निगम शामिल हैं । इन कंपनियों को आयकर से छूट प्राप्त है।

रियल एस्टेट निवेश ट्रस्ट  (आरईआईटी) के पास विशेष प्रावधान भी हैं जो उन्हें आंशिक पाइपलाइन कंपनियों के रूप में कर लगाने की अनुमति देते हैं। ज्यादातर मामलों में, REITs को कटौती के माध्यम से भुगतान किए गए अपने करों को कम करते हुए, वे शेयरधारकों को भुगतान किए गए लाभांश में कटौती करने की अनुमति देते हैं।