6 May 2021 1:54

वर्तमान मूल्य (PV)

वर्तमान मूल्य (पीवी) क्या है?

वर्तमान मूल्य (पीवी) भविष्य के धन के वर्तमान मूल्य या नकदी प्रवाह की धारा है जो रिटर्न की निर्दिष्ट दर देता है । भविष्य के नकदी प्रवाह को छूट दर पर छूट दी जाती है, और छूट दर जितनी अधिक होती है, भविष्य के नकदी प्रवाह का वर्तमान मूल्य कम होता है। उचित छूट दर का निर्धारण भविष्य के नकदी प्रवाह को ठीक से महत्व देने के लिए महत्वपूर्ण है, चाहे वे आय या ऋण दायित्वों हो।

चाबी छीन लेना

  • वर्तमान मूल्य बताता है कि आज की राशि भविष्य में उसी राशि से अधिक है।
  • दूसरे शब्दों में, वर्तमान मूल्य यह दर्शाता है कि भविष्य में प्राप्त धन आज के बराबर प्राप्त राशि के बराबर नहीं है।
  • आज बिना सोचे-समझे किया गया पैसा भविष्य में मुद्रास्फीति या किसी अन्य निवेश की दर से मूल्य में कमी कर सकता है यदि धन का निवेश किया गया था।
  • वर्तमान मूल्य की गणना में यह मान लेना शामिल है कि अवधि में धन पर वापसी की दर अर्जित की जा सकती है।

वर्तमान मूल्य (पीवी) को समझना

वर्तमान मूल्य वह अवधारणा है जो आज धन की राशि बताता है, भविष्य में उसी राशि से अधिक है। दूसरे शब्दों में, भविष्य में प्राप्त धन आज के बराबर प्राप्त राशि के बराबर नहीं है।

आज $ 1,000 प्राप्त करना अब से $ 1,000 पाँच साल से अधिक के लायक है। क्यों? एक निवेशक आज 1,000 डॉलर का निवेश कर सकता है और संभवतः अगले पांच वर्षों में प्रतिफल की दर अर्जित कर सकता है। वर्तमान मूल्य किसी भी ब्याज दर को ध्यान में रखता है जो एक निवेश कमा सकता है।

उदाहरण के लिए, यदि कोई निवेशक आज $ 1,000 प्राप्त करता है और प्रति वर्ष 5% रिटर्न की दर अर्जित कर सकता है, तो आज का 1,000 डॉलर निश्चित रूप से अब से $ 1,000 पाँच साल प्राप्त करने से अधिक है। यदि कोई निवेशक $ 1,000 के लिए पांच साल इंतजार करता है, तो अवसर लागत होगी या निवेशक पांच साल के लिए वापसी की दर से बाहर हो जाएगा।

मुद्रास्फीति और क्रय शक्ति

मुद्रास्फीति वह प्रक्रिया है जिसमें वस्तुओं और सेवाओं की कीमतें समय के साथ बढ़ती हैं। यदि आपको आज धन प्राप्त होता है, तो आप आज की कीमतों पर सामान खरीद सकते हैं। वर्तमान में, मुद्रास्फीति के कारण भविष्य में वस्तुओं की कीमत बढ़ जाएगी, जिससे आपके पैसे की क्रय शक्ति कम हो जाएगी।

आज खर्च किए गए धन से भविष्य में कुछ निहित वार्षिक दर से मूल्य कम होने की उम्मीद की जा सकती है, जो कि मुद्रास्फीति या वापसी की दर हो सकती है यदि धन का निवेश किया गया था। वर्तमान मूल्य सूत्र या तो मुद्रास्फीति से निहित वार्षिक दर या रिटर्न की दर से फैक्टरिंग करके आज के डॉलर के लिए भविष्य के मूल्य को छूट देता है यदि एक राशि का निवेश किया गया था।

वर्तमान मूल्य खोजने के लिए छूट दर

डिस्काउंट रेट रिटर्न की निवेश दर है जो वर्तमान मूल्य गणना पर लागू होती है। दूसरे शब्दों में, यदि किसी निवेशक ने भविष्य में एक ही राशि को आज स्वीकार करने के लिए चुना है तो छूट की दर वापसी की क्षमा दर होगी। वर्तमान मूल्य गणना के लिए चुनी गई छूट की दर अत्यधिक व्यक्तिपरक है क्योंकि यह प्रतिफल की अपेक्षित दर है यदि आपने आज की अवधि के लिए आज के डॉलर का निवेश किया होता।

कई मामलों में, जोखिम-मुक्त दर निर्धारित की जाती है और छूट दर के रूप में उपयोग की जाती है, जिसे अक्सर बाधा दर कहा जाता है । यह दर उस वापसी की दर का प्रतिनिधित्व करती है जिसे निवेश या परियोजना को आगे बढ़ाने के लिए अर्जित करना होगा। एक उपज का भुगतान किया है, तो जोखिम को सही ठहराने के लिए निवेश को कम से कम 2% से अधिक अर्जित करना होगा।

छूट की दर समय मूल्य और एक प्रासंगिक ब्याज दर का योग है जो गणितीय रूप से भविष्य के मूल्य को नाममात्र या पूर्ण शब्दों में बढ़ाती है। इसके विपरीत, छूट दर का उपयोग वर्तमान मूल्य के संदर्भ में भविष्य के मूल्य को पूरा करने के लिए किया जाता है, जिससे एक ऋणदाता को पूंजी के वर्तमान मूल्य के संबंध में भविष्य की कमाई या दायित्वों की उचित राशि पर समझौता करने की अनुमति मिलती है। शब्द “छूट” भविष्य के मूल्य को संदर्भित करता है वर्तमान मूल्य के लिए छूट दी जा रही है।

कई वित्तीय गणनाओं में रियायती या वर्तमान मूल्य की गणना बेहद महत्वपूर्ण है। उदाहरण के लिए, शुद्ध वर्तमान मूल्य, बांड पैदावार, और पेंशन दायित्वों सभी छूट या वर्तमान मूल्य पर भरोसा करते हैं। वर्तमान मूल्य गणना करने के लिए वित्तीय कैलकुलेटर का उपयोग करना सीखने से आपको यह तय करने में मदद मिल सकती है कि क्या आपको नकद छूट के रूप में इस तरह के प्रस्तावों को स्वीकार करना चाहिए, कार की खरीद पर 0% वित्तपोषण, या बंधक पर अंक का भुगतान करना चाहिए ।

पीवी फॉर्मूला और गणना

  1. भविष्य की राशि का इनपुट करें जिसे आप सूत्र के अंश में प्राप्त करने की अपेक्षा करते हैं।
  2. उस ब्याज दर को निर्धारित करें जो आप अभी और भविष्य के बीच प्राप्त करने की उम्मीद करते हैं और मूल्य को संप्रदाय में “आर” के स्थान पर एक दशमलव के रूप में प्लग करते हैं।
  3. समय अवधि को घातांक में “n” के रूप में इनपुट करें। इसलिए, यदि आप तीन वर्षों में प्राप्त होने वाली राशि के वर्तमान मूल्य की गणना करना चाहते हैं, तो आप हर में “n” के लिए नंबर तीन को प्लग करेंगे।
  4. इस वर्तमान मूल्य कैलकुलेटर सहित कई ऑनलाइन कैलकुलेटर हैं ।

भविष्य का मूल्य बनाम वर्तमान मूल्य

भविष्य के मूल्य (एफवी) के साथ वर्तमान मूल्य की तुलना पैसे के समय मूल्य और अतिरिक्त जोखिम-आधारित ब्याज दरों को चार्ज करने या भुगतान करने की आवश्यकता के सिद्धांत को सर्वोत्तम रूप से दर्शाती है। सीधे शब्दों में कहें, तो आज का पैसा कल बीतने के कारण उसी पैसे से अधिक है। भविष्य का मूल्य भविष्य के नकदी प्रवाह से संबंधित हो सकता है आज के पैसे का निवेश करने से, या भविष्य में भुगतान किए गए धन को आज उधार चुकाने के लिए आवश्यक है।

भविष्य के मूल्य (FV) भविष्य  में एक निर्धारित तिथि पर वर्तमान परिसंपत्ति का मूल्य है जो  विकास की अनुमानित दर के आधार पर है। एफवी समीकरण विकास की एक निरंतर दर और निवेश की अवधि के लिए अछूता छोड़ दिया गया एक एकल अग्रिम भुगतान मानता है। एफवी गणना निवेशकों को सटीकता की अलग-अलग डिग्री के साथ, विभिन्न निवेशों द्वारा उत्पन्न लाभ की मात्रा की भविष्यवाणी करने की अनुमति देती है।

वर्तमान मूल्य (पीवी) भविष्य के धन के वर्तमान मूल्य या नकदी प्रवाह की धारा है जो रिटर्न की निर्दिष्ट दर देता है। वर्तमान मूल्य भविष्य का मूल्य लेता है और छूट दर या उस ब्याज दर को लागू करता है जो निवेशित होने पर अर्जित की जा सकती है। भविष्य का मूल्य आपको बताता है कि भविष्य में कोई निवेश क्या है, जबकि वर्तमान मूल्य आपको बताता है कि भविष्य में एक विशिष्ट राशि अर्जित करने के लिए आपको आज के डॉलर में कितनी आवश्यकता होगी।

वर्तमान मूल्य की आलोचना

जैसा कि पहले कहा गया था, वर्तमान मूल्य की गणना में यह धारणा बनाना शामिल है कि समय पर धनराशि पर वापसी की दर अर्जित की जा सकती है। उपरोक्त चर्चा में, हमने एक वर्ष के दौरान एक निवेश को देखा। हालांकि, अगर कोई कंपनी उन परियोजनाओं की एक श्रृंखला के साथ आगे बढ़ने का फैसला कर रही है, जिसमें प्रत्येक वर्ष और प्रत्येक परियोजना के लिए अलग-अलग दर है, तो वर्तमान मूल्य कम निश्चित हो जाता है यदि वापसी की अपेक्षित दर वास्तविक नहीं है। यह विचार करना महत्वपूर्ण है कि किसी भी निवेश निर्णय में, कोई ब्याज दर की गारंटी नहीं है, और मुद्रास्फीति एक निवेश पर वापसी की दर को मिटा सकती है।

वर्तमान मूल्य का उदाहरण

मान लीजिए कि आपके पास $ 2,000 का भुगतान करने का विकल्प है जो आज से 3% सालाना या $ 2,200 एक साल में कमा रहा है। सबसे अच्छा विकल्प कौन सा है?

  • वर्तमान मूल्य सूत्र का उपयोग करते हुए, गणना $ 2,200 / (1 + 03) 1 = $ 2135.92 है
  • पीवी = $ 2,135.92, या न्यूनतम राशि जिसे आपको भुगतान करने की आवश्यकता होगी आज से $ 2,200 एक वर्ष के लिए। दूसरे शब्दों में, यदि आपको आज $ 2,000 का भुगतान किया गया था और 3% ब्याज दर के आधार पर, राशि अब से $ 2,200 एक वर्ष के लिए आपको देने के लिए पर्याप्त नहीं होगी।
  • वैकल्पिक रूप से, आप $ 2,000 के भविष्य के मूल्य की गणना आज एक साल के समय में कर सकते हैं: 2,000 x 1.03 = $ 2,060।

वर्तमान मूल्य किसी भी भविष्य के वित्तीय लाभ या देनदारियों की निष्पक्षता का आकलन करने के लिए एक आधार प्रदान करता है। उदाहरण के लिए, वर्तमान मूल्य के लिए छूट वाली भविष्य की नकद छूट संभावित रूप से उच्च खरीद मूल्य होने या नहीं होने के लायक हो सकती है। कार खरीदते समय समान वित्तीय गणना 0% वित्तपोषण पर लागू होती है।

कम स्टिकर मूल्य पर कुछ ब्याज का भुगतान करना खरीदार के लिए बेहतर काम कर सकता है, जो अधिक स्टिकर मूल्य पर शून्य ब्याज का भुगतान कर सकता है। कम बंधक भुगतान के बदले में बंधक अंक देना अब बाद में ही समझ में आता है अगर भविष्य की बंधक बचत का वर्तमान मूल्य आज भुगतान किए गए बंधक बिंदुओं से अधिक हो।

लगातार पूछे जाने वाले प्रश्न

आप वर्तमान मूल्य की गणना कैसे करते हैं?

वर्तमान मूल्य की गणना भविष्य के निवेश से अपेक्षित कैशफ्लो को ले कर की जाती है और उन्हें वर्तमान समय में वापस कर दिया जाता है। ऐसा करने के लिए, निवेशक को तीन प्रमुख डेटा बिंदुओं की आवश्यकता होती है: अपेक्षित कैशफ्लो, कैशफ्लो का भुगतान करने वाले वर्षों की संख्या और उनकी छूट दर। वर्तमान मूल्य को प्रभावित करने में छूट की दर बहुत महत्वपूर्ण कारक है, जिसमें उच्च छूट दर कम वर्तमान मूल्य और इसके विपरीत होती है। इन चर का उपयोग करते हुए, निवेशक सूत्र का उपयोग करके वर्तमान मूल्य की गणना कर सकते हैं:

Present Value=एफवी()1+आर)एनडब्ल्यूएचईआरई:एफवी=एफयूटीयूआरई वीएएलयूईआर=Rate of returnएन=Number of periods\ start {align} & \ text {Present Value} = \ dfrac {\ text {FV}} {(1 + r) ^ n} \\ & \ textbf {जहां:} \\ & \ text {FV} = \ पाठ {भविष्य का मूल्य} \\ & r = \ पाठ {वापसी की दर} \\ & n = \ पाठ {अवधियों की संख्या} \\ \ अंत {संरेखित}उन्होंने कहा कि इस तरह की घटनाओं को रोकने के लिए सरकार ने कई कदम उठाए हैं।वर्तमान मूल्य=(1)+र)एन

वर्तमान मूल्य के कुछ उदाहरण क्या हैं?

उदाहरण के लिए, उस परिदृश्य पर विचार करें, जहाँ आप पाँच वर्षों में $ 5,000 एकमुश्त भुगतान प्राप्त करने की अपेक्षा करते हैं। यदि छूट की दर 8.25% है, तो आप जानना चाहते हैं कि आज का भुगतान क्या होगा, इसलिए आप PV = $ 5000 / (1.0825) 5 = 3,363.80 की गणना करें।

वर्तमान मूल्य क्यों महत्वपूर्ण है?

वर्तमान मूल्य महत्वपूर्ण है क्योंकि यह निवेशकों को यह निर्धारित करने की अनुमति देता है कि किसी निवेश के लिए वे कीमत चुकाते हैं या नहीं। उदाहरण के लिए, हमारे पिछले उदाहरण में, 12% छूट दर होने से निवेश का वर्तमान मूल्य केवल $ 1,802.39 हो जाएगा। उस परिदृश्य में, हम निवेश के लिए उस राशि से अधिक भुगतान करने के लिए बहुत अनिच्छुक होंगे, क्योंकि हमारी वर्तमान मूल्य गणना इंगित करती है कि हम कहीं और बेहतर अवसर पा सकते हैं। इस तरह वर्तमान मूल्य गणना निवेश विश्लेषण, जोखिम प्रबंधन और वित्तीय नियोजन जैसे क्षेत्रों में महत्वपूर्ण भूमिका निभाती है।