सुरक्षात्मक पुट
एक सुरक्षात्मक पुट क्या है?
एक सुरक्षात्मक पुट एक जोखिम-प्रबंधन रणनीति है जिसमें विकल्प अनुबंधों का उपयोग किया जाता है जो निवेशकों को स्टॉक या परिसंपत्ति के मालिक होने के नुकसान से बचाने के लिए नियुक्त करते हैं। हेजिंग रणनीति में एक निवेशक को शुल्क के लिए पुट ऑप्शन खरीदना शामिल है, जिसे प्रीमियम कहा जाता है।
अपने आप में एक मंदी की रणनीति है जहां व्यापारी का मानना है कि संपत्ति की कीमत भविष्य में घट जाएगी। हालांकि, एक सुरक्षात्मक पुट का उपयोग आमतौर पर तब किया जाता है जब एक निवेशक अभी भी स्टॉक में तेजी से बढ़ता है लेकिन संभावित नुकसान और अनिश्चितता के खिलाफ बचाव करना चाहता है।
सुरक्षात्मक पुट को स्टॉक, मुद्राओं, वस्तुओं और सूचकांक पर रखा जा सकता है और नकारात्मक पक्ष को कुछ सुरक्षा दे सकता है। एक सुरक्षात्मक पुट, परिसंपत्ति की गिरावट की कीमत घटना में नकारात्मक सुरक्षा प्रदान करके बीमा पॉलिसी के रूप में कार्य करता है।
चाबी छीन लेना
- एक सुरक्षात्मक पुट एक जोखिम-प्रबंधन रणनीति है जिसमें विकल्प अनुबंधों का उपयोग किया जाता है जो निवेशक स्टॉक या अन्य परिसंपत्ति में नुकसान के खिलाफ रक्षा करने के लिए नियोजित करते हैं।
- प्रीमियम की लागत के लिए, सुरक्षात्मक एक परिसंपत्ति की कीमत में गिरावट से सुरक्षा प्रदान करके बीमा पॉलिसी के रूप में कार्य करता है।
- सुरक्षात्मक पुट लाभ के लिए असीमित क्षमता प्रदान करता है क्योंकि पुट खरीदार भी अंतर्निहित संपत्ति के शेयरों का मालिक है।
- जब एक सुरक्षात्मक पुट अंतर्निहित की पूरी लंबी स्थिति को कवर करता है, तो इसे विवाहित पुट कहा जाता है।
एक सुरक्षात्मक पुट कैसे काम करता है
सुरक्षात्मक पुट का उपयोग आमतौर पर तब किया जाता है जब निवेशक लंबा होता है या स्टॉक या अन्य परिसंपत्तियों के शेयरों को खरीदता है जो वे अपने पोर्टफोलियो में रखने का इरादा रखते हैं। आमतौर पर, एक निवेशक जो स्टॉक का मालिक होता है, उसके पास निवेश पर नुकसान उठाने का जोखिम होता है यदि शेयर की कीमत खरीद मूल्य से नीचे आती है। पुट ऑप्शन खरीदने से स्टॉक पर कोई भी नुकसान सीमित या छाया हुआ है।
सुरक्षात्मक पुट एक ज्ञात मंजिल मूल्य निर्धारित करता है जिसके नीचे निवेशक किसी भी जोड़ा हुआ पैसा खोना जारी नहीं रखेगा, क्योंकि अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत में गिरावट जारी है।
एक पुट विकल्प एक अनुबंध है जो मालिक को एक निर्धारित तिथि से पहले या निर्धारित तिथि पर अंतर्निहित सुरक्षा की एक विशिष्ट राशि को बेचने की क्षमता देता है । वायदा अनुबंधों के विपरीत, विकल्प अनुबंध धारक को संपत्ति बेचने के लिए बाध्य नहीं करता है और केवल उन्हें बेचने की अनुमति देता है यदि उन्हें ऐसा करने का विकल्प चुनना चाहिए। अनुबंध का निर्धारित मूल्य स्ट्राइक प्राइस के रूप में जाना जाता है, और निर्दिष्ट तिथि समाप्ति तिथि या समाप्ति है। एक विकल्प अनुबंध अंतर्निहित परिसंपत्ति के 100 शेयरों के बराबर है।
इसके अलावा, जीवन में सभी चीजों की तरह, पुट विकल्प मुफ्त नहीं हैं। एक विकल्प अनुबंध पर शुल्क को प्रीमियम के रूप में जाना जाता है। इस मूल्य के पास अंतर्निहित परिसंपत्ति की मौजूदा कीमत, समाप्ति तक का समय और निहित अस्थिरता (IV) सहित
स्ट्राइक प्राइस और प्रीमियम
एक सुरक्षात्मक पुट विकल्प अनुबंध किसी भी समय खरीदा जा सकता है। कुछ निवेशक इन्हें उसी समय खरीदेंगे और जब वे स्टॉक खरीदेंगे। अन्य लोग प्रतीक्षा कर सकते हैं और बाद की तारीख में अनुबंध खरीद सकते हैं। जब भी वे विकल्प खरीदते हैं, अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत और स्ट्राइक मूल्य के बीच के अनुबंध को तीन श्रेणियों में से एक में रखा जा सकता है – जिसे मनीनेस कहा जाता है । इन श्रेणियों में शामिल हैं:
- एट-मनी (एटीएम) जहां हड़ताल और बाजार बराबर हैं
- आउट-ऑफ-द-मनी (ओटीएम) जहां हड़ताल बाजार के नीचे है
- इन-मनी (आईटीएम) जहां हड़ताल बाजार के ऊपर है
होल्डिंग पर नुकसान की आशंका वाले निवेशक मुख्य रूप से एटीएम और ओटीएम विकल्प प्रसाद पर ध्यान केंद्रित करते हैं।
क्या परिसंपत्ति की कीमत और स्ट्राइक मूल्य समान होना चाहिए, अनुबंध को पैसा (एटीएम) माना जाता है । जब तक विकल्प समाप्त नहीं होता है तब तक एक पैसा लगाने वाला विकल्प 100% सुरक्षा प्रदान करता है। कई बार, एक सुरक्षात्मक पुट कम-से-कम पैसा होगा यदि इसे उसी समय खरीदा गया था जब अंतर्निहित संपत्ति खरीदी जाती है।
एक निवेशक एक आउट-ऑफ-द-मनी (OTM) डाल विकल्प भी खरीद सकता है। आउट-ऑफ-द-मनी तब होता है जब स्ट्राइक मूल्य स्टॉक या परिसंपत्ति की कीमत से कम होता है। OTM पुट ऑप्शन डाउनसाइड पर 100% सुरक्षा प्रदान नहीं करता है, बल्कि खरीदे गए स्टॉक मूल्य और स्ट्राइक मूल्य के बीच के अंतर को नुकसान पहुँचाता है। निवेशक प्रीमियम की लागत को कम करने के लिए आउट-ऑफ-द-मनी विकल्पों का उपयोग करते हैं क्योंकि वे एक निश्चित मात्रा में नुकसान उठाना चाहते हैं। इसके अलावा, बाजार मूल्य के नीचे स्ट्राइक मूल्य है, जितना कम प्रीमियम होगा।
उदाहरण के लिए, एक निवेशक यह निर्धारित कर सकता है कि वे स्टॉक में 5% की गिरावट से परे नुकसान उठाने को तैयार नहीं हैं। एक निवेशक स्ट्राइक मूल्य के साथ एक पुट विकल्प खरीद सकता है जो स्टॉक मूल्य से 5% कम है, इस प्रकार अगर स्टॉक में गिरावट आती है तो 5% नुकसान का सबसे खराब स्थिति पैदा करता है। अलग-अलग स्ट्राइक मूल्य और समाप्ति की तारीखें निवेशकों को सुरक्षा और प्रीमियम शुल्क को दर्जी करने की क्षमता प्रदान करने वाले विकल्पों के लिए उपलब्ध हैं।
महत्वपूर्ण
एक सुरक्षात्मक पुट को विवाहित पुट के रूप में भी जाना जाता है जब विकल्प अनुबंध स्टॉक के स्वामित्व वाले शेयरों के साथ एक-एक के लिए मेल खाते हैं।
सुरक्षात्मक Puts के साथ संभावित परिदृश्य
एक सुरक्षात्मक पुट उल्टा नुकसान को सीमित रखता है जबकि उल्टा को असीमित संभावित लाभ को संरक्षित करता है। हालांकि, रणनीति में अंतर्निहित स्टॉक लंबा होना शामिल है। यदि स्टॉक बढ़ता रहता है, तो लंबे स्टॉक की स्थिति में लाभ होता है और खरीदे गए पुट विकल्प की जरूरत नहीं होती है और यह बेकार हो जाएगा। वह सब खो जाएगा जो पुट विकल्प खरीदने के लिए भुगतान किया गया प्रीमियम है। इस परिदृश्य में, जहां मूल पुट समाप्त हो गया है, निवेशक एक और सुरक्षात्मक पुट खरीदेगा, फिर से अपनी होल्डिंग्स की रक्षा करेगा।
सुरक्षात्मक पुट एक निवेशक की लंबी स्थिति या उनके संपूर्ण होल्डिंग्स के एक हिस्से को कवर कर सकते हैं। जब सुरक्षात्मक पुट कवरेज का अनुपात लंबे स्टॉक की मात्रा के बराबर होता है, तो रणनीति को विवाहित पुट के रूप में जाना जाता है ।
शादीशुदा पुट का उपयोग आमतौर पर किया जाता है जब निवेशक स्टॉक खरीदना चाहते हैं और स्थिति की सुरक्षा के लिए तुरंत पुट खरीदते हैं। हालांकि, एक निवेशक किसी भी समय सुरक्षात्मक पुट विकल्प खरीद सकता है, जब तक वे स्टॉक के मालिक हैं।
एक सुरक्षात्मक पुट रणनीति का अधिकतम नुकसान अंतर्निहित स्टॉक खरीदने की लागत तक सीमित है – किसी भी कमीशन के साथ-साथ पुट ऑप्शन का स्ट्राइक मूल्य और प्रीमियम और विकल्प खरीदने के लिए भुगतान किए गए किसी भी कमीशन के साथ सीमित है।
पुट ऑप्शन का स्ट्राइक मूल्य एक अवरोध के रूप में कार्य करता है जहां अंतर्निहित स्टॉक में नुकसान होता है। एक सुरक्षात्मक पुट में आदर्श स्थिति स्टॉक की कीमत में काफी वृद्धि करने के लिए है, क्योंकि निवेशक को लंबी स्टॉक स्थिति से लाभ होगा। इस मामले में, पुट विकल्प बेकार हो जाएगा, निवेशक ने प्रीमियम का भुगतान किया होगा, लेकिन स्टॉक मूल्य में बढ़ गया होगा।
पेशेवरों
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प्रीमियम की लागत के लिए, सुरक्षात्मक संपत्ति की कीमत में गिरावट से सुरक्षा प्रदान करती है।
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सुरक्षात्मक पुट निवेशकों को लंबे समय तक लाभ की संभावना प्रदान करने वाला स्टॉक रहने की अनुमति देता है।
विपक्ष
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यदि कोई निवेशक एक पुट खरीदता है और शेयर की कीमत बढ़ती है, तो प्रीमियम की लागत व्यापार पर लाभ कम कर देती है।
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यदि मूल्य में स्टॉक घटता है और एक पुट खरीदा गया है, तो प्रीमियम व्यापार पर होने वाले नुकसान को जोड़ता है।