पुट-कॉल अनुपात
पुट-कॉल अनुपात क्या है?
पुट-कॉल अनुपात एक माप है जो व्यापक रूप से निवेशकों द्वारा बाजार के समग्र मूड को नापने के लिए उपयोग किया जाता है ।
एक “पुट” या पुट विकल्प एक संपत्ति को पूर्व निर्धारित मूल्य पर बेचने का अधिकार है। एक “कॉल” या कॉल विकल्प एक पूर्व निर्धारित मूल्य पर संपत्ति खरीदने का अधिकार है।
यदि व्यापारी कॉल से अधिक पुट खरीद रहे हैं, तो यह मंदी की भावना में वृद्धि का संकेत देता है। यदि वे पुट की तुलना में अधिक कॉल खरीद रहे हैं, तो यह बताता है कि वे आगे एक बुल मार्केट देखते हैं।
पुट-कॉल अनुपात को समझना
पुट-कॉल अनुपात की गणना ट्रेडेड कॉल विकल्पों की संख्या द्वारा ट्रेड किए गए पुट विकल्पों की संख्या को विभाजित करके की जाती है ।
चाबी छीन लेना
- एक पुट ऑप्शन से ट्रेडर को प्रीसेट प्राइस पर एसेट बेचने का अधिकार मिल जाता है।
- एक कॉल विकल्प एक प्रीसेट मूल्य पर एक संपत्ति खरीदने का अधिकार है।
- यदि व्यापारी कॉल से अधिक पुट खरीद रहे हैं, तो यह मंदी की भावना में वृद्धि का संकेत देता है।
- यदि वे पुट की तुलना में अधिक कॉल खरीद रहे हैं, तो आगे एक बुल मार्केट के लिए बाहर देखो।
1 का पुट-कॉल अनुपात इंगित करता है कि कॉल के खरीदारों की संख्या पुट के लिए खरीदारों की संख्या के समान है। हालांकि, 1 का अनुपात बाजार में भावना को मापने के लिए एक सटीक शुरुआती बिंदु नहीं है क्योंकि आम तौर पर पुट खरीदने की तुलना में कॉल खरीदने वाले अधिक निवेशक हैं। तो, इक्विटी के लिए.7 का औसत पुट-कॉल अनुपात भावना के मूल्यांकन के लिए एक अच्छा आधार माना जाता है।
सामान्य रूप में:
- बढ़ती पुट-कॉल अनुपात, या.7 से अधिक या 1 से अधिक का अनुपात, इसका मतलब है कि इक्विटी व्यापारी कॉल की तुलना में अधिक पुट खरीद रहे हैं। यह बताता है कि बाजार में मंदी की भावना का निर्माण हो रहा है। निवेशक या तो अनुमान लगा रहे हैं कि बाजार कम होगा या अपने पोर्टफोलियो को हेजिंग कर रहा है अगर कोई बिकवाली है।
- एक गिरते पुट अनुपात, या नीचे.7 और आ.5, एक तेजी सूचक माना जाता है। इसका मतलब है कि अधिक कॉल बनाम पुट खरीदे जा रहे हैं।
पुट-कॉल अनुपात इस बात का सूचक हो सकता है कि बाजार हाल की घटनाओं या आय को कैसे देखता है। अति पर एक अनुपात एक अत्यधिक मंदी या अत्यधिक तेजी की भावना का सुझाव देता है।
पुट-कॉल अनुपात की गणना के लिए उपयोग किए गए डेटा विभिन्न स्रोतों के माध्यम से उपलब्ध हैं, लेकिन ज्यादातर व्यापारी शिकागो बोर्ड विकल्प एक्सचेंज (सीबीओई) की वेबसाइट पर मिली जानकारी का उपयोग करते हैं ।
विशेष ध्यान
पुट-कॉल अनुपात निवेशकों को बाजार में आने से पहले बाजार की भावना को समझने में मदद करता है। हालांकि, अंश (पुट) और हर (कॉल) दोनों की मांग को देखना महत्वपूर्ण है।
अनुपात के हर में कॉल विकल्पों की संख्या पाई जाती है। इसका मतलब है कि ट्रेडिंग कॉल की संख्या में कमी से अनुपात का मूल्य बढ़ जाएगा। यह महत्वपूर्ण है क्योंकि खरीदी जा रही कम कॉल अधिक संख्या में पुट को खरीदे बिना अनुपात को बढ़ा सकती है। दूसरे शब्दों में, हमें अनुपात में वृद्धि के लिए बड़ी संख्या में पुट खरीदने की आवश्यकता नहीं है।
जैसे-जैसे बुलिशर व्यापारी किनारे पर बैठते हैं, डिफ़ॉल्ट रूप से परिणाम यह होता है कि बाजार में अधिक मंदी वाले व्यापारी होते हैं। इसका मतलब यह नहीं है कि बाजार में मंदी है, बल्कि इसके बजाय कि तेजी से चलने वाले व्यापारी एक प्रतीक्षा में हैं, जब तक कि कोई आगामी चुनाव, फेड मीटिंग, या आर्थिक डेटा जारी करने जैसी घटना न हो।
.7
समानताओं के लिए औसत पुट-कॉल अनुपात जिसे भावना के मूल्यांकन के लिए एक अच्छा आधार माना जाता है।
यह पुट-कॉल अनुपात देखने के लिए उपयोगी है कि बाजार हाल की घटनाओं या कमाई को कैसे देखता है। जब अनुपात चरम स्तरों पर होता है, तो यह अत्यधिक मंदी या अत्यधिक तेजी की भावना का संकेत दे सकता है।
इस कारण से, कुछ निवेशक पुट-कॉल अनुपात का उपयोग एक विपरीत संकेतक के रूप में करते हैं।
एक कंट्रेक्टर इंडिकेटर
योगदानकर्ता निवेशक पुट-कॉल अनुपात का उपयोग करके यह निर्धारित करने में मदद करते हैं कि बाजार सहभागियों को अत्यधिक तेजी या बहुत मंदी हो रही है।
बेहद उच्च पुट-कॉल अनुपात का मतलब है कि बाजार बेहद मंदी है। एक विरोधाभासी के लिए, यह एक तेजी से संकेत हो सकता है जो इंगित करता है कि बाजार में तेजी से मंदी है और एक बदलाव के कारण है। एक उच्च अनुपात एक विपरीत अवसर के लिए एक खरीद अवसर का संकेत हो सकता है।
बेहद कम अनुपात का मतलब है कि बाजार में बहुत तेजी है। एक विरोधाभास यह निष्कर्ष निकाल सकता है कि बाजार बहुत तेज है और एक पुलबैक के कारण है।
कोई एकल अनुपात निश्चित रूप से यह संकेत नहीं दे सकता है कि बाजार शीर्ष पर है या उसके नीचे है। यहां तक कि पुट-कॉल अनुपात के स्तर जिन्हें चरम माना जाता है, वे पत्थर में सेट नहीं होते हैं और वर्षों में भिन्न होते हैं।
आमतौर पर, निवेशक वर्तमान अनुपात के स्तर की तुलना करते हैं अगर हाल ही में भावना में बदलाव आया है तो कुछ समय के लिए औसत अवधि। यदि पुट-कॉल अनुपात एक तंग सीमा में उतार-चढ़ाव हो गया है और अचानक उच्च स्तर पर पहुंच गया है, तो व्यापारी इसे मंदी की भावना में अचानक वृद्धि के रूप में देख सकते हैं और तदनुसार अपनी चाल चल सकते हैं।