इसके IPO (GPRO) के बाद से GoPro के 59.6% गिरावट का कारण
GoPro, Inc. (NASDAQ: बेंचमार्क इंडेक्स के साथ एक सीमित सांख्यिकीय संबंध है; आउटलुक में कमी के बीच वैल्यूएशन गिरने से इसका प्रदर्शन मुख्य रूप से तैयार हुआ है।
मूल्य इतिहास
जीपीआरओ ने $ 24 पर व्यापार खोला, दिन 31% बढ़कर $ 31.34 पर बंद हुआ। जुलाई के अंत तक शेयर $ 48 थे और अगस्त के अंत में $ 51.80, आईपीओ से 116% की वापसी। तीव्र चढ़ाई अक्टूबर में जारी रही, जब जीपीआरओ $ 98.47 पर पहुंच गया। यह मूल्य स्तर अस्थिर था, और बाद के 12 महीनों में एक मजबूत नीचे की ओर स्लाइड को केवल अस्थायी लाभ द्वारा देखा गया। दिसंबर के दौरान $ 53.64 के निचले स्तर पर गिरने के बाद GPRO 2014 में $ 63.22 पर बंद हुआ।
मार्च 2015 में स्थिर होने से पहले शेयर $ 40 से नीचे फिसल जाता है, जो अपने सर्वोच्च मूल्य से 62% की गिरावट को दर्शाता है। नवीनीकृत आशावाद ने स्टॉक को अगस्त 2015 में $ 65.49 के रूप में उच्च स्तर पर भेजा, जो कि वर्ष-दर-वर्ष की चढ़ाव पर एक और महत्वपूर्ण प्रशंसा थी। इस अस्थायी शिखर का फिर से प्रारंभिक पतन हुआ। GPRO ने नवंबर में अपने आईपीओ की कीमत को पार कर लिया और वर्ष को $ 18, 73% को 2015 के शिखर से नीचे और 25% को आईपीओ के मूल्य से नीचे बंद कर दिया।
2016 में GoPro शेयरधारकों के लिए अधिक अस्थिरता और गिरावट आई, स्टॉक में जनवरी में 34% की गिरावट आई क्योंकि यह महीने में $ 11.88 पर बंद हुआ। अप्रैल में $ 14.35 पर चढ़ने के बाद, मई में GPRO ने $ 8.62 का ऑल-टाइम लो हिट किया। जून और जुलाई में शेयर ऊपर की ओर बढ़े, अगस्त 2016 में 13.50 डॉलर, आईपीओ मूल्य से 43.8% नीचे और अपने 2014 के शिखर से 86.3% नीचे।
संचालन इतिहास
2014 में GoPro का राजस्व 41.44% बढ़ गया, 2012 में 125% विकास दर या 2013 में 87% की दर से बहुत अधिक। यह चिंताजनक अवधि उस अवधि में जारी रही, जिसके बाद 2015 में बिक्री केवल 16.2% बढ़ी और 2016 में अनुबंध शुरू हुआ। । GoPro का समृद्ध मूल्यांकन तेजी से वृद्धि की उम्मीदों पर आधारित था, इसलिए आउटलुक में किसी भी गंभीर गिरावट से शेयर की कीमतों में भारी गिरावट की संभावना थी।
कई अन्य विकास-चरण फर्मों के विपरीत, GoPro अपने आईपीओ से पहले ही लाभदायक था। कंपनी ने 2014 में $ 128 मिलियन का शुद्ध मुनाफा कमाया। धीमी गति से राजस्व में वृद्धि बढ़ते परिचालन खर्च के साथ हुई क्योंकि कंपनी ने अपने प्रशासनिक बुनियादी ढांचे का निर्माण किया और उत्पाद विकास में संसाधनों को धक्का दिया। बढ़ती प्रतिस्पर्धा ने भी कमाई पर दबाव बनाया और सकल मार्जिन 2015 में तीन प्रतिशत से अधिक गिर गया। इन कारकों के कारण 2015 में शुद्ध आय 4% से कम ऑपरेटिंग मार्जिन के साथ 72% से $ 36 मिलियन हो गई। गोप्रो ने 2016 के पहले छह महीनों में $ 199 मिलियन का शुद्ध घाटा दर्ज किया, जबकि पिछले वर्ष में यह $ 52 मिलियन का मुनाफा था।
GoPro की गिरावट वित्तीय प्रदर्शन को कम करने और भविष्य के प्रदर्शन के लिए गिरती उम्मीदों के साथ हुई है। विश्लेषकों का अनुमान नहीं है कि GoPro की अगली पीढ़ी के उत्पाद बढ़ती प्रतिस्पर्धा को रोकने के लिए पर्याप्त हैं, और यह आकलन शीर्ष पंक्ति में परिलक्षित होता है। 1.55 मूल्य-से-बिक्री अनुपात और 3.15 मूल्य-से-पुस्तक अनुपात के साथ, GPRO का मूल्यांकन पिछले अवधियों की तुलना में बहुत कम आक्रामक है।
सह – संबंध
जीपीआरओ का बेंचमार्क इंडेक्स से संबंध आईपीओ के बाद से कम रहा है। एसएंडपी 500 के सापेक्ष सहसंबंध गुणांक केवल 0.302 था। सहसंबंध गुणांक प्रौद्योगिकी चयन क्षेत्र एसपीडीआर फंड (NYSEARCA: XLK ) के सापेक्ष 0.315 था और आईशर रसेल 2000 फंड (NYSEARCA: IWM ) के सापेक्ष 0.291 । अगस्त 2015 से अगस्त 2016 तक, ये आंकड़े क्रमशः एस एंड पी 500, एक्सएलके और आईडब्ल्यूएम के लिए कुछ हद तक 0.458, 0.413 और 0.513 थे। यहां तक कि सह-संबंध का उच्चतम स्तर भी इंगित करता है कि बाजार की ताकत GPRO स्टॉक को चलाने में एक छोटी भूमिका निभाती है। सट्टा विकास की कहानियां उनके दृष्टिकोण में बदलाव के रूप में उतार-चढ़ाव करती हैं, हालांकि एक पूरे के रूप में बाजार में जोखिम की भूख को स्थानांतरित करना पूरे चक्र में सट्टा स्टॉक में मूल्यांकन को काफी बदल सकता है।