आवश्यक यील्ड
क्या आवश्यक है यील्ड?
आवश्यक उपज वापसी की आवश्यक दर है जो उस निवेश के लिए एक निश्चित-आय निवेश प्रदान करना चाहिए ताकि वह सार्थक हो सके। आवश्यक उपज बाजार द्वारा निर्धारित की जाती है और यह मौजूदा बॉन्ड मुद्दों की कीमत के लिए मिसाल कायम करेगी।
उदाहरण के लिए, यदि प्रचलित बाजार की ब्याज दरें किसी विशेष जोखिम वाले बॉन्ड के लिए 5% हैं, और इसी तरह के जोखिम भरे बॉन्ड की निश्चित कूपन दर 4% है, तो इसे 5% के बराबर आवश्यक उपज प्राप्त करने के लिए उचित छूट पर व्यापार करना चाहिए।
चाबी छीन लेना
- आवश्यक पैदावार एक निश्चित-आय सुरक्षा पर वापसी है जो इसे कम से कम एक अपेक्षित ब्रेक-इन निवेश बना देगा।
- आवश्यक उपज एक बांड के बाजार मूल्य में परिलक्षित होगी जो समान बांड के सापेक्ष छूट या प्रीमियम के रूप में विद्यमान है।
- एक बांड के सापेक्ष जोखिम भी निवेशकों के लिए आवश्यक उपज को बदल देगा, अधिक जोखिम वाली प्रतिभूतियों के साथ इसे अधिक सार्थक बनाने के लिए उच्च उपज की मांग करता है।
आवश्यक यील्ड को समझना
आवश्यक उपज न्यूनतम स्वीकार्य रिटर्न है जो निवेशक जोखिम के दिए गए स्तर को स्वीकार करने के लिए मुआवजे की मांग करते हैं, विशेष रूप से बॉन्ड जैसे फिक्स्ड-आय प्रतिभूतियों के संदर्भ में ।
बॉन्ड पर ब्याज दरें बाजार में खरीदारों और विक्रेताओं की आम सहमति से निर्धारित होती हैं। उच्च या निम्न उपज एक विशेष बॉन्ड ब्याज दर पर आधारित होगी, जो बाजार में बांड की कीमत निर्धारित करेगी। उदाहरण के लिए, अगर एक दर है कि बांड की की तुलना में अधिक है करने के लिए आवश्यक उपज बढ़ जाती है कूपन, बंधन का मूल्य निर्धारण छूट पर बराबर करने के लिए। इस तरह, बांड प्राप्त करने वाले निवेशक को अर्जित ब्याज के रूप में कम कूपन दर के लिए मुआवजा दिया जाएगा। यदि बॉन्ड की कीमत छूट पर नहीं है, तो निवेशक इस मुद्दे को नहीं खरीदेंगे क्योंकि इसकी उपज बाजार की तुलना में कम होगी। विपरीत तब होता है जब आवश्यक उपज एक दर से घट जाती है जो बांड के कूपन से कम होती है। इस मामले में, उच्च कूपन के लिए निवेशक की मांग बॉन्ड की कीमत को बढ़ाएगी, जिससे बॉन्ड की उपज बाजार की उपज के बराबर हो जाएगी।
आवश्यक उपज तुलनीय जोखिम के साथ वित्तीय साधनों के लिए उपलब्ध रिटर्न से मिलान करने के लिए बाज़ार द्वारा आवश्यक शुद्ध उपज भी है। ट्रेजरी सिक्योरिटी जैसे कम जोखिम वाले बॉन्ड के लिए आवश्यक उपज, उच्च जोखिम वाले बॉन्ड जैसे रद्दी बॉन्ड के लिए आवश्यक उपज से कम होगी ।
आवश्यक यील्ड और YTM गणना
बांड की कीमत की गणना करते समय, वर्तमान उपज प्राप्त करने के लिए बांड के नकदी प्रवाह को छूट देने के लिए आवश्यक उपज का उपयोग किया जाता है । एक निवेशक की आवश्यक उपज यह अनुमान लगाने के लिए उपयोगी है कि क्या बांड किसी निवेशक के लिए परिपक्वता (YTM) के साथ तुलना करके अच्छा निवेश है या नहीं । जबकि परिपक्वता के लिए उपज एक उपाय है जो एक बांड निवेश अपने जीवन भर कमाएगा यदि सुरक्षा परिपक्व होने तक रखी जाती है, तो आवश्यक उपज वापसी की दर है जो बांड जारीकर्ता को बॉन्ड खरीदने के लिए निवेशकों को प्रोत्साहित करने के लिए पेश करना चाहिए।
किसी भी समय बॉन्ड पर आवश्यक ब्याज दर बॉन्ड के YTM को बहुत प्रभावित करेगी। यदि बाजार की ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो मौजूदा बॉन्ड की परिपक्वता की उपज नए मुद्दों से कम होगी। इसी तरह, अगर अर्थव्यवस्था में प्रचलित ब्याज दरें घटती हैं, तो नए मुद्दों पर YTM बकाया बॉन्ड की तुलना में कम होगा।