कैपिटल एम्प्लॉइड पर वापसी (ROCE)
कैपिटल एम्प्लॉयड (ROCE) पर क्या रिटर्न है?
नियोजित पूंजी पर रिटर्न (ROCE) एक वित्तीय अनुपात है जिसका उपयोग कंपनी की लाभप्रदता और पूंजी दक्षता का आकलन करने में किया जा सकता है। दूसरे शब्दों में, यह अनुपात यह समझने में मदद कर सकता है कि एक कंपनी अपनी पूंजी से कितना अच्छा मुनाफा कमा रही है क्योंकि इसे उपयोग में लाया जाता है।
ROCE अनुपात कई लाभप्रदता अनुपातों में से एक है वित्तीय प्रबंधक, हितधारक और संभावित निवेशक निवेश के लिए किसी कंपनी का विश्लेषण करते समय उपयोग कर सकते हैं।
चाबी छीन लेना
- नियोजित पूंजी पर रिटर्न (ROCE) एक वित्तीय अनुपात है जो किसी कंपनी की लाभप्रदता को उसकी सभी पूंजी के संदर्भ में मापता है।
- नियोजित पूंजी पर रिटर्न निवेशित पूंजी (आरओआईसी) पर लौटने के समान है।
- कई कंपनियां अपने प्रदर्शन विश्लेषण में निम्नलिखित प्रमुख रिटर्न अनुपातों की गणना कर सकती हैं: इक्विटी (आरओई) पर वापसी, परिसंपत्तियों पर रिटर्न (आरओए), निवेश की गई पूंजी (आरओआईसी) पर वापसी, और पूंजी नियोजित पर वापसी।
ROCE को समझना
आरओसीई कई लाभप्रदता अनुपातों में से एक है जिसका उपयोग लाभप्रदता प्रदर्शन के लिए किसी कंपनी के वित्तीय विश्लेषण करते समय किया जा सकता है। अन्य अनुपात में निम्नलिखित शामिल हो सकते हैं:
- इक्विटी पर वापसी (ROE)
- संपत्ति पर वापसी (ROA)
- निवेश की गई पूंजी पर लाभ (ROIC)
कैपिटल एम्प्लॉइड पर रिटर्न की गणना कैसे करें
आरओसीई के लिए सूत्र निम्नानुसार है:
ROCE लाभप्रदता के विश्लेषण के लिए एक मीट्रिक है, और संभावित रूप से पूंजी के संदर्भ में कंपनियों में लाभप्रदता के स्तर की तुलना करता है। नियोजित पूंजी पर रिटर्न की गणना के लिए दो घटक आवश्यक हैं: ब्याज और कर से पहले की कमाई और पूंजी नियोजित।
EBIT, जिसे परिचालन आय के रूप में भी जाना जाता है, यह दर्शाता है कि कोई कंपनी ब्याज या करों के संबंध में अकेले अपने परिचालन से कितना कमाती है। EBIT की गणना राजस्व से बेची जाने वाली वस्तुओं के परिचालन और परिचालन व्यय को घटाकर की जाती है।
नियोजित पूंजी निवेशित पूंजी के समान है, जिसका उपयोग ROIC गणना में किया जाता है। नियोजित पूंजी को कुल संपत्ति से वर्तमान देनदारियों को घटाकर पाया जाता है, जो अंततः आपको शेयरधारकों की इक्विटी प्लस दीर्घकालिक ऋण देता है। नियत समय पर नियोजित पूंजी का उपयोग करने के बजाय, कुछ विश्लेषक और निवेशक नियोजित औसत पूंजी के आधार पर आरओसीई की गणना करना चुन सकते हैं , जो विश्लेषण के तहत समय अवधि के लिए नियोजित पूंजी को खोलने और बंद करने का औसत लेता है।
कैपिटल एम्प्लॉइज पर आपको क्या रिटर्न मिलता है?
आरओसीई विशेष रूप से उपयोगी हो सकता है जब पूंजी-गहन क्षेत्रों में कंपनियों के प्रदर्शन की तुलना करते हैं, जैसे उपयोगिताओं और दूरसंचार। ऐसा इसलिए है क्योंकि इक्विटी (आरओई) पर रिटर्न जैसे अन्य फंडामेंटल के विपरीत , जो केवल कंपनी के शेयरधारकों की इक्विटी से संबंधित लाभप्रदता का विश्लेषण करता है, आरओसीई ऋण और इक्विटी को मानता है । यह महत्वपूर्ण ऋण वाली कंपनियों के लिए वित्तीय प्रदर्शन विश्लेषण को बेअसर करने में मदद कर सकता है।
अंत में, ROCE की गणना आपको बताती है कि कंपनी प्रति कैपिटल के प्रति $ 1 पर कितना लाभ कमा रही है। जाहिर है, एक कंपनी प्रति $ अधिक लाभ बेहतर उत्पन्न कर सकती है। इस प्रकार, एक उच्च आरओसीई कंपनी की तुलना में मजबूत लाभप्रदता को इंगित करता है ।
एक कंपनी के लिए, वर्षों से आरओसीई प्रवृत्ति प्रदर्शन का एक महत्वपूर्ण संकेतक भी हो सकती है। सामान्य तौर पर, निवेशक उन कंपनियों पर स्थिर और बढ़ते आरओसीई स्तरों के साथ कंपनियों का पक्ष लेते हैं जहां आरओसीई अस्थिर या ट्रेंडिंग कम होता है।
ROCE उदाहरण
एक ही उद्योग में काम करने वाली दो कंपनियों पर विचार करें: कोलगेट-पामोलिव और प्रॉक्टर एंड गैंबल। नीचे दी गई तालिका में दोनों कंपनियों के काल्पनिक ROCE विश्लेषण को दिखाया गया है।
जैसा कि आप देख सकते हैं, प्रोक्टर एंड गैंबल कोलगेट-पामोलिव की तुलना में बहुत बड़ा व्यवसाय है, उच्च राजस्व, ईबीआईटी और कुल संपत्ति के साथ। हालाँकि, ROCE मीट्रिक का उपयोग करते समय, आप देख सकते हैं कि कोलगेट-पामोलिव प्रॉक्टर एंड गैंबल की तुलना में अपनी पूंजी से अधिक कुशलता से लाभ कमा रहा है। कोलगेट-पामोलिव का ROCE 44 सेंट प्रति कैपिटल डॉलर या 43.51% बनाम 15 सेंट प्रति कैपिटल डॉलर प्रॉक्टर एंड गैंबल या 15.47% है।
ROIC बनाम ROCE
पूंजी के संदर्भ में लाभप्रदता दक्षता का विश्लेषण करते समय, आरओआईसी और आरओसीई दोनों का उपयोग किया जा सकता है। दोनों मीट्रिक समान हैं कि वे फर्म की कुल पूंजी प्रति लाभप्रदता का एक उपाय प्रदान करते हैं। सामान्य तौर पर, आरओआईसी और आरओसीई दोनों कंपनी के पूंजीगत भार (WACC) की भारित औसत लागत से अधिक होनी चाहिए ताकि कंपनी को दीर्घावधि में मुनाफा हो सके।
आरओआईसी आमतौर पर आरओसीई के समान अवधारणा पर आधारित है, लेकिन इसके घटक थोड़े अलग हैं। ROIC की गणना इस प्रकार है:
- कर / निवेशित पूंजी के बाद शुद्ध परिचालन लाभ