परिद्रश्य विश्लेषण
परिदृश्य विश्लेषण क्या है?
परिदृश्य विश्लेषण एक निश्चित अवधि के बाद पोर्टफोलियो के अपेक्षित मूल्य का आकलन करने की प्रक्रिया है, जो पोर्टफोलियो की प्रतिभूतियों या प्रमुख कारकों के मूल्यों में विशिष्ट परिवर्तन मानती है, जैसे कि ब्याज दर में बदलाव। परिदृश्य विश्लेषण आमतौर पर एक प्रतिकूल घटना के जवाब में एक पोर्टफोलियो के मूल्य में परिवर्तन का अनुमान लगाने के लिए उपयोग किया जाता है और एक सैद्धांतिक सबसे खराब स्थिति की जांच करने के लिए इस्तेमाल किया जा सकता है।
परिदृश्य विश्लेषण केवल उतना ही अच्छा है जितना कि विश्लेषक द्वारा किए गए इनपुट और अनुमान।
परिदृश्य विश्लेषण कैसे काम करता है
एक तकनीक के रूप में, परिदृश्य विश्लेषण में निवेश के क्षितिज के भीतर पुनर्निवेशित अपेक्षित रिटर्न के लिए अलग-अलग पुनर्निवेश दरों की गणना करना शामिल है। गणितीय और सांख्यिकीय सिद्धांतों के आधार पर, परिदृश्य विश्लेषण विभिन्न स्थितियों की घटना के आधार पर, पोर्टफोलियो के मूल्य में बदलाव का अनुमान लगाने के लिए एक प्रक्रिया प्रदान करता है, जिसे “क्या अगर” विश्लेषण के सिद्धांतों का पालन करते हुए परिदृश्य के रूप में संदर्भित किया जाता है ।
इन आकलन का उपयोग किसी दिए गए निवेश के भीतर मौजूद जोखिम की मात्रा की जांच करने के लिए किया जा सकता है, जो विभिन्न संभावित घटनाओं से संबंधित है, अत्यधिक संभावित से लेकर अत्यधिक अनुचित तक। विश्लेषण के परिणामों के आधार पर, एक निवेशक यह निर्धारित कर सकता है कि जोखिम का स्तर उसके आराम क्षेत्र के भीतर आता है या नहीं।
एक प्रकार का परिदृश्य विश्लेषण जो विशेष रूप से सबसे खराब स्थिति में दिखता है, तनाव परीक्षण है । तनाव परीक्षण अक्सर एक कंप्यूटर सिमुलेशन तकनीक का उपयोग करके संभावित भविष्य की महत्वपूर्ण परिस्थितियों के खिलाफ संस्थानों और निवेश विभागों की लचीलापन का परीक्षण करने के लिए नियोजित किया जाता है। इस तरह के परीक्षण का उपयोग वित्तीय उद्योग द्वारा निवेश जोखिम और परिसंपत्तियों की पर्याप्तता के साथ-साथ आंतरिक प्रक्रियाओं और नियंत्रणों के मूल्यांकन में मदद करने के लिए किया जाता है। हाल के वर्षों में, नियामकों ने भी वित्तीय संस्थानों को अपनी पूंजी धारण सुनिश्चित करने के लिए तनाव परीक्षण करने के लिए आवश्यक किया है और अन्य परिसंपत्तियां पर्याप्त हैं।
चाबी छीन लेना
- परिदृश्य विश्लेषण प्रमुख कारकों के मूल्यों में दिए गए बदलाव के बाद पोर्टफोलियो के अपेक्षित मूल्य का आकलन करने की प्रक्रिया है।
- दोनों संभावित परिदृश्यों और अप्रत्याशित रूप से सबसे खराब स्थिति वाली घटनाओं का परीक्षण इस तरह से किया जा सकता है – अक्सर कंप्यूटर सिमुलेशन पर निर्भर होते हैं।
- परिदृश्य विश्लेषण निवेश रणनीति के साथ-साथ कॉर्पोरेट वित्त पर भी लागू हो सकता है।
विशेष ध्यान
परिदृश्य विश्लेषण और निवेश रणनीति
परिदृश्य विश्लेषण के लिए कई अलग-अलग तरीके हैं। एक सामान्य तरीका दैनिक या मासिक सुरक्षा रिटर्न के मानक विचलन को निर्धारित करना है और फिर गणना करना है कि पोर्टफोलियो के लिए क्या मूल्य की उम्मीद है यदि प्रत्येक सुरक्षा रिटर्न उत्पन्न करती है जो औसत रिटर्न के ऊपर और नीचे दो या तीन मानक विचलन हैं। इस तरह, एक विश्लेषक के पास इन चरम सीमाओं का अनुकरण करके किसी निश्चित समय अवधि के दौरान एक पोर्टफोलियो के मूल्य में परिवर्तन के बारे में निश्चित मात्रा हो सकती है।
माना जा रहा परिदृश्य एक एकल चर से संबंधित हो सकते हैं, जैसे कि नए उत्पाद लॉन्च की सापेक्ष सफलता या असफलता, या कारकों का एक संयोजन, जैसे कि उत्पाद लॉन्च के परिणाम प्रतियोगी व्यवसायों की गतिविधियों में संभावित परिवर्तनों के साथ संयुक्त होते हैं। निवेश की रणनीति निर्धारित करने के लिए अधिक चरम परिणामों के परिणामों का विश्लेषण करना लक्ष्य है।
व्यक्तिगत और कॉर्पोरेट वित्त में परिदृश्य विश्लेषण
संभावित निवेश परिदृश्यों की जांच के लिए उपयोग की जाने वाली एक ही प्रक्रिया सैद्धांतिक परिदृश्यों के आधार पर मूल्य पारियों की जांच करने के लिए विभिन्न अन्य वित्तीय स्थितियों पर लागू की जा सकती है। उपभोक्ता पक्ष पर, कोई व्यक्ति क्रेडिट पर आइटम खरीदने के विभिन्न वित्तीय परिणामों की जांच करने के लिए परिदृश्य विश्लेषण का उपयोग कर सकता है, क्योंकि नकदी खरीद के लिए धन की बचत करने का विरोध किया जाता है। इसके अतिरिक्त, एक व्यक्ति विभिन्न वित्तीय परिवर्तनों को देख सकता है जो एक नई नौकरी की पेशकश को स्वीकार करने का निर्णय लेते समय हो सकता है।
व्यवसाय कुछ निर्णयों के संभावित वित्तीय परिणामों का विश्लेषण करने के लिए परिदृश्य विश्लेषण का उपयोग कर सकते हैं, जैसे कि दो में से एक सुविधा या स्टोरफ्रंट का चयन करना जिससे व्यवसाय संचालित हो सके। इसमें किराए, उपयोगिता शुल्क, और बीमा में अंतर या किसी भी स्थान पर मौजूद किसी भी लाभ के रूप में विचार शामिल हो सकते हैं लेकिन अन्य नहीं।