छोटे व्यवसायों के लिए विलय और अधिग्रहण की सलाह

सभी व्यवसाय, चाहे वह छोटा माध्यम हो या बड़ा, व्यापार जीवनचक्र का पालन करता है जिसमें मानक चरण शामिल हैं- स्टार्टअप, विकास, परिपक्वता, गिरावट, पुनर्जन्म / नवाचार / मृत्यु।

इन चरणों में से प्रत्येक की अवधि विभिन्न आंतरिक / बाहरी कारकों के आधार पर भिन्न हो सकती है, लेकिन उपर्युक्त चरण हमेशा लागू होते हैं। प्रारंभिक स्टार्टअप चरण को छोड़कर, नए विस्तार, विकास या यहां तक ​​कि जीवित रहने या पूर्ण रूप से बाहर निकलने या बेचने के लिए बंद करने के लिए व्यवसायों को बहुत सारे अभिनव और रणनीतिक व्यापारिक निर्णय और संघ मिल सकते हैं। विलय और अधिग्रहण (एम एंड ए) एक व्यवसाय द्वारा किए जा सकने वाले सबसे महत्वपूर्ण निर्णयों में से एक है।

हालांकि कॉर्पोरेट जगत बड़े आकार के एम एंड ए सौदों और लेनदेन के बारे में समाचारों की रिपोर्टिंग करता रहता है जो बड़े निवेश बैंकों द्वारा समर्थित, दलाली और निष्पादित होते हैं और बड़े आकार की फर्मों को शामिल करते हैं, छोटे और मध्यम आकार के व्यवसायों के लिए उपयुक्त एम एंड ए सलाहकार कंपनियों की पहचान करना मुश्किल हो सकता है जो उनकी सहायता कर सकते हैं। इस तरह के सौदों में। यह लेख इस बात पर ध्यान केंद्रित करता है कि छोटे और मध्यम आकार के व्यवसाय सही एम एंड ए सलाहकार भागीदारों की पहचान कैसे कर सकते हैं, एम एंड ए सलाहकार फर्मों द्वारा दी जाने वाली सेवा की महत्वपूर्ण जानकारी, सर्वोत्तम विशेषताओं को प्राप्त करने के लिए क्या देखने के लिए क्या विशेषताएँ और किन चरणों का पालन करना है।

क्यों और कब छोटे और मध्यम आकार की फर्मों को एम एंड ए पर विचार करना चाहिए?

अवसर या आवश्यकताएं रणनीतिक व्यावसायिक निर्णय लेती हैं। जैसा कि ऊपर दिए गए व्यापार जीवनचक्र ग्राफ में विस्तृत है, व्यवसाय विभिन्न चरणों से गुजरते हैं और उन्हें विस्तार, संकुचन, साझेदारी, स्पिनऑफ या यहां तक ​​कि कुछ व्यावसायिक इकाइयों की बिक्री / बिक्री की आवश्यकता हो सकती है। एक पार्टी द्वारा बिक्री दूसरे के लिए अधिग्रहण का अवसर है।

M & A पर विचार करने के लिए फर्म के लिए कई परिदृश्य और कारण हो सकते हैं:

• पूरक व्यवसाय लाइन में एक फर्म के साथ विलय या अधिग्रहण करके व्यापार का कारोबार बढ़ने के लिए
• प्रतिस्पर्धी पर कब्जा करके बाजार में हिस्सेदारी बढ़ाएं
• अधिशेष नकदी के साथ, अधिक लाभकारी अवसरों का पता लगाया जा सकता है बेहतर रिटर्न के लिए बाहर की फर्मों को प्राप्त करने के बजाय, तुलनात्मक रूप से कम लाभ के लिए मौजूदा व्यवसाय में निवेश करने या निष्क्रिय नकदी से कम ब्याज आय उत्पन्न करने के बजाय
• उत्तरजीविता सुनिश्चित करने के लिए एक नुकसान की आवश्यकता है, गिरावट वाले व्यवसायों को अस्तित्व सुनिश्चित करने के लिए कठोर निर्णय लेने की आवश्यकता हो सकती है। या तो अन्य व्यवसायों के साथ साझेदारी करना या दूसरों को व्यवसाय बेचना बेहतर निर्णय हो सकता है, बजाय इसके कि वह नुकसान के साथ मर जाए।
• कॉर्पोरेट पुनर्गठन – आमतौर पर इक्विटी और ऋण का पुनर्गठन करने के लिए ताकि ऋण कम खर्च हो, जिससे नए परिचितों या शेयरधारकों को लाया जा सके

छोटे व्यवसायों के लिए M & A सलाहकार फर्मों को ढूंढना चुनौतीपूर्ण क्यों है?

• M & A के लिए छोटे व्यवसाय की आवश्यकताएं छोटे आकार का हो सकता है, जिसका अर्थ है कम सौदा मूल्य और इसलिए M & A सलाहकारों के लिए कम कमीशन और शुल्क।
• छोटे व्यवसाय स्थानीय / क्षेत्रीय भागीदारों की तलाश में हो सकते हैं, न कि कई एम एंड ए सलाहकार कंपनियां विभिन्न क्षेत्रीय स्तरों पर विशेषज्ञता के साथ काम करती हैं
• छोटे व्यवसायों का दायरा दो पक्षों के बीच उत्पादों और सेवाओं के संरेखण के संदर्भ में सीमित हो सकता है, जिससे एमएंडए को मुश्किल हो सकता है
• व्यवसाय के मालिकों का ज्ञान और परिप्रेक्ष्य सीमित हो सकता है, अक्सर अनुमानित स्थानीय लक्ष्यों और साझेदारी से विवश

M & A सलाहकार कंपनियां छोटे व्यवसायों की मदद कैसे कर सकती हैं?एम एंड ए सलाहकारों से सेवाएँ और अपेक्षाएँ:

छोटे व्यापार मालिकों के पास उपयुक्त अवसर खोजने के लिए आवश्यक विशेषज्ञता और नेटवर्क नहीं हो सकता है जो आवश्यक रणनीतिक बदलाव प्रदान कर सकते हैं। एम एंड ए सलाहकार कंपनियां मदद कर सकती हैं, क्योंकि वे इन क्षेत्रों में अपनी विशेषज्ञता के साथ सहायता कर सकती हैं। निम्नलिखित किसी भी एम एंड ए सौदे के लिए सलाहकार फर्म द्वारा उपलब्ध सेवाओं की एक सामान्य सूची प्रदान करता है। सेवाओं के विकल्प के आधार पर, शुल्क और शुल्क भिन्न हो सकते हैं। M & A सलाहकार फर्म इसमें सहायता करती है:

• ग्राहक की अपेक्षाओं से मेल खाते समकक्षों की पहचान करना। अपने नेटवर्क का उपयोग करते हुए, वे आवश्यकतानुसार उपयुक्त प्रचार या गोपनीयता बनाए रखना सुनिश्चित करते हैं
• आवश्यक पेशेवर सेवाओं को नियुक्त करना, जिसमें कानूनी और वित्तीय सेवाएं शामिल हो सकती हैं, उचित परिश्रम करना, आदि।
• प्रासंगिक एम एंड ए सौदे पर व्यापार इकाई का मूल्यांकन; सौदे के मूल्य के लिए उचित अपेक्षित बैंड को अंतिम रूप देना
• आवश्यकतानुसार सौदे के लिए आवश्यक वित्त की व्यवस्था करने में सहायता; वित्तपोषण फर्म के साथ आवश्यक बातचीत और सलाहकार सेवाएं प्रदान करना
• इच्छुक हितधारकों और समकक्षों को अनुबंध से निपटने के लिए एक प्रारंभिक पेशकश करना
• काउंटर-पार्टी के साथ सौदे पर बातचीत (जो कि समान एम एंड ए सलाहकार द्वारा प्रतिनिधित्व किया जा सकता है)
• भुगतानों को निर्धारित करने और सभी हितधारकों से समझौते प्राप्त करने के संदर्भ में लेनदेन को संरचित करना
• सौदे के लिए कानूनी शर्तें (अनुबंध, वारंटी, क्षतिपूर्ति सहित) को अंतिम रूप देना
• सौदे की शर्तों का मसौदा तैयार करना – जिसमें शेयरहोल्डिंग पैटर्न में बदलाव, ऋण और इक्विटी पुनर्गठन आदि शामिल हो सकते हैं।
• अन्य आवश्यक रणनीतिक निर्णयों और अनुसूचियों को प्रारूपित करने में सहायता – जैसे कि खुले बाजार में सार्वजनिक रूप से सौदे की घोषणा करना, कर्मचारियों को छंटनी, वेतन कटौती या कर्मचारियों पर अन्य प्रभावों के मामले में सूचित करना।
• उत्पाद और सेवा लाइनों, संचालन आदि के बाद के एकीकरण सेवाओं की रूपरेखा तैयार करना।

प्रस्तावित M & A से आपका इच्छित लक्ष्य और अपेक्षाएं क्या हैं?

किसी भी एमएंडए सलाहकार कंपनी से संपर्क करने से पहले, सौदे (उद्देश्य) से आप जो हासिल करना चाहते हैं, उस पर सबसे महत्वपूर्ण ध्यान केंद्रित करने के साथ अपना होमवर्क करना बहुत महत्वपूर्ण है। यहाँ कुछ महत्वपूर्ण बिंदुओं पर विचार किया गया है:

• आप किस पक्ष पर हैं – क्या आप किसी अन्य फर्म के साथ विलय या अधिग्रहण करके अपने बाजार में हिस्सेदारी बढ़ाना चाहते हैं? या आप बाहर निकलने के लिए अपने व्यवसाय को बेचने के लिए तैयार हैं? Acquirer न्यूनतम संभव कीमत की उम्मीद करेगा, जबकि विक्रेता उच्चतम बोली की उम्मीद करेगा। अपनी उम्मीदों के बारे में स्पष्ट और यथार्थवादी रहें और एम एंड ए भागीदारों के साथ उसी पर सहमत हों।
• क्या आप नए बाजारों में प्रवेश करना चाहते हैं और एम एंड ए मार्ग द्वारा अपने बाजार आधार का विस्तार करना चाहते हैं?
• क्या आप नए उत्पादों को जोड़ने, प्रक्रियाओं को बढ़ाने या प्रौद्योगिकी को बढ़ाने, अपने मौजूदा उत्पाद पोर्टफोलियो में जोड़ने और / या लागत बचाने के लिए परिचालन क्षमता में सुधार करने के उद्देश्य से नए व्यवसायों का अधिग्रहण (या विलय) कर रहे हैं?
• क्या आपका एम एंड ए उद्यम परिचालन लागत को कम करने के उद्देश्य से है और जिससे नीचे की रेखा पर सुधार होता है?
• क्या आप रणनीतिक एम एंड ए सौदे के माध्यम से आगे बढ़ने की कोशिश कर रहे हैं (संभवतः अपनी प्रतियोगिता को मारकर)?
• क्या आपने व्यावसायिक पत्रिकाओं, समाचार पत्रों और वेब पोर्टलों (जैसे BusinessForSale, BizBuySell के लिए ) जैसे स्वतंत्र रूप से उपलब्ध संसाधनों का पता लगाया है, जो आपके व्यवसाय के मूल्यांकन के बारे में उपयोगी जानकारी और सेवाएं प्रदान करते हैं, उपलब्ध सौदों और उद्यम को सूचीबद्ध करते हैं जो आपकी अपेक्षाओं के लिए अत्यंत उपयोगी और प्रासंगिक हो सकते हैं।

एम एंड ए सलाहकार फर्म के साथ चयन करना और काम करना:

छोटे व्यवसायों के लिए, एक व्यापार सौदा जीवनकाल के अवसर में एक बार होता है, जो पूरे व्यवसाय को बना या तोड़ सकता है। सही भागीदारों का चयन करना बहुत महत्वपूर्ण हो जाता है। निम्नलिखित दिशानिर्देश मदद कर सकते हैं:

• खुली मानसिकता रखें; वैश्विक जाओ; प्रारंभिक चरण में अव्यवहारिक लगने वाले सभी संभावित विकल्पों का पता लगा सकते हैं, लेकिन देखने में सार्थक हो सकते हैं। 
• चयनात्मक रहें – पहली फर्म से संपर्क न करें, खासकर यदि आप विलय / अधिग्रहण सौदे (बिक्री के बजाय) की तलाश में हैं। याद रखें, बिक्री करना आसान है, क्योंकि बिक्री पूरी होने के बाद आपकी जिम्मेदारी समाप्त हो जाती है और आपको अपनी अपेक्षित कीमत मिल जाती है। विलय / अधिग्रहण के लिए एकीकरण और व्यवसाय चलाने के लिए लंबे समय की प्रतिबद्धता की आवश्यकता होती है, इसलिए सुनिश्चित करें कि आपको सही सलाहकार मिले जो आपकी निष्पक्ष सहायता कर सकें। कुछ फर्मों को शॉर्टलिस्ट करें और निम्नलिखित बिंदुओं के आधार पर उनका और मूल्यांकन करें।
• अपने दम पर एम एंड ए सौदे का एक स्वॉट विश्लेषण करें, और एम एंड ए भागीदारों से संपर्क करने से पहले अपेक्षित सौदे के लिए यथार्थवादी मूल्यांकन करें। इस तरह के होमवर्क सौदे के मूल्यांकन, उनकी फीस और शुल्क के लिए अपने सलाहकारों के साथ बेहतर बातचीत करने में सहायता करेंगे।
• व्यवसाय बेचते समय, अधिकांश मालिक उचित मूल्यांकन के लिए अपने एकाउंटेंट पर भरोसा करते हैं। हालांकि यह शुरुआती विचारों के लिए अच्छा है, लेकिन अन्य क्षेत्र जैसे उचित विपणन, नेटवर्किंग और इच्छुक पार्टियों में आपको सर्वोत्तम मूल्य की पेशकश करने के लिए लेखाकार विफल हो सकते हैं। एक एम एंड ए सलाहकार चुनें जो इन पहलुओं के लिए अच्छी तरह से जाना जाता है ताकि आपको सबसे अच्छी कीमत मिल सके।
• क्या सलाहकार फर्म को बाजारों, क्षेत्रों, उत्पादों-लाइन, सेवा-रेखा, तकनीक या किसी अन्य लागू मापदंडों पर विशेषज्ञता है जो आपके एम एंड ए उद्यम के लिए मुख्य एजेंडा हैं? क्या उन्होंने अतीत में सफलतापूर्वक इसी तरह के सौदों को अंजाम दिया है?
• क्या एमएंडए सलाहकार कंपनियों के पिछले सौदों से सफलता मिली है? क्या कोई कानूनी, परिचालन, वित्तीय या अन्य चुनौतियां थीं जो बाजार में खबरें बनाती थीं?
• अपने उद्देश्यों पर ध्यान केंद्रित न करें – क्या एमएंडए सौदे में आपके वांछित उद्देश्य को पूरा करने के लिए एम एंड ए फर्म सलाहकार है? क्या आपके एम एंड ए भागीदारों का संकेत देने वाले कोई भी ढीले धागे हैं जो सौदा साइन होने के बाद दूर हो जाएंगे, सब कुछ आप पर छोड़ देंगे? आपके तत्काल, अल्पकालिक और दीर्घकालिक उद्देश्यों की सेवा करने वाले सलाहकारों द्वारा प्रस्तावित सौदे की उच्च स्तरीय संरचना है?
• काम करते समय और एम एंड ए सलाहकार फर्म के साथ प्रारंभिक चर्चा के दौरान, उनके तर्क और औचित्य पर ध्यान दें, विशेष रूप से मूल्यांकन के लिए। अपने स्वयं के SWOT विश्लेषण द्वारा समर्थित, सौदा आकार और मूल्यांकन पर उनके साथ यथार्थवादी और रचनात्मक चर्चा करने के लिए तैयार रहें।
• बेचते समय, सबसे अच्छे सौदे तब आते हैं जब आप अपने प्रस्ताव के लिए कई प्रतिपक्षों से प्रतिस्पर्धा करते हैं – क्या एम एंड ए फर्म आपको न्यूनतम दहलीज राशि के साथ विभिन्न समकक्षों से न्यूनतम बोलियों / प्रस्तावों की न्यूनतम संख्या का आश्वासन दे रही है?
• व्यवसाय बेचना आसान है, जब तक कि किसी को अपेक्षित मूल्य नहीं मिलता है। कुछ खरीदना चुनौतीपूर्ण है, क्योंकि अधिग्रहणकर्ता एक कीमत चुकाता है (जो महंगा हो सकता है) और इसे आगे चलाने के लिए दीर्घकालिक जिम्मेदारी भी लेता है। निरंतर संलग्नक के लिए अपने पिछले रिकॉर्ड के आधार पर अपने एमएंडए सलाहकारों का आकलन करें और वे अपने पिछले ग्राहकों के साथ कितने सफल थे।
• सलाहकार सेवा के लिए लागत क्या है? हालांकि कई व्यवसाय मालिक मान सकते हैं कि एमएंडए सलाहकार कंपनियां अपनी फीस के प्रतिशत के आधार पर सौदे के आकार में कटौती करती हैं, सलाहकारों द्वारा लगाए गए अन्य शुल्क भी हो सकते हैं। इसमें एक अग्रिम सलाहकार शुल्क, मासिक अनुचर शुल्क, पंजीकरण और साइन-अप शुल्क आदि शामिल हो सकते हैं। आश्चर्य से बचने के लिए शुल्क का एक स्पष्ट लेखा रखें।
• सभी उद्धृत सेवाएँ मुफ़्त नहीं हैं; प्रत्येक अतिरिक्त शुल्क पर आ सकता है। एम एंड ए सलाहकार वेबसाइटों और पैम्फलेट्स पर भरोसा न करें — बल्कि प्रत्येक बिंदु पर स्पष्ट रूप से चर्चा करें।
• M & A सलाहकार फर्म के साथ काम करें: एक अच्छी सलाहकार फर्म ग्राहकों से निरंतर जुड़ाव, सक्रिय योगदान और भागीदारी देखना पसंद करती है। सलाहकार फर्म के लिए सब कुछ छोड़कर क्योंकि आप एक शुल्क का भुगतान कर रहे हैं, यह उचित नहीं है, क्योंकि इससे महत्वपूर्ण विवरण छूट जाते हैं, धारणाएं बनती हैं और प्रतिबद्धता और स्पष्टता की कमी होती है जो अंततः भविष्य में चुनौतियों, असफलताओं और विफलताओं की ओर ले जाती है।
• इंटिग्रेशन / एक्विजिशन सर्विसेज: जब तक आप सेलिंग साइड पर हैं, तब तक नए अधिग्रहीत या मर्ज किए गए व्यवसाय के एकीकरण पहलू पर ध्यान देना बहुत महत्वपूर्ण है। M & A सलाहकार आमतौर पर M & A सौदे को निष्पादित करने के लिए उच्च स्तरीय एकीकरण योजना बनाने में सहायता करते हैं। अतीत में इसी तरह के सौदों के लिए अपने संभावित एमएंडए भागीदारों का आकलन करें और इसे लागू करने में वे कितने प्रभावी रहे हैं।
• एम एंड ए सलाहकार के लिए जाएं, न कि केवल एक व्यापारिक ब्रोकर – सौदा पूरा होने पर एक ब्रोकर की नौकरी समाप्त हो जाती है। एम एंड ए सलाहकार ग्राहकों के साथ काम करते हैं जो स्पष्ट रूप से दीर्घकालिक योजनाओं का विस्तार करते हैं, संरचना और व्यापार एकीकरण के हर पहलू का विवरण देते हैं।

तल – रेखा

एम एंड ए सलाहकार सेवाएं बड़े निवेश बैंकों से छोटे बुटीक तक उपलब्ध हैं, लेकिन उच्च लागत पर आ सकती हैं। विशेषज्ञता, सेवाओं और संबंधित कारकों के लिए सभी लागू पहलुओं पर उनका आकलन करना महत्वपूर्ण है।

अच्छे एम एंड ए सलाहकार, भले ही लंबे समय तक लगे रहे, अंततः बाहर निकल जाएंगे। अंत में, यह सभी मालिक के बारे में है। विलय और अधिग्रहण सौदों के उद्देश्य के लिए शुरू से अंत तक नियंत्रण में रहने की जरूरत है। एमएंडए सलाहकारों के साथ लगातार भागीदारी, मूल्यांकन और संयुक्त काम न केवल सौदे को स्पष्ट, सुचारू और आसान बना देगा, बल्कि प्रक्रिया के दौरान सीखने के लिए व्यापार कौशल और मालिकों के कौशल को भी सुधार देगा।